Peněžní tok z finančních činností - definice cff

Obsah

• Co jsou aktivity CFF?
• Vzorec a výpočet pro CFF
• Peněžní tok v účetní závěrce
• Kapitál z dluhu nebo vlastního kapitálu
• Pozitivní a negativní CFF
• Varování pro investory z CFF
• Příklad ze skutečného světa

Co jsou peněžní toky z finančních činností?

Peněžní tok z finančních činností (CFF) je část výkazu peněžních toků společnosti, který ukazuje čisté peněžní toky, které se používají k financování společnosti. Finanční činnosti zahrnují transakce zahrnující dluh, vlastní kapitál a dividendy.

Peněžní tok z finančních činností poskytuje investorům vhled do finanční síly společnosti a do jaké míry je spravována kapitálová struktura společnosti.

Peněžní tok z finančních činností (CFF)

Vzorec a výpočet pro CFF

Investoři a analytici použijí následující vzorec a výpočet, aby určili, zda je podnik na dobrém finančním základě.

Cvičení CFF = CED - (CD + RP) kde: CED = Peníze v tokech z emise vlastního kapitálu nebo dluhuCD = Peníze vyplácené jako dividendyRP = Odkup dluhu a vlastního kapitálu

1. Přidejte příliv peněžních prostředků z emise dluhu nebo vlastního kapitálu.Přidejte všechny peněžní toky z zpětného odkupu akcií, výplaty dividend a splácení dluhu. Odečtěte peněžní toky z přílivů a získejte peněžní tok z finančních činností za období.

Řekněme například, že společnost má ve svém výkazu o peněžních tocích v části finanční činnosti následující informace:

• Výkup akcie: 1 000 000 $ (hotovostní odliv) Výnosy z dlouhodobého dluhu: 3 000 000 $ (příliv hotovosti) Platby do dlouhodobého dluhu: 500 000 $ (hotovostní odliv) Výplata dividend: 400 000 $ (hotovostní odliv)

CFF by tedy byl následující:

• 3 000 000 $ - (1 000 000 + 500 000 + 400 000 $) nebo 1 900 000 $

Klíč s sebou

• Peněžní tok z finančních činností je část výkazu peněžních toků společnosti, který ukazuje čisté peněžní toky, které se používají k financování společnosti. Finanční činnosti zahrnují transakce zahrnující dluh, vlastní kapitál a dividendy. Dluhové a kapitálové financování se odráží v části cash flow z financování, která se liší podle různých kapitálových struktur, dividendových politik nebo dluhových podmínek, které mohou mít společnosti.

Peněžní tok ve finančním výkazu

Výkaz o peněžních tocích je jednou ze tří hlavních finančních výkazů, které ukazují stav finančního zdraví společnosti. Dalšími dvěma důležitými výkazy jsou rozvaha a výkaz zisku a ztráty. V rozvaze jsou uvedena aktiva a pasiva a vlastní kapitál k určitému datu. Výkaz zisku a ztráty se také nazývá výkaz zisku a ztráty a zaměřuje se na výnosy a výdaje podniku. Výkaz o peněžních tocích měří hotovost generovanou nebo použitou společností v daném období. Výkaz o peněžních tocích má tři oddíly:

1. Peněžní tok z provozu (CFO) označuje částku hotovosti, kterou společnost přinese ze svých běžných obchodních činností nebo operací. Tato část zahrnuje pohledávky, závazky, amortizaci, odpisy a další položky. Tok z investic (CFI) odráží nákupy a prodeje kapitálových aktiv společnosti. CFI vykazuje celkovou změnu obchodní hotovostní pozice v důsledku zisků a ztrát z investic do položek, jako jsou stroje a zařízení. Tyto položky se považují za dlouhodobé investice do podnikání. Tok toků z finančních činností (CFF) měří pohyb hotovosti mezi firmou a jejími vlastníky, investory a věřiteli. Tato zpráva ukazuje čistý tok finančních prostředků použitých k řízení společnosti, včetně dluhu, vlastního kapitálu a dividend.

