Pod vedením předsedy a generálního ředitele Warrena Buffetta se Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) rozrostl v kolos s tržní kapitalizací 535 miliard USD, část konglomerát s provozními divizemi v různých průmyslových odvětvích a část investiční společnosti se stejným podílem různé majetkové účasti. Další kategorie lukrativních obchodů uzavřených Buffettem spočívá v nalezení společností dočasně připoutaných k hotovosti a nabídnutí jim injekce kapitálu.
Tyto obchody často zahrnují vydávání upřednostňovaných akcií s vysokým dividendovým výnosem Berkshire, někdy s připojenými opčními listy, které umožňují budoucí nákupy kmenových akcií dlužníka za stanovenou cenu. Největší takové obchody jsou shrnuty v následující tabulce.
Berkshire jako bankéř: Největší nabídky
- 2019: Occidental Petroleum, 10 miliard USD preferované akcie s výtěžkem 8%, plus oprávnění k nákupu 80 milionů akcií OXY kmenové akcie2013: HJ Heinz, 8 miliard USD s preferenční akcie 9% 2008: Mars Inc. %, plus 4, 4 miliardy dolarů dluhopisů s výnosem 11, 45% 2011: Bank of America, 5 miliard dolarů přednostního kapitálu s výnosem 6%, plus záruky na nákup 700 milionů akcií BAC kmenového kapitálu2008: Goldman Sachs, 5 miliard dolarů přednostního kapitálu s výnosem 10%, plus opce na koupi 5 miliard dolarů kmenové akcie GS2008: General Electric, 3 miliardy dolarů na preferované akcie s výtěžkem 10%, plus opce na nákup 3 miliard dolarů na kmenové akcie GE
Podrobnosti o nabídkách
Během finanční krize v roce 2008 a jejích následků se Berkshire choval jako věřitel poslední instance, jak uvádí časopis, pro problémové průmyslové konglomeráty GE a finanční instituce Goldman Sachs a Bank of America. Celkově, i přes klesající bohatství GE, získal Berkshire v této dohodě celkový zisk asi 1, 7 miliardy dolarů za Benzinga.com.
V rámci dohody Goldman vydělal Berkshire do roku 2011 3, 7 miliardy dolarů, z toho 1, 27 miliardy přednostních dividend, kdy společnost Goldman podle Yahoo Finance odkoupila preferované akcie. V roce 2013 Buffett vykonal příkazy, obdržel 2 miliardy dolarů v hotovosti a koupil 13, 1 milionu akcií akcie Goldman za cenu 115 USD za akcii. Goldman uzavřel 1. května 2019 na 204, 73 USD, což znamená, že celkový zisk z těchto akcií je 1, 2 miliardy USD.
Vzhledem k tomu, že Berkshire prozatím nakoupil a prodal akcie společnosti Goldman, to analýzu trochu komplikuje. Berkshire vlastní 18, 4 milionů akcií Goldman, podle svých posledních regulačních podání, jak uvádí CNBC.
V dohodě Bank of America Buffett uplatnil své rozkazy v roce 2017 a získal 700 milionů akcií za každý 7, 14 $, celkem za necelých 5 miliard USD. V době cvičení měly tyto akcie hodnotu 17 miliard dolarů, což podle zprávy společnosti CNBC znamenalo okamžitý zisk ve výši 12 miliard dolarů pro společnost Berkshire.
Při současné ceně 30, 26 USD za akcii vzrostl zisk z těchto akcií Bank of America na 16, 2 miliardy USD a dividendová sazba 0, 60 USD za akcii generuje ročním dividendovým příjmům ve výši 420 milionů USD pro společnost Berkshire. Díky jiným nákupům nyní vlastní Berkshire 896, 2 milionů akcií Bank of America v hodnotě 27, 1 miliardy USD.
Investice společnosti Buffett do společnosti Occidental ve výši 10 miliard USD je podmíněna tím, že se tato společnost stane vítězem uchazeče o společnost Anadarko Petroleum Corp. (APC), jak je podrobněji popsáno v této zprávě. Dohoda s výrobcem čokolády Mars v roce 2008 byla rovněž navržena tak, aby financovala pokus o převzetí, protože Mars se zaměřoval na výrobce žvýkaček Wrigley.
V dohodě Heinz se Buffett spojil s brazilskou společností private equity 3G Capital Management, aby získala společnost s potravinářskými výrobky. Po následné fúzi s Kraft Foods je nyní opět veřejně obchodovanou společností jako Kraft Heinz Co. (KHC). Berkshire má podíl 10, 7 miliard USD, což představuje asi 27% tržního stropu Kraft Heinz.
Dívat se dopředu
Jak ukazují výše uvedené příklady, Buffett je flexibilní a kreativní ve svém úsilí o zisk pro Berkshire a jeho akcionáře. Jeho hotovost v hodnotě 112 miliard USD, ke konci roku 2018, mu dává dostatek volnosti, aby mohl hrát roli bankéře.
