Americká válka mezi USA a Čínou, posílení amerického dolaru a globální ekonomické zpomalení pravděpodobně v prvním čtvrtletí sníží příjmy velkých amerických společností s rozsáhlými celosvětovými tržbami. Podle společnosti FactSet budou tyto síly způsobovat pokles zisku o 11, 2% společnostem, které během prvního období vytvořily více než polovinu svého prodeje mimo USA. Naproti tomu se u společností orientovaných více na tuzemsko s více než 50% tržeb připisovaných americkému trhu očekává, že za Financial Times dosáhnou 1% zisku.
Co to pro investory znamená
"Myslím, že možná.".. investiční vesmír mohl podcenit dopad obchodní války, stejně jako čínská a evropská zpomalení, “uvedla Rebecca Patterson, hlavní investiční ředitelka společnosti Bessemer Trust. Celkově se podle společnosti FactSet budou příjmy společností S&P 500 snižovat o 3, 4%.
Grim Outlook pro výdělky Q1
(Odhadované% změny výdělků za Q1)
- Společnosti s více než 50% prodeje mimo USA; - 11, 2% společností s méně než 50% prodeje mimo USA; + 1% celkem S&P 500; - 3, 4%
Globální ekonomika zpomaluje rychleji, než se očekávalo
Ekonomové a investoři jsou opatrnější ohledně výhledu globálního ekonomického růstu, protože data přicházejí pod očekávání. Minulý týden čínská data o obchodu chyběla odhadům konsensu a Evropská centrální banka snížila své prognózy růstu regionu v roce 2019 z 1, 7% na 1, 1%, protože oznámila nové kolo podnětů. Mezitím zklamaná zpráva o pracovních příležitostech v USA také tlumila sentiment na trhu. "Globální expanze stále ztrácí páru a je rychlejší, než se před pár měsíci očekávalo, " uvedla Laurence Boone, hlavní ekonomka OECD.
To vedlo mnoho analytiků k snižování předpovědí zisku, což vedlo ke snížení průměrného odhadu EPS u průměrné společnosti S&P 500 o 6, 6% od konce roku 2018. Podle společnosti FactSet vydalo 75% společností negativní pokyny, což je více než pět roční průměr 71%.
Dívat se dopředu
Jistě, potenciál pro řešení obchodní války nebo pozitivní výsledek pro Brexit by mohl posílit globální ekonomiky a akcie. Ale právě teď hrozí zhoršující se vyhlídky na zisk oslabit býčí rally, která letos tlačí S&P 500 asi o 12%. Vyhlídky na výdělky zůstanou temné, jakmile se světový hospodářský růst zpomalí.
