Arbitráž je simultánní nákup a prodej stejné jistoty na dvou různých trzích s cílem profitovat z cenového rozdílu. Vzhledem k jejich jedinečné struktuře výplaty získaly binární opce mezi obchodníky obrovskou popularitu. Díváme se na arbitrážní příležitosti v obchodování s binárními opcemi.
Rychlý úvod do arbitráže
Předpokládejme, že akcie jsou kótovány na burzách NYSE a NASDAQ. Obchodník podotýká, že aktuální cena akcie na NYSE je 10, 1 $ a že na NASDAQ je 10, 2 $. Kupuje 10 000 akcií s nižšími cenami (na NYSE), stojí 101 000 USD a současně prodává stejné množství 10 000 akcií s vyšší cenou za 102 000 USD. Dokáže kapesní rozdíl (102 000–101 000 = 1 000 $) jako zisk (za předpokladu, že neexistuje zprostředkovatelská provize).
Ve skutečnosti je arbitráž bezrizikovým ziskem. Na konci obou transakcí (pokud byly úspěšně provedeny) obchodník nedrží žádnou pozici na burze (je tedy bezriziková), přesto dosáhl zisku.
Možnosti Arbitráž
Obchodování s opcemi zahrnuje velké rozdíly v cenách, což nabízí dobré arbitrážní příležitosti. Zatímco akcie mohou potřebovat dva různé trhy (burzy) pro arbitráž, kombinace variant umožňují arbitrážní příležitosti na stejné burze. Například kombinace dlouhodobé a dlouhodobé pozice vede k vytvoření syntetického hovoru, který může být arbitrární proti reálné možnosti volání na stejné burze. Účinně jsou aktiva s podobnými výplaty arbitrární proti sobě.
Navíc existují další variace v arbitráži. Dlouhá pozice na akciích může být arbitrážní vůči krátké pozici na akciových futures. Rovněž je možné zkoumat arbitrážní příležitosti mezi korelovanými komoditami a měnami (příklady následují).
Binární možnosti
Zatímco opce na běžné volání a prodej na bázi vanilky nabízejí lineární návratnost, binární opce jsou speciální kategorií opcí, které nabízejí výplaty typu „vše nebo nic“ nebo „pevná cena“. (Viz související: Průvodce obchodováním s binárními opcemi v USA.)
Zde je grafické znázornění rozdílu v odměnách mezi těmito dvěma:
Lineární (a měnící se) výplata z jednoduchých vanilkových opcí umožňuje vzájemné arbitráže kombinací různých opcí, futures a akciových pozic (a obchodník může těžit z cenových rozdílů). Fixní výplata binárních opcí omezuje možnosti kombinace.
Klíčovou myšlenkou arbitráže je souběžně nákup a prodej aktiv podobného profilu (syntetického nebo skutečného), aby bylo možné profitovat z cenového rozdílu. Jednou z největších výzev u binárních opcí je skutečnost, že téměř neexistuje žádná aktiva, která mají podobný profil výplaty. Zkoušení kombinací zahrnujících různé prostředky k replikaci funkce výplaty binární opce je těžkopádný úkol. Zahrnuje zaujetí více pozic - něco, co je velmi obtížné pro včasné provedení obchodu a stojí vysoké zprostředkovatelské provize.
Arbitrážní příležitosti v obchodování s binárními opcemi:
V rámci výše uvedených omezení jsou arbitrážní příležitosti v binárním obchodování s opcemi omezené. Nalezení podobných aktiv, k nimž se bude současně arbitrážovat, je obtížné. Nejlepší dostupnou možností je jít na časově založenou arbitráž. Zahrnuje identifikaci nesrovnalostí na trhu, odpovídajícím způsobem zaujetí pozice a poté rezervaci zisku po nějaké době, kdy je tento nesoulad odstraněn nebo když jsou zasaženy cenové cíle / stop-loss.
NADEX je populární burza pro obchodování s binárními opcemi. Mějte na paměti, že jiné trhy s akciemi, indexy, futures, opcemi nebo komoditami mají odlišné (a omezené) obchodní hodiny. Více aktiv (akcie, futures, opce) se obchoduje v různých denních dobách v závislosti na směnných hodinách obchodování. Vývoj, ke kterému dojde při uzavření trhu, může při otevření trhu vést k rychlému pohybu cen.
Například může existovat novinka, která ovlivní akciový index FTSE 100 a vyjde, když je London Stock Exchange (LSE) uzavřen. Přesný dopad těchto zpráv na index FTSE 100 bude viditelný pouze při otevření LSE a zahájení aktualizace FTSE. Do té doby budou spekulace o vnímaném dopadu zpráv na hodnotu FTSE vysoké.
Tento index je měřítkem pro obchodování binárních opcí na NADEXu. Protože obchodování s binárními opcemi je k dispozici po delší dobu, v binárních opacích FTSE může být vidět mnoho volatility a pohybů cen v důsledku zpráv.
