Co je šíření medvědů?
Mediální call spread nebo mediální call spread je typ opční strategie používané v případě, že obchodník s opcemi očekává snížení ceny podkladového aktiva. Rozšíření medvědího hovoru je dosaženo nákupem opcí na volání za konkrétní realizační cenu při současném prodeji stejného počtu hovorů se stejným datem vypršení platnosti, ale za nižší realizační cenu. Maximální zisk, který lze získat pomocí této strategie, se rovná úvěru získanému při zahájení obchodu.
Rozšíření medvědího hovoru se také nazývá krátké volání. Je považována za strategii s omezeným rizikem a s omezenou odměnou.
Výhody šíření medvědího hovoru
Hlavní výhodou rozšíření medvědních volání je, že čisté riziko obchodu je sníženo. Nákup opce na volání s vyšší realizační cenou pomáhá vyrovnat riziko prodeje opce s nižší realizační cenou. S sebou nese mnohem menší riziko než zkrácení zásoby nebo cenného papíru, protože maximální ztráta je rozdíl mezi dvěma údery sníženými o částku obdrženou nebo připsanou při zahájení obchodu. Prodej akcií krátce má teoreticky neomezené riziko, pokud se akcie pohybují výš.
Pokud obchodník věří, že podkladové akcie nebo cenné papíry klesnou mezi datem obchodu a datem expirace o omezenou částku, pak by šíření hovoru medvědem mohlo být ideální hrou. Pokud však podkladové akcie nebo cenné papíry klesnou o větší částku, obchodník se vzdá možnosti požadovat tento dodatečný zisk. Je to kompromis mezi rizikem a potenciální odměnou, který přitahuje mnoho obchodníků.
Klíč s sebou
- Rozpětí medvědího volání se provádí zakoupením dvou opcí na volání, jedné dlouhé a jedné krátké, za různé realizační ceny, ale se stejným datem vypršení platnosti. Spready za mediální hovory jsou považovány za omezené riziko a omezenou odměnu, protože obchodníci mohou omezit své ztráty nebo dosáhnout sníženého zisku pomocí této strategie. Limity jejich zisků a ztrát jsou určovány realizačními cenami jejich call opcí.
Příklad šíření medvědího volání
Předpokládejme, že akcie se obchodují za 30 USD. Obchodník s opcemi může využít mediální call spread s koupí jedné smlouvy na opci s realizační cenou 35 USD a cenou / prémií 50 USD (0, 50 USD / 100 akcií / smlouva) a prodejem smlouvy na opci s realizační cenou 30 USD za 2, 50 USD nebo 250 $ (2, 50 * 100 akcií / smlouva). V takovém případě investor za vytvoření této strategie získá kredit 200 $ (250 - 50 $). Pokud se cena podkladového aktiva po uplynutí doby platnosti uzavře pod 30 $, pak investor dosáhne celkového zisku 200 $ ((250 - 50 $) - (35 - 30 $ $ * 100 akcií / smlouva)).
Zisk z rozpětí medvědího hovoru se maximalizuje, pokud se základní zabezpečení uzavře na 30 USD - nižší realizační cena - do vypršení platnosti. Pokud se uzavře pod 30 $, nebude to mít žádný další zisk. Pokud se uzavře mezi dvěma stávkovými cenami, dojde ke snížení zisku a při uzavření nad vyšším stávkem, 35 $, dojde ke ztrátě rozdílu mezi oběma stávkovými cenami sníženými o částku kreditu přijatého na začátku.
Maximální zisk = 200 $ (kredit)
Maximální ztráta = 300 $ (rozpětí 500 USD mezi realizačními cenami minus počáteční kredit)
