Co je zálohování
Zálohování je finanční žargon pro pohyb v cenovém rozpětí cen, výnosu nebo výnosu před vydáním. Vyznačuje se zvýšením výnosů dluhopisů a poklesem ceny. Jednoduše řečeno, cena cenného papíru „zálohuje“, když společnost zjistí, že zabezpečení je dražší na vydání při získávání prostředků.
SNÍŽENÍ DOLŮ Zpět nahoru
Když dojde k zálohování, úsilí společnosti o získávání finančních prostředků se sníží. Pokud se například zvýší úrokové sazby, zvýší se také požadované výnosy většiny dluhopisů. To nutí společnost buď zvýšit kupón na emise dluhopisů, což zvyšuje výplatu úroků, nebo prodat dluhopisy se slevou, což snižuje úroveň příchozí hotovosti.
Na dluhopisovém trhu dochází k zálohování, když rostou výnosy a ceny klesají. Výnos se týká výnosů vyplacených z akcií a obecně se vyjadřuje jako úroková sazba vyplacená z dluhopisů nebo akcií. V důsledku toho se míra návratnosti zvyšuje a způsobuje vyšší částky vyplacené v dividendách, ale cena dluhopisu klesá.
Další definice zálohování v rámci financí
Zálohování může také představovat akci prodeje jednoho dluhopisu, obvykle s delší splatností, a použití těchto výnosů na nákup jiného dluhopisu, často s kratší splatností. Tato metoda se nejčastěji používá, když jsou krátkodobé úrokové sazby příznivější než dlouhodobé sazby. V těchto případech vede nově získaný dluhopis k příznivějším výnosům než ten, který byl prodán.
Alternativně se zálohování používá k popisu trhu, který zažívá krátkodobý trend týkající se směru trhu. Například, pokud se zdá, že trh celkově roste (býčí), ale následně zažije krátký sestupný trend (medvědí), může být tento sestupný trend označován jako vzestupný trend. Tento termín lze také použít při popisu zpětného chodu.
Úrokové sazby na dluhopisovém trhu
Ačkoli je trh s dluhopisy obecně považován za bezpečnější než jiné investiční možnosti, nese stejná rizika. Úrokové sazby mají největší dopad na cenu dluhopisu. S růstem úrokových sazeb klesají ceny stávajících dluhopisů. K tomu dochází, protože stávající dluhopisy mají nižší úrokové sazby, což je činí na dluhopisovém trhu méně cennými než novější dluhopisy vydané při současné vyšší úrokové sazbě.
