Co je Clearing Corporation?
Zúčtovací společnost je organizace spojená s burzou, která zpracovává potvrzení, vypořádání a dodání transakcí. Zúčtovací společnosti plní hlavní povinnost zajistit, aby transakce byly prováděny rychle a efektivně. Zúčtovací společnosti jsou také označovány jako „clearingové společnosti“ nebo „clearingové domy“.
Porozumění clearingovým společnostem
Aby se zajistilo hladké fungování transakcí, zúčtovací společnosti se stávají kupujícím každého prodávajícího a prodávajícím každému kupujícímu. Jinými slovy, zaujmou pozici kompenzace u klienta při každé transakci. Pokud například dva investoři souhlasí s podmínkami finanční transakce, jako je nákup nebo prodej podnikového cenného papíru, bude zúčtovací společnost jednat jako prostředník, který usnadní nákup na jednom konci a prodej na druhém konci transakce.
Tyto transakce zahrnují futures, opční smlouvy, obchody s akciemi a dluhopisy a maržové peníze. Zúčtovací společnosti mají navíc celou řadu úkolů, včetně regulace dodávání cenných papírů a vykazování obchodních údajů.
Clearing Corporation a futures smlouvy
Zatímco zúčtovací společnosti mohou usnadnit všechny formy transakcí, jsou nejužitečnější v komplexnějších transakcích, jako jsou futures kontrakty. Futures jsou finanční smlouvy, které zavazují kupujícího k nákupu aktiva, jako je například fyzická komodita, jako je pšenice, nebo prodávajícího, aby prodal aktivum, v předem určený budoucí termín a cenu.
Předpokládejme například, že v říjnu je aktuální cena pšenice 4, 00 USD za bušl a cena futures 4, 25 USD. Farmář pšenice se snaží zajistit prodejní cenu pro svou další úrodu, zatímco Dominoes se snaží zajistit kupní cenu, aby určil, kolik bude příští rok účtovat velkou pizzu. Zemědělec a korporace mohou uzavřít smlouvu na futures, která vyžaduje dodání 5 milionů bušlů pšenice Dominoes v prosinci za cenu 4, 25 USD za bušl. Smlouva se uzamkne v ceně pro obě strany. Je to tato smlouva, a nikoli skutečná fyzická pšenice, kterou lze následně koupit a prodat na trhu futures.
Každá burza futures (jako je Chicago Mercantile Exchange) má svou vlastní clearingovou společnost. Členové těchto burz musí zúčtovat své obchody prostřednictvím clearingové společnosti na konci každé obchodní relace a vložit částku peněz na základě maržových požadavků clearingové společnosti k pokrytí jejich debetního zůstatku. Zúčtovací společnosti pomáhají udržovat trhy fungující včas a řádně. To zase dává více subjektům důvěru v zadávání termínových obchodů k zajištění jejich různých expozic.
