Obsah
- Historie obchodování s komoditami
- Směnárny komodit
- Charakteristika trhu s komoditami
- Druhy investičních komodit
- Investice do budoucnosti
- Pomocí možnosti investovat
- Použití ETF a poznámek k investování
- Používání podílových fondů a indexových fondů
- Používání bazénů a řízené budoucnosti
- Sečteno a podtrženo
Komodity, ať už se týkají potravin, energie nebo kovů, jsou důležitou součástí každodenního života. Každý, kdo řídí auto, může být výrazně ovlivněn rostoucími cenami ropy. Dopad sucha na zásobu sóji může ovlivnit složení vašeho dalšího jídla. Podobně komodity mohou být důležitým způsobem, jak diverzifikovat portfolio nad rámec tradičních cenných papírů - buď dlouhodobě, nebo jako místo k zaplacení hotovosti během neobvykle volatilních nebo medvědích akciových trhů, protože komodity se tradičně pohybují v opozici vůči akciím.
Dříve to průměrný investor nepřiděloval komoditám, protože to vyžadovalo značné množství času, peněz a odborných znalostí. Dnes existuje několik směrů na komoditní trhy, z nichž některé usnadňují účast těm, kteří nejsou ani profesionálními obchodníky.
Historie obchodování s komoditami
Obchodování s komoditami je stará profese, která se datuje dále než obchodování s akciemi a dluhopisy. Starověké civilizace obchodovaly se širokou škálou komodit, od mušlí po koření. Obchodování s komoditami bylo základním obchodem. Na sílu impérií lze pohlížet jako dosti úměrné jejich schopnosti vytvářet a řídit složité obchodní systémy a usnadňovat výměnu komodit, které slouží jako kolo obchodu, hospodářského rozvoje a zdanění pro státní pokladny. Ačkoli většinu hlavních představitelů tvořili lidé, kteří vlastně nějakým způsobem vytvořili nebo použili fyzické zboží, byli bezpochyby spekulanti dychtiví vsadit například drachmu nebo dva na nadcházející sklizeň pšenice.
Komodity mohou být důležitým způsobem, jak diverzifikovat portfolio mimo tradiční cenné papíry - buď dlouhodobě, nebo jako místo k zaplacení hotovosti během neobvykle volatilních nebo medvědích akciových trhů, protože komodity se tradičně pohybují v opozici vůči akciím.
Směnárny komodit
Po celém světě stále existuje velké množství komoditních burz, i když mnoho z nich se v průběhu let sloučilo nebo zaniklo. Většina nese několik různých komodit, i když některé se specializují na jednu skupinu. Například londýnská burza kovů nese pouze kovové komodity, jak naznačuje její název.
V USA patří k nejoblíbenějším burzám burzy provozované společností CME Group, která vznikla po sloučení Chicago Mercantile Exchange a Chicago Board of Trade v roce 2006 (mezi její operace patří New York Mercantile Exchange), Intercontinental Exchange v Atlantě a Obchodní rada města Kansas.
Obchodování s komoditami na burzách může vyžadovat standardní dohody, aby bylo možné obchodovat s jistotou bez vizuální kontroly. Například nechcete kupovat 100 kusů skotu, abyste zjistili, že skot je nemocný, nebo zjistíte, že nakoupený cukr má nižší nebo nepřijatelnou kvalitu.
Charakteristika trhu s komoditami
Základní ekonomické principy nabídky a poptávky obvykle řídí komoditní trhy: nižší nabídka zvyšuje poptávku, což se rovná vyšším cenám, a naopak. Velké narušení nabídky, jako je rozšířené zdravotní vyděšení u skotu, by mohlo vést ke zvýšení obecně stabilní a předvídatelné poptávky po hospodářských zvířatech. Na straně poptávky mají globální ekonomický rozvoj a technologický pokrok často méně dramatický, ale důležitý dopad na ceny. Příklad: Vznik Číny a Indie jako významných výrobních hráčů přispěl ke snížení dostupnosti průmyslových kovů, jako je ocel, pro zbytek světa.
Druhy investičních komodit
Obchodovatelné komodity dnes spadají do následujících čtyř kategorií:
- Kovy (jako zlato, stříbro, platina a měď) Energie (jako je ropa, topný olej, zemní plyn a benzín) Hospodářská zvířata a maso (včetně libových prasat, vepřových břichů, živého skotu a krmného skotu) Zemědělské (včetně kukuřice, sója, pšenice, rýže, kakao, káva, bavlna a cukr)
Nestabilní nebo medvědí akciové trhy obvykle nacházejí vyděšené investory, kteří se snaží převádět peníze na drahé kovy, jako je zlato, které bylo historicky považováno za spolehlivý a spolehlivý kov s přenosnou hodnotou. Drahé kovy lze také použít jako zajištění proti vysoké inflaci nebo období devalvace měny.
