Jaký je aktuální poměr?
Současný poměr je populární metrikou používanou v celém odvětví k hodnocení krátkodobé likvidity společnosti s ohledem na její dostupná aktiva a čekající závazky. Jinými slovy, odráží schopnost společnosti generovat dostatek hotovosti na splacení všech svých dluhů, jakmile budou splatné. Celosvětově se používá jako způsob měření celkového finančního zdraví společnosti.
Zatímco rozsah přijatelných proudových poměrů se liší v závislosti na konkrétním průmyslovém typu, poměr mezi 1, 5 a 3 je obecně považován za zdravý. Poměrná hodnota nižší než 1 může pro společnost znamenat problémy s likviditou, i když společnost může stále čelit extrémní krizi, pokud je schopna zajistit jiné formy financování. Poměr nad 3 může znamenat, že společnost nevyužívá svá krátkodobá aktiva efektivně, nebo řádně nespravuje svůj pracovní kapitál.
Jak vypočítat aktuální poměr
Aktuální poměr se počítá pomocí dvou standardních čísel, které společnost vykazuje ve svých čtvrtletních a ročních finančních výsledcích, které jsou k dispozici v rozvaze společnosti: krátkodobá aktiva a krátkodobé závazky. Vzorec pro výpočet aktuálního poměru je následující:
Cvičení Aktuální poměr = krátkodobé závazky, současná aktiva
Složky aktuálního poměru
Aktuální aktiva
Oběžná aktiva lze nalézt v rozvaze společnosti a představují hodnotu všech aktiv, u nichž lze důvodně očekávat, že se během jednoho roku převede na hotovost. Příklady běžných aktiv jsou následující:
Například pohled na roční rozvahu předního amerického maloobchodního gigantu Walmart Inc. (WMT) za fiskální rok končící v lednu 2018 ukazuje, že společnost měla hotovost a krátkodobé investice v hodnotě 6, 76 miliardy USD, což je 5, 61 miliard USD v celkových pohledávkách, 43, 78 miliard USD v zásobách a 3, 51 miliard USD v ostatních krátkodobých aktivech. Oběžná aktiva společnosti Walmart za období jsou součtem těchto položek v rozvaze: 59, 66 miliard USD.
Údaje o krátkodobých aktivech se liší od podobných údajů označovaných jako celková aktiva, která rovněž zahrnují čistý majetek, zařízení, dlouhodobé investice, dlouhodobé pohledávky, nehmotná aktiva a další hmotná aktiva.
Krátkodobé závazky
Krátkodobé závazky jsou závazky nebo závazky společnosti splatné do jednoho roku, které se objevují v rozvaze společnosti. Příklady krátkodobých závazků jsou následující:
- Aktuální část dlouhodobého dluhuPříjmy přijaté jako dividenda, daň z příjmu a výplatní listina
Například za fiskální rok končící v lednu 2018 měl Walmart krátkodobý dluh ve výši 5, 26 miliardy USD, současnou část dlouhodobého dluhu v hodnotě 4, 41 miliardy USD, závazky splatné v hodnotě 46, 09 miliardy USD, ostatní krátkodobé závazky v hodnotě 22, 12 miliardy USD a splatnou daň z příjmu v hodnotě 645 milionů dolarů. To přináší celkové krátkodobé závazky společnosti Walmart na 78, 53 miliardy USD za dané období.
Příklady skutečného poměru skutečného života
Na základě výše uvedených údajů pro Walmarta se současný poměr pro maloobchodního gigantu počítá jako 59, 66 $ / 78, 52 $ = 0, 76.
Podobně technologický leader Microsoft Corp. (MSFT) vykázal za fiskální rok končící v červnu 2018 celková krátkodobá aktiva ve výši 169, 66 miliard USD a celkové krátkodobé závazky ve výši 58, 49 miliard USD. Aktuální poměr činil 2, 90 (169, 66 $ / 58, 49 $).
Investoři a analytici by považovali současný poměr 2, 90 společnosti Microsoft za finančně lepší a zdravý ve srovnání s Walmartem 0, 76, protože to naznačuje, že technologický gigant má lepší předpoklady k tomu, aby splatil své závazky.
Je však třeba si uvědomit, že obě společnosti patří do různých průmyslových odvětví a mají různé provozní modely, obchodní procesy a peněžní toky, které ovlivňují výpočty současného poměru. Stejně jako u jiných finančních ukazatelů by měl být současný poměr použit k porovnání společností s jejich průmyslovými kolegy, kteří mají podobné obchodní modely. Porovnání současných poměrů společností napříč různými průmyslovými odvětvími nemusí vést k produktivním poznatkům.
Použití aktuálního poměru
Současný poměr je jedním z několika opatření, která naznačují finanční zdraví společnosti, ale nejedná se o jedno a přesvědčivé. Člověk je musí použít spolu s dalšími ukazateli likvidity, protože žádná jednotlivá čísla nemohou poskytnout ucelený pohled na společnost.
