Milionářský investor Warren Buffett, jeden z předních světových sběratelů akcií, je přesvědčen, že akcie v nadcházejícím desetiletí překonají dluhopisy. Jeho prohlášení přichází tak, jak mnoho předních firem z Wall Streetu a správců peněz předpovídá, že by se investoři akcií měli v příštích deseti letech opřít o snížené výnosy.
"Kdybych měl dnes na výběr 10letý nákup 10letého dluhopisu, ať už je to cokoli… nebo koupím S&P 500 a držím ho 10 let, koupil bych S&P za sekundu, " řekl miliardář investor a filantrop v podrobném rozhovoru s CNBC. Dodal: „Úrokové sazby řídí vše, a pokud by existoval způsob, jak zkrátit 30leté dluhopisy a vlastnit S&P po dobu 30 let, dal bych vám obrovské šance, že S&P porazí 30leté dluhopisy.“
Velký býčí trh: posledních 10 let
· S&P 500; 263%
· Průmyslový průměr Dow Jones; 269%
· Nasdaq Composite; 447%
Dlouhodobě nízké globální úrokové sazby
Logikou Buffett je, že již tak dlouhé období nízkých úrokových sazeb bude na amerických a dalších globálních trzích trvat mnoho let. Zatímco referenční desetiletá státní pokladna v loňském roce přesáhla 3%, když se Fed stal agresivnějším vůči své měnové politice, nedávné obavy z zpomalení globálního růstu a nestability trhu vedly Federální rezervní systém k oznámení pauzy v plánech na další zvýšení sazeb. "Možná jsme v novém světě, ve světě, do kterého Japonsko vstoupilo v roce 1990. A pokud ano, budou zásoby vypadat velmi levně, " řekl Buffett CNBC.
Akciové medvědi dělají svůj případ
Mnoho velkých investorů je mnohem méně optimistických než Buffett. I když akcie v příštím desetiletí porazí dluhopisy, očekává se, že výnosy z akcií se prudce sníží. Například výnosy z akcií velkých společností se od roku 1926 pohybovaly v průměru 10, 1% a index S&P 500 vykázal podle Kiplingera průměrné celkové výnosy 14% ročně během posledního desetiletí. Ekonomové ve Vanguardu však předpovídají, že výnosy amerického akciového trhu v příštím desetiletí klesnou na CNBC na 3 až 5%.
Mohlo by to být ošklivější než to. Sam Stovall, hlavní investiční stratég CFRA pro americkou akciovou strategii, poznamenává, že současný trh s býky není jen nejdelší v historii, ale získal trojnásobek průměrného trhu s býky na Kiplinger. Varuje, že po takových shromážděních často dochází k poklesu o 40% nebo více.
Někteří pozorovatelé trhu také sledují zahraniční trhy jako alternativu k americkým akciím. Rob Arnott, zakladatel Research Affiliates, navrhuje, že „šance jsou 90 až 10, že rozvíjející se trhy porazí americké akcie. Předpokládá roční výnos 9, 7% pro rozvíjející se trhy a návratnost 7, 5% pro zahraniční rozvinuté trhy za deset let, v souladu s jejich 30letým průměrem.
Dívat se dopředu
Jednou z oblastí s pevným výnosem, kde někteří odborníci očekávají lepší výkon než akcie, jsou podnikové obligace investičního stupně. Strategický banka Bank of Merrill Lynch Hans Mikkelsen očekává, že poptávka po kvalitnějších amerických dluhopisech bude nadále růst, protože obavy z uvolnění recese a výnosy na zahraničních trzích zůstávají nízké, připadá na Business Insider.
