Co je hotovostní volba?
Hotovostní opce je opce, která je vždy vypořádána v hotovosti. Po uplatnění se vypočítá čistá hodnota pro zúčastněné strany a provede se platba v hotovosti, aby se rozdíl vyrovnal. Tato možnost je výhodná pro investory, kteří chtějí zachytit pouze pohyby cen akcií, ale nechtějí být po uplatnění opce povinni vstoupit na pozici.
Jinými slovy, držitel není povinen nakupovat podkladové aktivum za hotovostní opce. Pokud cena podkladového aktiva přesáhne realizační cenu opce, držiteli je zaplacen rozdíl při vypořádání.
Klíč s sebou
- Hotovostní opce je určitý druh cenných papírů derivátů, které jsou vždy vypořádány v hotovosti. Při uplatnění opce se stanoví čistá hodnota pro strany, které obchod provedly, a provede se platba v hotovosti. Držitel opce nemusí nakupovat podkladové aktivum; pokud cena aktiva převyšuje realizační cenu opce, držiteli je zaplacen rozdíl při vypořádání.
Základy hotovostních opcí
Řekněme například, že kupujete smlouvu na volání na základě hotovosti s realizační cenou 55 USD. Tuto možnost využijete, když podkladová cena akcií dosáhne 60 USD za akcii. Protože je jedna smlouva na sto akcií, je čistá hodnota pro vás 500 USD (x 100). V takovém případě obdržíte 500 $ v hotovosti, místo toho, abyste museli nakupovat 100 akcií akcií za 55 $.
Protože mnoho investorů věří, že je snazší předvídat pohyb trhu, než směrovat jednotlivé akcie, možnosti založené na peněžních prostředcích se proto v popularitě dramaticky zvýšily.
Zejména většina brokerských společností účtuje provize za hotovostní opce.
Není divu, že existuje řada ukazatelů, které jsou podkladem pro hotovostní opce. Mezi ně patří burza v New Yorku, index S&P 500 a index S&P 100. Ale podle knihy „Opce jako strategická investice“ od Lawrence G. McMillana tyto burzy uznávají skutečnost, že hotovostní opce nejsou pro každého ideálním investičním řešením.
Například, pokud investor čekal, jak se čísla peněžní zásoby podívají na daný večer, před provedením obchodu, měl by jistě výhodu nad autory stejných možností. Proč? Protože spisovatelé už nemusí být schopni zajistit své pozice po uzavření zvonů.
Abychom tomu zabránili, jsou oznámení o uplatnění opcí na základě hotovosti přijímána pouze do pěti minut po uzavření obchodování na dané burze v kterýkoli obchodní den, aby se držitelé a spisovatelé dostali na stejnou úroveň.
