Co je to záruka zabezpečení zajištěná hypotékou?
Zda je záloha zajištěná hypotékou (MBS) zajištěna zárukou, záleží na tom, kdo cenný papír vydá. MBS je zabezpečení vytvořené sekuritizací. Prostřednictvím sekuritizace jsou podkladovými aktivy půjčky poskytované fyzickým osobám a společnostem, které tyto prostředky používají na nákup budov a domů.
Hypotéky jsou zajištěny půjčovatelem na nemovitosti zakoupené dlužníky a hypotéky jsou často zajištěny nějakou formou pojištění majitelů domů. Toto pojištění však bude chránit pouze emitenta hypotéky (nebo hypotéky) a nikoli majitele MBS, který je vydán na stejnou podkladovou hypotéku. To vysvětluje některá rizika pro investory MBS.
Klíč s sebou
- MBS je cenný papír vytvořený sekuritizací, přičemž podkladovými aktivy jsou půjčky používané na nákup budov a domů. Půjčky nebo hypotéky jsou zajištěny půjčovatelem a často jsou kryty pojištěním majitelů domů. Toto pojištění však chrání pouze hypotéku, nikoli majitele podkladového MBS. MBS může nebo nemusí být zaručena; záleží na emitentovi. Čtyři hlavní emitenti jsou Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae a soukromí emitenti.
Jak funguje záruka zabezpečení zajištěná hypotékou
Pokud velké množství hypoték začnou splácet hypotéky, bude mít věřitel obtížný čas, kdy bude splácet hypotéku vlastníkům MBS. V závislosti na tom, jak diverzifikovaná je základní skupina hypoték napříč demografickými a geografickými regiony, může být riziko selhání hypotéky zmírněno.
Pokud však značný počet hypoték začne splácet své půjčky, může hypotéka splácet své MBS. Tato úroveň selhání způsobí investorům utrpení, což prokazuje potřebu nějaké formy pojištění nebo záruky.
V závislosti na emitentovi může být nebo nemusí být MBS zaručena. Existují čtyři hlavní emitenti MBS:
- Fannie Mae (Federální národní asociace hypoték) je sponzorována vládou USA a může vydávat a garantovat záležitosti MBS. Je to veřejně obchodovaná společnost a byla založena za účelem udržování kapitálové likvidity a zajištění toho, aby si jednotlivci s nízkým až středním příjmem mohli koupit domy. Záruka Fannie Mae je založena na vlastním firemním zdraví a není podporována vládou. Federace Mac (Federální hypoteční korporace pro bydlení) je podobná jako Fannie Mae v tom, že je sponzorována také vládou USA a je vlastněna akcionáři.. Byl vytvořen, aby poskytoval konkurenci na sekundárním hypotečním trhu, který Fannie Mae původně monopolizovala. Stejně jako Fannie Mae může Freddie Mac vydávat a garantovat MBS, ale její záruka není podporována vládou. Ginnie Mae (Vládní národní hypoteční asociace) se liší od Fannie Mae a Freddie Mac v tom, že funguje jako vládní agentura. Nevydává MBS a její záruky jsou podporovány plnou vírou a úvěrem americké vlády. Ginnie Mae dále zaručuje záležitosti MBS od kvalifikovaných soukromých institucí. Ginnie Mae má také přísnější záruční politiku v tom, že zaručuje především půjčky, které jsou pojištěny Federální správou bydlení (FHA) nebo jinými kvalifikovanými pojišťovnami. Vydavatelé soukromých údajů rovněž vydávají MBS. Pokud je soukromý emitent kvalifikován společností Ginnie Mae, je jeho vydání zaručeno touto vládní agenturou. Pokud naopak Ginnie Mae není kvalifikována, není problém s MBS zaručen.
