Pokud společnost, vládní agentura nebo obec vydá jakýkoli dluhový cenný papír, obvykle se požaduje rating. Rating se zveřejňuje, aby investoři mohli posoudit bonitu emitenta a účinněji určovat rizika spojená s investováním do dluhu od tohoto emitenta. Existuje několik ratingových agentur, které poskytují důkladnou analýzu financí emitenta a přiřazují rating podle svých zjištění. Rating je ve většině případů přezkoumáván a přepracováván čtvrtletně, s každoroční analýzou emitentů s větším objemem.
Investoři po celém světě následují tři hlavní ratingové agentury. Moody's, Standard & Poor's a Fitch poskytují objektivní názory na emitenta, takže investoři se mohou rozhodovat rozumně. Proces hodnocení dluhopisu začíná počátečním setkáním analytika v ratingové agentuře a vedením emitenta s cílem projít základní účetní závěrku společnosti. Poměry finanční síly jsou vypočteny, aby analytikovi pomohly určit pravděpodobnost, že bude záloha vrácena. Podle Moody's může počáteční kontrola a hodnocení trvat asi čtyři týdny. Poté, co analytik posoudí finanční sílu společnosti, se schází rada ratingových analytiků, aby spolupracovali na nalezení vhodného ratingu pro současný stav emitenta. Konečné hodnocení je zveřejněno emitentovi a veřejnosti prostřednictvím tiskové zprávy.
Po počátečním ratingu přidělený analytik udržuje kontakt s finančním týmem emitující společnosti a pravidelně jej kontroluje. Hodnocení se nejčastěji revidují, upgradují nebo snižují každý čtvrtletí poté, co společnost zveřejní čtvrtletní informace o výdělcích.
