Co je to paritní cena za konverzi?
Cena parity konverze se vztahuje na zlomkovou cenu konvertibilního cenného papíru. Toto je částka zaplacená za akcii, pokud je uplatněna opce na konvertibilní cenný papír. Konvertibilní cenné papíry, jako jsou konvertibilní dluhopisy, se nazývají proto, že mají funkci, při níž lze cenné papíry změnit na akcie emitující společnosti. Převodní paritní cena je efektivní cena, kterou platí investor.
Klíč s sebou
- Konverzní paritní cena je efektivní cena, kterou investor zaplatil za příležitost převést z dluhopisu společnosti na akcie akcie.Tato cena je pro investora důležitá, protože dokud akcie akcií nedosáhnou této ceny, při pokusu o konverzi je jen malá hodnota. zajištění akcií. Společnosti vydávající konvertibilní cenné papíry budou této ceně věnovat velkou pozornost, protože to může vyvolat žádost o převod od každého investora, který tyto cenné papíry drží.
Jak funguje paritní cena za konverzi
Cena parity konverze se vypočítá vydělením aktuální hodnoty konvertibilního cenného papíru konverzním poměrem, což je počet akcií, na které lze konvertibilní cenný papír převést.
Cena parity konverze = hodnota konvertibilního poměru zabezpečení / konverze
Předpokládejme například, že investor měl konvertibilní dluhopis s aktuální tržní cenou 1 000 USD, který by mohl být přeměněn na 20 akcií kmenové akcie emitující společnosti. Cena parity konverze by byla 50 $ (1 000 $ / 20 akcií). Pokud je současná hodnota akcií společnosti výrazně vyšší než 50 USD, může investor využít možnosti převodu. Tato funkce je podobná opci na volání u akcií nebo jiných cenných papírů v tom, že možnost převodu má specifickou cenovou hladinu, která může fungovat jako spouštěcí cena. Cenová hladina, na které začíná převádět smysl, je něco, co se rovná paritní ceně převodu nebo je vyšší.
Paritní cenu za konverzi lze považovat za minimální cenu, kterou investor hledá, když zvažuje uplatnění možnosti převodu v konvertibilním cenném papíru. V zásadě, pokud je cena akcií emitující společnosti rovna nebo vyšší než cena parity konverze, měl by investor zvážit převod. Konvertibilní cenné papíry jsou často splatné, takže emitent může v této věci donutit ruku investorů.
Konverzní paritní cena a úrok z dluhopisů
Konvertibilní dluhopisy jsou hybridním cenným papírem v tom smyslu, že nabízejí platby ve stylu dluhopisů a nominální hodnotu, ale mohou také vést k tomu, že investoři profitují z akcií emitenta. Díky této další příležitosti k ocenění mohou korporace nabídnout nižší celkové úrokové sazby na konvertibilní dluhopisy. Cena parity konverze u sporného konvertibilního dluhopisu je obecně mnohem vyšší než současná cena akcií společnosti. Společnost tedy získá úrokovou přestávku a investor potenciálně dostane větší výplatu, pokud má společnost dostatečně dobré výsledky, aby její akcie procházely paritní cenou za konverzi. Skutečnost, že konvertibilní dluhopisy jsou splatné, může samozřejmě omezit vzhůru investora.
Konvertibilní dluhopisy mohou mít vzestupná omezení, ale jsou lepší než přímé vlastnictví akcií v rámci ochrany před nepříznivými vlivy. Pokud podkladové akcie konvertibilního cenného papíru nikdy nepřesáhnou paritní cenu konverze, investor stále obdrží platby úroků z běžného dluhopisu spolu s počáteční investicí. Navíc, i když společnost neuspěje přímo, je držitel konvertibilního dluhopisu nadřazený společným akcionářům akcií v konečném distribučním systému.
