Úrokové sazby rostou a klesají, když se ekonomika pohybuje v období růstu a stagnace. Federální rezervní systém je důležitým hnacím motorem sazeb, protože úředníci Fedu často snižují sazby, když se hospodářský růst zpomaluje, a poté zvyšují sazby, aby ochránili ekonomiku, když se inflace stane problémem.
Zvýšení sazeb vyžaduje pečlivou pozornost při vytváření investičního portfolia. Například jedním z přístupů může být posílení pozic u krátkodobých a střednědobých dluhopisů (které jsou méně citlivé na lezecké sazby) nebo implementace „žebříčku dluhopisů“ s cílem maximalizovat návratnost hotovosti a dluhů.
Prostředí, ve kterém úrokové sazby rostou uprostřed příznaků zlepšující se ekonomiky - což byl obecný trend během posledních čtyř měsíců roku 2019 -, však může investorům v rámci akciového prostoru rovněž nabídnout příležitosti. Dobrým výchozím bodem je zkoumání odvětví na akciovém trhu, která mají tendenci těžit z vyšších sazeb.
Finanční nejprve
Finanční sektor patřil historicky k nejcitlivějším změnám úrokových sazeb. Díky ziskovým rozpětím, které se ve skutečnosti při zvyšování sazeb skutečně zvyšují, se subjekty, jako jsou banky, pojišťovny, makléřské firmy a správci peněz, obecně těží z vyšších úrokových sazeb.
Klíč s sebou
- Některá odvětví na akciovém trhu jsou citlivější na změny úrokových sazeb ve srovnání s ostatními. Finančníci těží z vyšších sazeb prostřednictvím vyšších ziskových marží.Broky často rostou v obchodní činnosti, když se ekonomika zlepšuje, a vyšší úrokové příjmy, když se sazby pohybují výše., jména spotřebitelů a maloobchodníci mohou také překonat výkony, když se ekonomika zlepší a úrokové sazby se zvýší.
Rostoucí sazby mají tendenci poukazovat na posílení ekonomiky. A toto zdraví obvykle znamená, že dlužníci mají jednodušší čas na splácení úvěru a banky mají méně nesplácených aktiv. To také znamená, že banky mohou vydělávat více z rozpětí mezi tím, co platí (spořitelům za spořicí účty a vkladové certifikáty) a tím, co mohou vydělat (z vysoce hodnoceného dluhu, jako jsou státní pokladny).
Mezi banky, které by mohly mít prospěch z nárůstu sazeb, patří Bank of America Corp. (BAC), která má významné zastoupení v USA; JPMorgan Chase & Co. (JPM) se svými robustními operacemi v USA a po celém světě; Goldman Sachs Group Inc. (GS) s rozsáhlými službami investičního bankovnictví a správy majetku a Citigroup Inc. (C), která podniká ve více než 160 zemích.
Sektory, které využívají rostoucí úrokové sazby
Pokud jde o makléře, společnosti jako E * TRADE Financial Corp. (ETFC), Charles Schwab Corp. (SCHW) a TD Ameritrade Holding Corp. (AMTD), všechny drží příslib během dob eskalujících sazeb z podobných důvodů. Zdravá ekonomika vidí více investiční činnosti a makléřské firmy také těží ze zvýšeného úrokového výnosu, když se sazby pohybují výš.
Pojistné zásoby mohou vzkvétat se zvyšováním sazeb. Ve skutečnosti je vztah mezi úrokovými sazbami a pojišťovnami lineární, což znamená, že čím vyšší je sazba, tím vyšší je růst. Tito stejní poskytovatelé pojištění, jako jsou Allstate Corp. (ALL), AmTrust Financial Services, Inc. (AFSI) a The Travelers Companies, Inc. (TRV), se nedaří také v nízkých úrokových sazbách, protože jejich základní dluhopisy investice přinášejí slabé výnosy.
Pojišťovny, které mají stabilní peněžní toky, jsou nuceny držet spoustu bezpečného dluhu, aby podpořily pojistné smlouvy, které píšou. Dividenda ekonomického zdraví se navíc vztahuje i na pojišťovny. Zlepšení nálady spotřebitelů znamená větší nákup automobilů a zlepšení prodeje domů, což znamená více psaní politik.
Za finančními
Finančníci nejsou jedinými hvězdnými umělci v prostředí s rostoucím tempem. Spotřebitelské zásoby pro spotřebitele mohou také narůstat, protože zlepšování zaměstnanosti spojené se zdravějším trhem s bydlením zvyšuje pravděpodobnost, že se spotřebitelé budou potýkat s nákupy mimo oblast spotřebních zboží (potraviny, nápoje a hygienické zboží).
Výrobci a prodejci kuchyňských spotřebičů, automobilů, oblečení, hotelů, restaurací a filmů také těží z ekonomické dividendy. Mezi společnosti, které sledují zvýšení úrokových sazeb, patří výrobce zařízení Whirlpool Corp., maloobchodníci Kohl's Corp., Costco Wholesale Corp. a Home Depot, Inc.
A konečně, průmyslový sektor také těží z dividendy ekonomického zdraví naznačené rostoucími sazbami. Společnosti jako Ingersoll-Rand PLC a výrobci systémů vytápění, ventilace a klimatizace (HVAC) mají tendenci překonávat výkon, stejně jako společnosti jako PACCAR, výrobce těžkých nákladních vozidel a jejich dílů. Takové společnosti jsou mezi prvními, kdo mohou těžit z jakéhokoli nárůstu počtu začínajících bytů.
Sečteno a podtrženo
Upravili jste své portfolio s pevným příjmem, aby odpovídalo rostoucím cenám. Nyní je čas přizpůsobit vaše kapitálové investice tak, aby upřednostňovaly společnosti, které využívají dividendy z oblasti ekonomického zdraví, které naznačují rostoucí sazby. Vynikajícím místem pro začátek je opět finanční sektor. Odtud, jak se zvyšuje důvěra spotřebitelů a bydlení následuje, zvažte výrobce trvanlivého zboží, maloobchodníky, zásoby související s cestovním ruchem a průmyslový sektor.