Energetické hry jsou také běžné pro komodity. Globální ekonomický vývoj a snížená těžba ropy z vrtů po celém světě mohou vést k prudkým nárůstům cen ropy, protože investoři zvažují a hodnotí omezené zásoby ropy se stále rostoucími energetickými nároky. Měly by se také zvážit hospodářské poklesy, změny produkce Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) a vznikající technologický pokrok (jako je vítr, solární a biopalivo), jehož cílem je nahradit (nebo doplnit) ropu jako zdroj energie.
Zrna a jiné zemědělské produkty mají velmi aktivní obchodní trh. Během letních měsíců nebo přechodů počasí mohou být extrémně volatilní. Růst populace spolu s omezenou zemědělskou nabídkou mohou poskytnout příležitosti k růstu zemědělských cen.
Využití budoucnosti k investování do komodit
Populární způsob, jak investovat do komodit, je prostřednictvím futures kontraktu, což je dohoda o nákupu nebo prodeji konkrétního množství komodity za stanovenou cenu později. Futures jsou k dispozici ve všech kategoriích komodit.
Na termínových trzích se podílejí dva typy investorů:
- komerční nebo institucionální uživatelé obchodníků s komoditami
Kdo používá budoucí smlouvy
Výrobci a poskytovatelé služeb používají futures jako součást svého rozpočtového procesu k normalizaci nákladů a snížení bolesti hlavy související s peněžními toky. Tito zajišťovatelé mohou využívat komoditní trhy k zaujetí pozice, která sníží riziko finanční ztráty v důsledku změny ceny. Odvětví letecké dopravy je příkladem velkého odvětví, které musí pro účely plánování zajistit obrovské množství paliva za stabilní ceny. Z tohoto důvodu se letecké společnosti zabývají zajišťováním. Letecké společnosti prostřednictvím futures kontraktů nakupují palivo za fixní sazby (na určitou dobu), aby se zabránilo volatilitě ropy a benzínu na trhu, což by jejich finanční výkazy učinilo pro investory volatilnější a riskantnější.
Zemědělská družstva také využívají futures. Bez futures a zajištění by volatilita komodit mohla způsobit bankrot podniků, které vyžadují relativní množství předvídatelnosti při řízení svých výdajů.
Druhou skupinu tvoří spekulanti, kteří doufají, že budou profitovat ze změn ceny futures kontraktu. Spekulanti obvykle uzavírají své pozice před splatností smlouvy a nikdy nepřijímají skutečné dodávky samotné komodity (např. Obilí, olej atd.).
Požadavky na obchodování s futures
Investování do smlouvy o komoditních futures bude vyžadovat otevření makléřského účtu, pokud nemáte makléře, který také obchoduje s futures. Investoři jsou rovněž povinni vyplnit formulář potvrzující pochopení rizik spojených s obchodováním s futures.
Každá komoditní smlouva vyžaduje jiný minimální vklad (v závislosti na zprostředkovateli) a hodnota vašeho účtu se bude zvyšovat nebo snižovat s hodnotou smlouvy. Pokud se hodnota smlouvy sníží, budete vystaveni výzvě ke zvýšení marže a budete muset vložit na svůj účet více peněz, aby zůstala pozice otevřená. Vzhledem k velkému množství pákového efektu mohou malé pohyby cen znamenat velké výnosy nebo ztráty a futures účet lze během několika minut vymazat nebo zdvojnásobit.
Výhody budoucnosti
- Jedná se o čistou hru na podkladovou komoditu. Pákový efekt umožňuje velké zisky, pokud jste na pravé straně obchoduMinimální vkladové účty řídí smlouvy v plné velikosti, které byste si normálně nemohli dovolit. Můžete snadno jít dlouho nebo krátce
Nevýhody budoucnosti
- Budoucí trhy mohou být velmi nestálé a přímé investice mohou být velmi riskantní, zejména pro nezkušené investory. Pákový efekt zvyšuje zisky i ztráty Obchod může jít proti vám rychle a mohl byste ztratit svůj počáteční vklad (a více), než budete moci uzavřít svůj pozice.
Většina futures kontraktů bude mít také související možnosti. Nákup opcí na futures kontrakty je podobný vkladu na něco než na jeho okamžitý nákup; máte právo, ale nikoli povinnost, sledovat transakci. Pokud se tedy cena smlouvy nepohybuje ve směru, který jste očekávali, omezili jste ztrátu na cenu opce.
Použití opcí k investování do komodit
Mnoho investorů nějakým způsobem využívá akcie společností v průmyslových odvětvích souvisejících s komoditou. Například ti, kteří chtějí hrát ropu, by mohli investovat do vrtaček, rafinérií, tankerů nebo diverzifikovaných ropných společností. Ti kousnuti zlatou chybou mohli koupit těžební společnosti, hutě, rafinerie nebo obecně jakoukoli firmu, která se zabývá drahými kovy.
Akcie jsou údajně méně náchylné k kolísavým cenovým výkyvům než futures. Navíc se zásoby snadno kupují, drží, obchodují a sledují a je možné zúžit investice na konkrétní odvětví. Investoři samozřejmě potřebují provést určitý výzkum, aby zajistili, že konkrétní společnost je dobrá investice i komoditní hra.
