Co je poměr dlouhodobého dluhu k kapitalizaci?
Poměr dlouhodobého dluhu k kapitalizaci, variace tradičního poměru dluhu k kapitálu (D / E), ukazuje finanční páku firmy. Vypočítává se vydělením dlouhodobého dluhu celkovým disponibilním kapitálem (dlouhodobý dluh, upřednostňované akcie a kmenové akcie). Investoři porovnávají finanční páku podniků a analyzují související investiční riziko. Vysoké ukazatele označují rizikovější investice, protože dluh je primárním zdrojem financování a představuje větší riziko platební neschopnosti.
Klíč s sebou
- Poměr dlouhodobého dluhu k kapitalizaci je míra solventnosti, která ukazuje míru finančního pákového efektu, který firma zaujímá. Vypočítává podíl dlouhodobého dluhu, který společnost používá k financování svých aktiv, ve srovnání s částkou vlastního kapitálu použitou pro stejný kapitál účel.Výsledek vyššího poměru znamená, že společnost má vyšší pákový efekt, což přináší vyšší riziko platební neschopnosti.
Porozumění dlouhodobému poměru dluhu k kapitalizaci
Pro dosažení vyvážené kapitálové struktury musí firmy analyzovat, zda použití dluhu, vlastního kapitálu (akcie) nebo obojího je proveditelné a vhodné pro jejich podnikání. Finanční páka je metrika, která ukazuje, do jaké míry společnost používá dluh k financování svých operací. Společnost s vysokou úrovní pákového efektu potřebuje zisky a výnosy, které jsou dostatečně vysoké, aby kompenzovaly dodatečný dluh, který vykazují ve své rozvaze.
Dlouhodobý dluh může být prospěšný, pokud společnost očekává silný růst a dostatečný zisk umožňující včasné splácení dluhu. Věřitelé shromažďují pouze svůj náležitý zájem a nezúčastňují se na sdílení zisku mezi držiteli akcií, což z financování dluhů někdy dává přednost. Na druhou stranu může dlouhodobý dluh působit na finanční společnosti, které se potýkají s problémy, a může vést k platební neschopnosti.
Dlouhodobý dluh a kapitálové náklady
Na rozdíl od intuitivního porozumění může použití dlouhodobého dluhu pomoci snížit celkové kapitálové náklady společnosti. Věřitelé stanovují podmínky, které nejsou založeny na finanční výkonnosti dlužníka; mají tedy nárok pouze na to, co je podle dohody splatné (např. jistina a úrok). Když společnost financuje vlastním kapitálem, musí sdílet podíly na zisku s akcionáři, obvykle označovanými jako akcionáři. Financování vlastním kapitálem se jeví jako atraktivní a může být pro mnoho společností nejlepším řešením; je to však docela drahé úsilí.
Finanční riziko
Pokud se výše dlouhodobého dluhu ve vztahu k celkovému kapitálu stane dominantním zdrojem financování, může to zvýšit finanční riziko. Dlouhodobý dluh je často porovnáván s pokrytím dluhovými službami, abychom zjistili, kolikrát celkové platby dluhu překročily provozní příjem nebo zisk společnosti před úrokem, daní, odpisy a amortizací (EBITDA). Zvyšuje se nejistota, že budoucí dluhy budou kryty, když celkové platby dluhů často překročí provozní příjem. Vyvážená kapitálová struktura využívá levného financování dluhu.