Investoři mohou také získat informace o činnostech CFF z sekcí vlastního kapitálu a dlouhodobých dluhů a případně z poznámek pod čarou.

Kapitál z dluhu nebo vlastního kapitálu

CFF označuje prostředky, kterými společnost získává hotovost za účelem udržení nebo růstu svých operací. Zdrojem společnosti může být buď dluh, nebo kapitál. Když společnost převezme dluh, obvykle to udělá vydáním dluhopisů nebo přijetím půjčky od banky. Ať tak či onak, musí platit úroky svým držitelům dluhopisů a věřitelům, aby jim odškodnil za půjčování svých peněz.

Když společnost prochází cestou vlastního kapitálu, vydává akcie investorům, kteří si ji koupí za podíl ve společnosti. Některé společnosti vyplácejí dividendy akcionářům, což pro firmu představuje vlastní kapitál.

Pozitivní a negativní CFF

Dluhové a kapitálové financování se odráží v peněžních tocích z oblasti financování, které se liší podle různých kapitálových struktur, dividendových politik nebo dluhových podmínek, které mohou mít společnosti.

Transakce, které způsobují pozitivní peněžní tok z finančních činností

• Emise vlastního kapitálu nebo akcií, které jsou prodávány investorůmVýroční dluh od věřitele nebo bankyVydávající dluhopisy, což je dluh, který investoři nakupují

Pozitivní číslo pro peněžní tok z finančních činností znamená, že do společnosti proudí více peněz než z toho plynoucích, což zvyšuje aktiva společnosti.

Transakce, které způsobují negativní cash flow z finančních činností

• Transakce, které způsobují záporný peněžní tok z finančních činnostíVolné odkupyDividendyPlacení dluhu

Záporná čísla CFF mohou znamenat, že společnost obsluhuje dluh, ale může to také znamenat, že společnost odchází do důchodu nebo vyplácí dividendy a výkupy akcií, což by investoři rádi viděli.

Varování pro investory z CFF

Společnost, která se často obrací na nový dluh nebo vlastní kapitál, může vykazovat pozitivní peněžní tok z finančních činností. Mohlo by to však být známkou toho, že společnost negeneruje dostatečné výdělky. S růstem úrokových sazeb také rostou náklady na obsluhu dluhu. Je důležité, aby se investoři hlouběji věnovali číslům, protože pozitivní cash flow nemusí být pro společnost, která je již zatížena velkým množstvím dluhů, dobrá věc.

Naopak, pokud společnost odkupuje akcie a vydává dividendy, zatímco příjmy společnosti nedosahují dobré výkonnosti, může to být varovným signálem. Vedení společnosti by se mohlo pokoušet zvyšovat cenu akcií a udržet investory šťastnými, ale jejich jednání nemusí být v dlouhodobém nejlepším zájmu společnosti.

Jakékoli významné změny peněžního toku z finančních činností by měly investory přimět k prozkoumání transakcí. Při analýze výkazu peněžních toků společnosti je důležité vzít v úvahu každou z různých sekcí, které přispívají k celkové změně její peněžní pozice.

Příklad ze skutečného světa

Společnosti vykazují peněžní tok z finančních činností ve svých výročních zprávách o 10 K akcionářům. Například za fiskální rok končící 31. ledna 2017 měl peněžní tok Walmart z finančních činností čistý peněžní tok - 18 929 USD. Složky jejích finančních činností za daný rok jsou uvedeny v následující tabulce.

Peněžní toky z finančních činností:	(v milionech USD)
Čistá změna krátkodobých půjček	(1 673)
Výnosy z emise dlouhodobého dluhu	137
Platby dlouhodobého dluhu	(2 055)
Výplaty dividend	(6 216)
Nákup akcií společnosti	(8 298)
Dividendy vyplácené nekontrolovatelnému úroku	(479)
Nákup nekontrolního podílu	(90)
Ostatní finanční činnosti	(255)
Čistá hotovost použitá při financování	(18 929)