Co je to čistá rozvaha
Čistá rozvaha obvykle kombinuje zdravou likviditu s minimálním zadlužením. Čistá rozvaha znamená, že společnost nemá během vykazovaného období významný dluh, což umožňuje dostatečnou finanční flexibilitu při financování operací, plnění finančních závazků a šoků z počasí nebo neočekávaných výdajů.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Vyčistěte rozvahu
Společnosti s čistými rozvahami budou mít dobré ukazatele krytí aktiv a likvidity (jako je současný poměr) a nízké ukazatele zadluženosti, měřené poměrem dluhu k vlastnímu kapitálu, a různé ukazatele zadluženosti (například EBIT a EBITDA).
Společnost, která má mnoho dluhů, může být vyzvána, aby „vyčistila svou rozvahu“, aby se stala pro investory atraktivnější. Toho lze dosáhnout provedením prodeje nestrategických aktiv nebo nerentabilních divizí, implementací programů snižování nákladů na uvolnění peněžních toků nebo občas prostřednictvím emise akcií. Kromě toho jsou zůstatky na účtech pohledávek, hodnoty účetní hodnoty zásob a v případě potřeby jejich odpisy na aktuální hodnotu, jakož i snižování nesplaceného dluhu součástí přitažlivosti rozvahy.
Vedení společnosti má často několik motivací k tomu. Mezi ně může patřit tlak investorů, věřitelů nebo ratingových agentur, snaha o větší flexibilitu pro lepší konkurenci nebo zapojení do fúzí a akvizic (M&A). Někdy je to signál, že se společnost připravuje na potenciální prodej.
Při projednávání bank je čištění rozvahy termín, který se používá k popisu procesu uvolňování neziskových půjček prostřednictvím zoufalých prodejů a odpisů aktiv, zvyšování likvidity a snižování jejich zadlužení.
Výzvy čisté rozvahy
Udržování čisté rozvahy je náročné, zejména u podniků, které získávají značné procento ročních příjmů ze sezónních činností. Mnoho investorů považuje společnosti s čistou rozvahou za atraktivní, protože minimální pákový efekt snižuje rizika poklesu.
Jedním ze způsobů, jak dosáhnout čisté rozvahy, je samozřejmě podstoupit proces bankrotu nebo likvidace. Společnosti mohou použít reorganizaci podle kapitoly 11 k uvolnění dluhu a sjednání nového financování. Podle účetních pravidel „čerstvého začátku“ mohou společnosti, které procházejí reorganizací podle kapitoly 11, ztráta kontroly nad kapitálem (stávající držitelé ovládají méně než 50% kmenových akcií) a jsou technicky insolventní, v zásadě začít znovu. To znamená, že při ukončení procesu reorganizace jsou jejich stávající aktiva přeceňována na reálnou tržní hodnotu a jejich dluhy jsou znovu sjednány. Společnosti vznikající z reorganizace obvykle trumpetují se zlepšenou finanční situací a „čistou rozvahou“.