Předpokládejme, že LSE je aktuálně uzavřena a neexistují žádné aktualizace indexu FTSE (poslední uzavírací hodnota byla 7000). Předpokládejme, že poslední cena za binární možnost „FTSE> 7100“ byla 30 $. V důsledku vyvíjejících se zpráv se očekává, že FTSE poroste, jakmile se trh otevře (řekněme za pět hodin), a tato hodnota binárních opcí začne stoupat (a kolísat) ze současné ceny 30 až 50, 60, 60, 70 $ a tak dále. Protože není jistota, jaká bude přesná hodnota FTSE, když bude otevřena pro obchodování, budou binární ceny opcí kolísat nahoru a dolů. Během této doby mohou zkušení obchodníci vsadit své peníze na binární opce FTSE pro časově založenou arbitráž.
Jakmile se trh otevře, bude vidět skutečná změna hodnot indexu FTSE a futures na ceny FTSE. To povede k tomu, že ceny binárních opcí FTSE 100 se posunou k přesně odrážejícím hodnotám FTSE 100. Do té doby mohli zkušení obchodníci spatřit překoupené a přeprodané podmínky na trhu binárních opcí a dosáhnout zisku (možná i několikrát).
Jiné binární opce arbitrážní příležitosti pocházejí z korelovaných aktiv, jako je dopad změn cen komodit, které vedou ke změnám cen měn. Zlato a ropa mají obvykle inverzní korelaci s americkým dolarem (tj. Pokud ceny zlata nebo ropy rostou, pak měna USD oslabuje a naopak). Zkušení obchodníci mohou v takových scénářích hledat arbitrážní příležitosti spojené s forexovými binárními opcemi.
Obchodník například poznamenává, že ceny zlata rostou. Může krátce prodat americký dolar prodejem páru USD / JPY nebo koupí páru EUR / USD. Podobně může růst cen ropy vést k očekávanému zvýšení ceny EUR / USD. Obchodník s binárními opcemi může zaujmout vhodné pozice a těžit z těchto změn cen aktiv.
Arbitráž v jiných binárních možnostech, jako například „binární opce na výplatní pásy mimo farmy“, je obtížná, protože takový podklad nesouvisí s ničím. Člověk se stále může pokusit o časově založenou arbitráž, ale to by bylo pouze na spekulacích (např. Zaujmout pozici, jakmile se vyprší platnost a pokusit se těžit z volatility).
Binární možnosti: Lepší pro arbitráž?
Vysoká volatilita je přítelem arbitrů. Binární opce nabízejí zisk „vše nebo nic“ nebo „fixní cenu“ (100 USD) a ztrátu (0 USD). Stejně jako u jednoduchých vanilkových opcí neexistuje variabilita (nebo linearita) ve výnosech a rizicích. Nákup binární opce za 40 USD povede buď k zisku 60 $ (konečná výplata - kupní cena = 100 $ - 40 $ = 60 $) nebo ke ztrátě 40 $. Jakýkoli dopad zpráv / výdělků / jiného vývoje trhu povede ke kolísání ceny (od 40 do 50 $, 80 $, 10 $, 15 $ atd.).
Arbitři obvykle nečekají na vypršení platnosti binárních možností. Zaúčtují částečné zisky nebo své ztráty dříve snížili. Protože binární opce mají paušální výplaty s pevnou cenou, každá změna základní hodnoty může mít velký dopad na návratnost.
Pokud se například FTSE uzavřela na 7000 a binární opce FTSE> 7100 se obchodovala za 30 USD, pak vyšla pozitivní zpráva o FTSE. FTSE dosáhne 7095 a pohybuje se kolem této úrovně v 10 bodovém rozsahu (7095-7105). Cena binárních opcí bude vykazovat obrovské rozdíly, protože pouze jednobodový rozdíl ve FTSE může obchodníkovi způsobit nebo přerušit výplatu za ztrátu. Pokud FTSE skončí na 7099, kupující ztratí prémii, kterou zaplatil (30 $). Pokud FTSE skončí na 7100, získá zisk ($ 100 - $ 30 = $ 70). To - $ 30 až + 70 $ je obrovská odchylka založená na jednombodovém limitu podkladového (7099 až 7100), což vede k velmi vysoké volatilitě pro oceňování binárních opcí, což aktivním obchodníkům s binárními opcemi vytváří obrovské výkyvy cen.
Sečteno a podtrženo
Obchodníci s binárními opcemi nemusí mít běžnou arbitráž (současný nákup a prodej podobného cenného papíru na dvou trzích) k dispozici z důvodu nedostatku obchodování s podobnými aktivy na více trzích. Arbitrážní příležitosti v binárních opcích se vybírají z možností dostupných během mimotrhových hodin na přidružených trzích nebo korelovaných aktivech. Unikátní struktura „vše nebo nic“ binárních opcí umožňuje arbitrážní příležitosti založené na čase. Velké rozdíly umožňují vysoký potenciál zisku, ale také přinášejí velký potenciál ztrát. Vzhledem k vysokému riziku a vysoké návratnosti je obchodování s binárními opcemi vhodné pouze pro zkušené obchodníky.
