Co je to Bear Squeeze?
Medvědí zmáčknutí je situace, kdy jsou prodejci nuceni pokrýt své pozice, protože ceny se náhle zvednou na vyšší úrovni a zvyšují tak vzrůstající vzestupnou dynamiku.
Klíč s sebou
- Medvědí stlačení je situace, kdy jsou prodejci nuceni pokrýt své pozice, protože ceny náhle rachotí vyšší, čímž se zvyšuje prudce vzestupná dynamika. Medvědí stlačení může být úmyslnou událostí vyvolanou finančními orgány, jako jsou centrální banky, nebo to může být vedlejší produkt psychologie trhu, kde tvůrci trhu, využívající klesajícího prodejního tlaku, zintenzivňují své nákupní úsilí, aby tlačili na vyšší cenu cenného papíru. Obchodníci na trzích akumulují dlouhé pozice ve těžce zkratovaných aktivech v naději, že by se na nich mohlo objevit stlačení medvěda.
Mentalities na trhu: Bulls Vs. Medvědi
Pochopení Bear Squeeze
Medvědí stlačení je náhlá změna tržních podmínek, která nutí obchodníky, aby se pokusili profitovat z poklesu cen, aby odkoupili podkladová aktiva za vyšší cenu, než jakou prodali při vstupu na trh.
Medvědí stlačení může být úmyslnou událostí vyvolanou finančními úřady, jako jsou centrální banky, nebo by to mohl být vedlejší produkt psychologie trhu, kde tvůrci trhu, využívající klesajícího prodejního tlaku, zintenzivňují své nákupní úsilí, aby tlačili na vyšší cenu cenného papíru.
Medvědí stlačení vytvořené centrální bankou se provádí za účelem zvýšení ceny měny na devizovém trhu (FX). Toho je dosaženo nákupem velkého množství této měny, podstatným snížením dostupné nabídky na trhu, což má za následek prudké zhodnocení měny a započetí stlačení medvěda. Přestože je běžnější na měnových trzích, může dojít k stlačení medvěda na jakémkoli trhu, kde se náhle zvýší cena aktiva. Prodejci držící krátké pozice v měnách nebo jiných aktivech musí nakupovat za převládající tržní cenu, aby pokryli svou pozici, což vzhledem k rychlosti pohybu často vede ke značným ztrátám.
Medvědí stlačení je často spojeno s krátkým stiskem, což je věta, která je u průměrného investora populárnější. Krátké stlačení je situace, ve které se silně zkrácené cenné papíry, jako jsou akcie nebo komodita, pohybují ostře výš, což nutí více krátkých prodejců uzavřít své krátké pozice, což slouží pouze ke zvýšení tlaku na cenu tohoto cenového papíru. Tvůrci trhu, kteří mohou trh na rohu, pravděpodobně zahájí stlačení medvěda, pokud považují okolnosti za zralé pro takovou událost.
Jak tento termín naznačuje, obchodníci jsou vytlačeni ze svých pozic, obvykle se ztrátou. Na akciovém trhu je obvykle vyvolán pozitivním vývojem, který naznačuje, že se akcie mohou obracet. Ačkoli obrat v bohatstvích akcií se může ukázat pouze jako dočasný, jen málo krátkých prodejců si může dovolit riskovat únikové ztráty na svých krátkých pozicích a může je raději uzavřít, i když to znamená vzít značnou ztrátu.
Pokud se akcie začnou rychle zvyšovat, trend se může dále zvyšovat, protože prodejci nakrátko budou pravděpodobně chtít. Například, pokud akcie vzrostou o 15% za jeden den, mohou být osoby s krátkými pozicemi nuceny likvidovat a zakrýt svou pozici nákupem akcií. Pokud dost krátkých prodejců nakoupí akcie zpět, cena jde ještě výš.
Profitovat z Bear Squeeze
Kontrariáni hledají aktiva, která mají velký krátký zájem. Krátký úrok je počet akcií, které byly prodány krátce, ale dosud nebyly kryty nebo uzavřeny. Kontrariáni hledají tyto prostředky konkrétně kvůli možnosti krátkého stlačení. Tito obchodníci mohou akumulovat dlouhé pozice v silně zkratovaném aktivu.
Výplata rizika a odměny za silně zkrácené obchodování s aktivy na nízkých jednociferných číslech je příznivá pro kontrarianty s dlouhými pozicemi. Jejich riziko je omezeno na zaplacenou cenu, zatímco potenciální zisk je neomezený. Toto riziko je v rozporu s profilem rizika a odměny u krátkého prodávajícího, který nese teoreticky neomezené ztráty, pokud akcie krátce stlačí vyšší.
Jako příklad lze uvést hypotetickou biotechnologickou společnost Medico, která má v pokročilých klinických studiích kandidáta na léčiva. Mezi investory existuje značný skepticismus ohledně toho, zda tento kandidát na drogy bude fungovat, a v důsledku toho bylo zkráceno pět milionů 25 milionů akcií společnosti Medico. Krátký úrok na Medico je tedy 20% a při průměrném denním objemu obchodování (ADTV) 1 milion akcií je krátký úrokový poměr (SIR) pět. To v podstatě znamená, že by krátkým prodejcům trvalo pět dní, než by nakoupili zpět všechny prodané akcie Medico.
Předpokládejme, že kvůli velkému krátkému zájmu Medico před několika měsíci klesl z 15 $ na 5 $ krátce před zveřejněním výsledků klinického hodnocení. Oznámení výsledků ukazuje, že kandidát na léky společnosti Medico funguje lépe, než se očekávalo. Akcie společnosti Medico se budou ve zprávách mezera zvyšovat, možná až na 8 USD nebo vyšší, protože spekulanti nakupují akcie a prodejci krátkých obchodů se snaží zakrýt své krátké pozice, což vede k dalšímu nákupu a dalšímu zhodnocování akcií společnosti Medico.
