DEFINICE Bulldog Bond
Bulldog bond je typ dluhopisů zakoupených kupujícími, kteří mají zájem vydělat tok výnosů z britské libry nebo libry. Ve Velké Británii se obchoduje buldokový dluhopis. Pokud se výnosy použijí ke snížení dluhu, který je také v britských librách, kurzové riziko se sníží.
BREAKING DOWN Buldok Bond
Společnost se může rozhodnout vstoupit na zahraniční trh, pokud se domnívá, že by na tomto trhu získala atraktivní úrokové sazby nebo pokud potřebuje zahraniční měnu. Pokud se společnost rozhodne vstoupit na zahraniční trh, může tak učinit vydáním zahraničních dluhopisů, což jsou dluhopisy denominované v měně zamýšleného trhu. Jednoduše řečeno, zahraniční dluhopis vydává na domácím trhu zahraniční emitent v měně domácí země. Zahraniční dluhopisy se používají hlavně k tomu, aby emitentům poskytly přístup na jiný kapitálový trh mimo vlastní kapitál k získání kapitálu.
Buldokový dluhopis je druh zahraničního dluhopisu vydaného ne-britskými společnostmi, který se snaží získat kapitál v librách šterlinků (GBP) od britských investorů. Například kanadská společnost usilující o přístup k investičnímu kapitálu na britském dluhovém trhu se může rozhodnout vydat buldokový dluhopis. Tyto libry šterlinků se označují jako buldokové dluhopisy, protože britský buldoček je národní ikonou Anglie. Jak 2018, šterlink je považován za čtvrtou nejvíce obchodovanou měnu a třetí největší rezervní měnu na světě po americkém dolaru a euru.
Dluhopis buldoka je upsán jedinou bankou nebo syndikátem domácích bank a je denominován v britských librách. Buldogový dluhopis se vydává, když jsou úrokové sazby ve Velké Británii nízké ve srovnání s domácími úrokovými sazbami zahraniční společnosti. Emise buldokového dluhopisu snižuje úrokové náklady emitenta nebo náklady na výpůjčku. Američtí investoři, kteří se snaží geograficky diverzifikovat svá portfolia, mohou tento dluhopis koupit, ale riskují tak devizové riziko, to znamená riziko nepříznivé změny hodnoty libry vůči dolaru. Příznivý pohyb na burze by však mohl investorovi přinést finanční zisky.
Tento dluhopis je podobný dluhopisu Yankee v tom, že ne-americká společnost může tyto dluhopisy prodávat ve Spojených státech, aby získala kapitál v amerických dolarech. Yankee dluhopis je denominován v amerických dolarech. Mezi další zahraniční dluhopisy patří obligace Kangaroo, Maple, Matador, Samurai a Rembrandt.
