Co je to účet za správu hotovosti?
Účet na správu hotovosti (CMB) je krátkodobý cenný papír prodávaný ministerstvem financí USA. Splatnost v CMB se může pohybovat od několika dnů do tří měsíců. Peníze získané prostřednictvím těchto emisí ministerstvo financí používá k pokrytí jakýchkoli dočasných nedostatků v hotovosti a k zajištění nouzového financování.
Porozumění účtům za správu hotovosti
Když hotovostní zůstatky americké státní pokladny poklesnou a je třeba na několik dní získat peníze, prodává institucionálním investorům cenné papíry známé jako účty za správu hotovosti. Směnky za správu hotovosti (CMB) jsou velmi krátkodobé dluhové nástroje se splatností v rozmezí od 7 do 50 dnů, ačkoli splatnosti do 3 měsíců nejsou neobvyklé. Tyto dluhové cenné papíry mají minimální nominální hodnotu 100 USD a musí být zakoupeny v přírůstcích 100 USD. Je nutný minimální nákup ve výši 1 milionu USD, a proto je důvod, proč jsou prodeje zaměřeny na institucionální investory. Doplňují pravidelně dražené pokladniční poukázky (nebo státní pokladniční poukázky) a umožňují, aby státní pokladna současně zůstala pod zákonným limitem dluhu a plnila své předpokládané peněžní potřeby pro daný měsíc.
CMB mohou být vydávány před přijetím plateb daně z příjmu nebo předtím, než vláda musí provést velkou platbu nějakého druhu. Například 8. září 2017 ministerstvo financí vydalo 20 miliard dolarů v 7denních účtech na správu hotovosti, které mají být splatné 15. září 2017.
Účet na správu hotovosti je nejflexibilnějším nástrojem státní pokladny USA, protože může být vydán v případě potřeby - na rozdíl od pravidelného harmonogramu vydávání dalších směnek, bankovek a dluhopisů - který umožňuje státní pokladně mít nižší hotovost a zůstatky méně dlouhodobých poznámek. Tyto směnky lze vydávat v kterýkoli pracovní den s výpovědní lhůtou jednoho dne. CMB mají tendenci platit vyšší výnosy než účty s pevnou splatností, ale jejich kratší splatnosti vedou k nižším celkovým nákladům na úroky.
CMB jsou vydávány jak ve fungovatelné, tak nebunkové formě. CMB je zastupitelná, pokud se její datum splatnosti shoduje se splatností existujícího vydání T-účtu. V případě nestabilních CMB není účast primárních prodejců povinná, protože platí pro zastupitelné CMB nebo pro pravidelně naplánované T-směnky nebo emise dluhopisů.
