Co je to Bunching?
Bunching je kombinace více lichých nebo kulatých šarží pro stejné zabezpečení, takže je lze všechny provádět současně. Před zasláním objednávky musí všichni dotčení klienti souhlasit se seskupením. Hromadné obchody mohou být také označovány jako blokové obchody.
Svazování se také týká vzoru, který se objevuje na pásku s tickerem, když se série obchodů se stejným zabezpečením tiskne postupně, jeden po druhém.
Základy svazkování
Většina cenných papírů obchoduje se standardním počtem jednotek. Zaokrouhlená částka je obvykle 100 jednotek (akcie, smlouvy atd.) Aktiva nebo číslo, které je rovnoměrně děleno 100. Zvláštní část obsahuje méně než 100 jednotek.
K seskupování často dochází na podlaze burzy cenných papírů, když obchodníci a makléři shlukují malé nebo neobvykle velké obchodní příkazy do jedné větší objednávky a poté ji obchodují v jedné jediné transakci.
100 jednotek
Počet jednotek v kulaté partii.
Svazování může být finančně výhodné pro investory, kteří mají příkazy na méně než 100 akcií určitého cenného papíru, kterým by jinak byly účtovány zvláštní poplatky za objednávku lichých lotů, někdy nazývaná lichý lot. Objednávky liché položky se obtížně porovnávají, a proto jsou za ně běžné další poplatky. Spojování obchodů poskytuje obchodníkům způsob, jak zacházet se všemi klienty stejně, agregováním lichých objednávek společně pro nákup nebo prodej, a poté je rozdělit na různé klientské účty prostřednictvím procesu známého jako proces přidělování. Obvykle se přidělování provádí elektronicky prostřednictvím systémů pro správu objednávek (OMS), což pomáhá zefektivnit proces a vyhnout se chybám na straně obchodníka.
Sběr třešní
Někteří bezohlední obchodníci se účastní strapcového postupu známého jako třešně, který se snaží využít běžné kolísání obchodních cen po celý den, aby vybral vítězné nebo ztracené obchody a přidělil je způsobem, který zvýhodňuje obchodníka vlastní nebo jeho nebo účty jejího klienta. Tato praxe porušuje pravidla SEC. Například případ 2018 týkající se obchodního poradce pro obchod s komoditami v Minneapolis zjistil, že poradce Christian Robert Mayer podvodně vybíral vítězné obchody ze zákaznických účtů a převáděl je na svůj vlastní účet tím, že tvrdil, že je přidělil na nesprávné účty. Podvedení zákazníci byli nakonec proplaceni 105 090 $.
Pravidla obklopující svazkování
Aby se předešlo vychystávání třešní, musí obchodníci a poradci pečlivě dodržovat pravidla, která mají zabránit zneužívání. Regulační orgány důkladně zkoumají postupy přidělování obchodů a přidělování obchodů s cílem zajistit, aby obchodníci nepoužívali třešně k podvádění zákazníků. Společnosti proto musí přezkoumat všechna přidělení přidělená každý den, jakož i jakékoli výjimky z postupu. Nesrovnalosti musí být zdokumentovány, aby sloužily jako důkaz tváří v tvář regulační kontrole.
Aby se předešlo vychystávání třešní, musí obchodníci a poradci pečlivě dodržovat pravidla, která mají zabránit zneužívání.
Regulační orgány nezavedly žádné postupy pro přidělování obchodu; o těchto postupech se rozhoduje pro jednotlivé firmy. Všichni obchodníci a poradci však musí být opatrní, aby pečlivě dodržovali postupy své firmy. Aktuální osvědčené postupy zacházejí se všemi klienty stejně, aniž by dávaly přednost jednomu klientovi. Obecně by se o alokacích mělo rozhodovat před zadáním objednávky a jakékoli částečné výplně by měly používat poměrný poměr alokace. Přesná a podrobná dokumentace svazků je rovněž nezbytná.
