Býčí trh je na vzestupu s prosperujícími společnostmi, které poskytují investorům příležitosti investovat do dynamiky. Koneckonců, akcie využívaly stále nejvyšší hodnoty. Dnešní trh však má některé kapsy bojujících odvětví a někteří analytici nedávno vyzvali k výraznějšímu selekci v následujících měsících. Relevantní zátarasy pro pokračující býčí běh v posledních pěti měsících roku 2018 zahrnují obchodní spor USA a Číny; nedávné zbití významných technologických vůdců, jako je Facebook a Netflix; a smíšený výhled cen energie, v současné době na 3letém maximu.
To vše zdůrazňuje potřebu dohlížet na potenciální oblasti trhu, které může investor potenciálně krátit.
Zde jsou tři sektory, které mají prozkoumat šortky pro rok 2018:
Nezávislá ropa a plyn
Stejně jako mnoho komodit je i ropný a plynárenský obchod cyklický a je to v sestupném cyklu uprostřed spousty globální nabídky. Cena ropy se začala stabilizovat a zotavovat se od druhé poloviny roku 2017 do ledna 2018, kdy dosáhla více než tříletých maxim 70 USD za barel. Od té doby se trhal v úzkém rozmezí, přičemž Brentova surovina stála od 8. srpna 2018 těsně pod 73 USD za barel, poblíž 3-letých maxim, ale stále výrazně nižší než 115 $ za barel, po březí recese vysoce zasáhla 2011. Americké ceny lehké ropy jsou v poslední době také pod tlakem a od 8. srpna 2018 klesají na 7týdenní minima, těsně pod 67 USD za barel. Obavy z obchodního sporu mezi USA a Čínou vážně ovlivnily ceny komodit.
Výhled na ropu a plyn v příštích několika letech zůstává smíšený. Nedávné zvýšení cen se časově shodovalo s očekáváním silnější poptávky v roce 2018 a závazky ze strany OPEC a dalších spojenců prodloužit snížení produkce, což by mělo ceny podporovat. Neočekává se však, že USA budou následovat snižování produkce, přičemž produkce břidlic v USA pravděpodobně vzroste. To by spolu s geopolitickým rizikem mohlo omezit jakékoli zisky.
Americká energetická informační správa (EIA) předpovídá, že spotová cena ropy Brent bude v roce 2018 průměrně 72 USD za barel a v roce 2019 71 USD za barel, podle nejnovějších prognóz vydaných 7. srpna 2018. West Texas Intermediate (WTI) surová ropa ceny se očekávají v průměru kolem 66 USD za barel v roce 2018 a 67 USD za barel v roce 2019. EIA rovněž předpovídá, že americká ropná produkce bude v roce 2018 průměrně činit 10, 7 milionu barelů denně, z 9, 4 milionu v roce 2017; předpovědi na rok 2019 jsou 11, 7 milionu barelů denně.
Nezávislé společnosti spojené s ropou, jako je společnost Superior Energy Services (SPN), bojují a pravděpodobně budou i nadále bojovat, pokud ceny ropy zůstanou trhané. Je to proto, že mají obvykle vyšší než průměrné náklady. Akcie Superior ztratily v roce 2017 44 procent a doposud ztratily dalších 8 procent v roce 2018.
Tradiční a oděvní maloobchodníci
Zdá se, že celkové zlepšené ekonomické prostředí a dopady daňových snížení podporují lepší celkové maloobchodní prostředí a zvýšení spotřebitelských výdajů v letošním roce. Hrubý domácí produkt (HDP) rostl ve druhém čtvrtletí lepším než očekávaným tempem 4, 1%, což představuje nejrychlejší tempo růstu za čtyři roky. Odpovídající zlepšení ve spotřebních výdajích však více podporovalo elektronický obchod a velké prodejny pro zlepšení domova, jako je Home Depot, přičemž tradiční prodejci a prodejci oblečení viděli méně výhod.
Moody's uvedl, že vidí mimo jiné vybranou slabost v oděvech a obuvi, prodejnách automobilů a prodejnách kancelářských potřeb. Maloobchodníci se silnou přítomností v obchodech byli obzvláště zraněni dnešním pohybem online. Minulý rok se do bankrotu přihlásilo několik obchodů s oděvy z mall, včetně Gymboree, Wet Seal, The Limited a BCBG Max Azria. Tato slabina ovlivnila řetězce obchodních domů, které ukotvují promenády, jako JC Penney (JCP) a Macy's (M), které měly v roce 2017 drsný čas. Agentura však tvrdí, že v příštím roce se tyto ztráty budou pro tyto společnosti snižovat pár let.
Americké maloobchodní tržby vzrostly v červnu o 0, 5%, v květnu vzrostly o 1, 3%, informovalo obchodní oddělení. Červnové prodeje jsou nejnovějšími dostupnými údaji. Tržby byly taženy hlavně cenami automobilů a plynu. V červnu se nezměnily tzv. „Základní“ tržby, které vylučují volatilní ceny potravin a energie, v květnu oproti revidovanému vzestupu o 0, 8%.
Maloobchod s nemovitostmi
Potenciální slabost lze nalézt také ve společnostech souvisejících s nemovitostmi podporovanými maloobchodníky.
Pronajímatelé nákupních středisek nebo trusty pro investice do nemovitostí (REIT), včetně společnosti Simon Property Group (SPG), pociťují nátlak bankrotů a uzavření obchodů v maloobchodním sektoru. Například Sears Holdings (SHLD) nedávno oznámila, že v roce 2018 uzavře dalších 63 míst.
Bez maloobchodních nájemníků si majitelé domů nemohou vybrat nájemné. Jejich problémy budou pravděpodobně dále eskalovat jako tradičnější maloobchodníci s posuvnými prodejnami rolet a přerušením leasingu pod ochranou bankrotu. Akcie společnosti Simon Property Group klesly v loňském roce zhruba o 11 procent. Akcie společnosti DDR Corp. ve stejném období klesly o 49 procent.
