Co znamená aukční preferovaný trh?
Akcie preferované na aukčním trhu se týkají upřednostňovaných majetkových cenných papírů, které mají úrokové sazby nebo dividendy, které jsou pravidelně obnovovány holandskými aukcemi. Akcie preferované na aukčním trhu obvykle obnovují své dividendy každých 7, 14, 28 nebo 35 dní a jsou obecně strukturovány jako preferované akcie (emitované uzavřenými fondy). Akcie preferované na aukčním trhu jsou známé také jako akcie preferované na aukční kurzy.
Pochopení preferenčních zásob na aukčním trhu (AMPS)
Obce, veřejné orgány, poskytovatelé studentských půjček a další institucionální vypůjčovatelé poprvé vydali aukční cenné papíry, aby získali prostředky v 80. letech 20. století. Cenné papíry s aukční sazbou byly uváděny na trh pro drobné investory, kteří hledali „peněžní ekvivalent“ investice, která vyplatila vyšší výnos než podílové fondy peněžního trhu nebo vkladové certifikáty, ačkoli neměly stejnou úroveň likvidity jako tyto jiné nástroje.
Cenné papíry s dražbou se tradičně stávají krátkodobými investičními nástroji, protože aukce se konají tak často. Výhodou pro investory bylo vždy to, že drží relativně likvidní cenný papír, který lze poměrně hladce koupit a prodat. Při likvidní investici není obtížné najít kupce a prodejce cenného papíru.
Další výhodou pro investory je, že v zásadě investují do krátkodobého cenného papíru, protože mají možnost tak často prodávat, ale obvykle získávají úrokové sazby, které převyšují ostatní krátkodobé investice. Je tomu tak proto, že ačkoli jsou cenné papíry aukční sazby technicky vydávány jako dlouhodobé smlouvy, jedná se o likvidní investice, které mohou změnit aukce před vypršením smlouvy. Investory do cenných papírů s dražbou jsou zejména institucionální investoři a bohatí jednotlivci.
Akcie preferované na aukčním trhu mohou být výhodnou investicí pro větší investory. Aukční proces s největší pravděpodobností odhalí současný tržní výnos pro méně rizikové třídy aktiv, jako jsou preferované akcie, a sám se přizpůsobí účinkům alternativních investic a inflace.
Aukční trh preferované akcie během finanční krize v roce 2008
Aukce úrokových sazeb pro aukční cenné papíry začaly během finanční krize v roce 2008 selhat. Aukce přilákaly příliš málo uchazečů, aby stanovily zúčtovací sazbu, a tato dislokace vedla k vysokým nebo „sankčním“ úrokovým sazbám na tyto cenné papíry a / nebo neschopnosti investorů prodat své cenné papíry v aukční sazbě. Trh s drahými cennými papíry se v únoru 2008 zhroutil, když se hlavní upisovatelé rozhodli nepodpořit aukce. Pro investory to znamenalo, že jim zůstaly nelikvidní investice.
Od kolapsu trhu s drahými cennými papíry dosáhla americká komise pro cenné papíry a burzy, Úřad pro regulaci finančních investic a státní zástupci vypořádání s hlavními makléři a dalšími subjekty. Tato vypořádání zahrnovala dohody o zpětném odkupu cenných papírů s dražbou od určitých investorů.