Akciové opce, které vyžadují menší investici než přímý nákup akcií, jsou dalším způsobem, jak investovat do komodit. Zatímco riziko je omezeno na náklady na opci, je typické, že pohyb cen neodráží přímo podkladové akcie.
Výhody akciových opcí
- Investoři obvykle již mají zprostředkovatelský účet, takže obchodování je snazší. Veřejné informace o finanční situaci společnosti jsou snadno dostupné. Akcie jsou často vysoce likvidní
Nevýhody akciových opcí
- Akcie nejsou čistě hrou na ceny komodit. Cena může být ovlivněna faktory specifickými pro společnost, jakož i tržními podmínkami
Použití ETF a poznámek k investování do komodit
Fondy obchodované na burze (ETF) a směny obchodované na burze (ETN), které obchodují jako akcie, umožňují investorům účastnit se kolísání cen komodit, aniž by investovali přímo do futures kontraktů.
Komoditní ETF obvykle sledují cenu konkrétní komodity nebo skupiny komodit, které tvoří index, pomocí futures kontraktů, ačkoli několik investorů bude ETF podporovat skutečnou komoditu drženou ve skladu. V roce 2011 University of Texas / Texas A&M Investment Management Company, která dohlíží na 21 miliard dolarů na nadaci a související aktiva, skvěle umístila 5% svého portfolia do skutečných prutů zlata, které byly drženy v bankovním trezoru v New Yorku jako měnová hra..
ETN jsou nezajištěný dluh, jehož cílem je napodobit kolísání cen konkrétního komoditního nebo komoditního indexu, a jsou podporovány emitentem. Pro investice do ETF nebo ETN není vyžadován speciální účet pro zprostředkování.
Výhody ETF a ETN
- Neexistují žádné poplatky za správu nebo výplaty, které by se obávaly, protože obchodují jako akcie. Poskytují snadný způsob, jak se podílet na kolísání cen komodity nebo koše komodit.
Nevýhody ETF a ETN
- Velký pohyb komodity nemusí být podkladovým ETF nebo ETN odrážen bod za bodem. Ne všechny komodity jsou s nimi spojeny ETF nebo ETN.ETN mají s emitentem úvěrové riziko.
Využití vzájemných a indexových fondů k investování do komodit
Zatímco podílové fondy nemohou přímo investovat do komodit, mohou investovat do akcií společností zapojených do komoditních průmyslových odvětví, jako je energetika, zemědělství nebo těžba. Stejně jako akcie, do kterých investují, mohou být akcie fondu ovlivněny jinými faktory, než jsou ceny komodit, včetně kolísání akciového trhu a specifických rizik pro společnost.
Malý počet podílových fondů komoditního indexu investuje do futures a derivátových investic spojených s komoditami, čímž poskytuje přímější expozici cenám komodit.
Výhody komoditních podílových fondů
- Profesionální správa penězDiverzifikaceLikvidita
Nevýhody komoditních podílových fondů
- Poplatky za správu mohou být vysoké a některé fondy mohou mít prodejní poplatky. Nejedná se o čistou hru na cenách komodit, protože většina komoditních podílových fondů investuje do akcií.
Používání komoditních fondů a řízené budoucnosti
Provozovatel komoditního fondu (CPO) je osoba nebo komanditní společnost, která shromažďuje peníze od investorů, kombinuje je do jednoho fondu a investuje je do futures kontraktů a opcí. CPO musí investorům poskytnout dokument o odhalení rizika a musí distribuovat pravidelné výpisy z účtu a výroční finanční zprávy. Rovněž jsou povinni vést přísné záznamy o všech investorech, transakcích a fondech, které mohou provozovat.
CPO zaměstná poradce pro obchodování s komoditami (CTA), aby jim poradil s obchodními rozhodnutími o sdružení. CTA musí být registrovány u Commodity Futures Trading Commission (CFTC) a musí před provedením investičního poradenství podstoupit prověrku FBI. Obvykle mají systém pro obchodování s futures a používají jej k poskytování poradenských služeb komoditním sdružením.
Výhody CTA
- Mohou poskytovat profesionální poradenství. Společná struktura poskytuje manažerovi více peněz na investování. Uzavřené fondy vyžadují, aby všichni investoři vložili stejnou částku peněz.
Nevýhody CTA
- Může být obtížné zhodnotit minulý výkon a možná budete chtít podívat na návratnost investic z předchozích investic upravenou podle rizika CTA. Investoři by si také měli přečíst informační dokumenty CTA a pochopit obchodní program, který může být citlivý na čerpání.
Sečteno a podtrženo
Pro začínající i zkušené obchodníky existuje celá řada komoditních investic. Ačkoli futures na komoditní futures poskytují nejpřímější způsob, jak se podílet na pohybu cen, jiné typy investic s různým rizikem a investiční profily také poskytují dostatečné příležitosti pro expozici komoditám. Komodity se mohou rychle stát riskantními investičními návrhy, protože mohou být ovlivněny nejistotami, které je obtížné, ne-li nemožné, předvídat, jako jsou neobvyklé povětrnostní vzorce, epidemie a katastrofy, ať už přírodní nebo způsobené člověkem.
