Základní analýza používá stupeň finanční páky (DFL) k určení citlivosti zisku společnosti na akcii (EPS), pokud dojde ke změně jejího zisku před úrokem a zdaněním (EBIT). Pokud má společnost vysokou DFL, obvykle má vysoké úrokové platby. Vysoká úroveň úrokových plateb negativně ovlivňuje EPS.
Stupeň finanční páky
DFL určuje procentuální změnu EPS společnosti na jednotku změny v EBIT. DFL společnosti se vypočítá vydělením procentuální změny společnosti v EPS procentní změnou v EBIT za určité období. Lze ji také vypočítat vydělením EBIT společnosti jeho EBIT sníženým o úrokové náklady.
Zisk z akcie
EPS se používá v základní analýze k určení ziskovosti společnosti. EPS se počítá odečtením dividend vyplácených akcionářům od čistého příjmu společnosti. Výsledná hodnota se dělí průměrnými nesplacenými akciemi společnosti.
Jak stupeň finanční páky ovlivňuje zisk na akcii
Vyšší poměr DFL znamená, že EPS společnosti je volatilnější. Předpokládejme například, že hypotetická společnost ABC má EBIT ve výši 50 milionů USD, nákladový úrok ve výši 15 milionů USD a nesplacené akcie ve výši 50 milionů v prvním roce. Výsledný EPS společnosti ABC je 70 centů, neboli (50 milionů USD - 15 milionů USD) / (50 milionů).
Ve druhém roce měla společnost ABC EBIT ve výši 200 milionů USD, nákladové úroky 25 milionů USD a nesplacené akcie 50 milionů. Výsledný EPS je 3, 50 $ nebo (200 milionů - 25 milionů $) / (50 milionů). Výsledná DFL společnosti ABC je 1, 33 (400% / 300%) nebo ((3, 5 - $ 0, 7) / 0, 7 $) / ((200 milionů - 50 milionů $) / 50 milionů $). Pokud se tedy EBIT společnosti zvýší nebo sníží o 1%, DFL indikuje, že se její EPS zvýší nebo sníží o 1, 33%.
