DEFINICE ukazatele úvěrové ztráty
Míra úvěrové ztráty měří poměr ztrát souvisejících s úvěrem k nominální hodnotě cenného papíru zajištěného hypotékou (MBS). Poměr může mít dvě formy. První verze ukazatele úvěrové ztráty měří současné úvěrové ztráty na aktuální nominální hodnotě cenného papíru zajištěného hypotékou (MBS). Druhá forma měří celkové ztráty související s úvěrem na původní nominální hodnotu cenného papíru zajištěného hypotékou. Různé typy cenných papírů zajištěných hypotékou a různé sekce nebo tranše v rámci hypotéky zajištěné hypotékou mají různé profily úvěrového rizika. Cenné papíry s vyšším profilem úvěrového rizika pravděpodobněji utrpí ztráty než cenné papíry s nižším profilem úvěrového rizika. Proto je pravděpodobné, že vyšší cenné papíry s profilem úvěrového rizika budou mít odlišné poměry úvěrových ztrát než nižší cenné papíry s profilem úvěrového rizika. Ukazatel úvěrové ztráty může emitent použít k měření toho, jaké riziko na sebe vzali.
BREAKING DOWN Credit Loss Ratio
Průměrní investoři se nemusí významně obávat míry úvěrové ztráty u nástroje agentury. Důvodem je skutečnost, že většina cenných papírů zajištěných hypotékou je zajištěna vírou a úvěrem vládních agentur USA. Cenné papíry zajištěné hypotékou agentury - například dluhopisy vydané společností Fannie Mae nebo Freddie Mac a vládní cenné papíry zajištěné hypotékou vydané společností Ginnie Mae - nemají úvěrové riziko nebo jsou na trhu vnímány jako úvěrové riziko. Je tomu tak proto, že tyto agentury zaručují výplatu jistiny a úroků držiteli dluhopisů v případě selhání podkladovým dlužníkem. Z interního hlediska však emitenti cenných papírů zajištěných hypotékou potřebují zvážit poměr svých úvěrových ztrát, protože jim to umožní analyzovat, zda jsou jejich podíly přeexponovány v určitých typech rizikovějších nemovitostí.
Při investování do neobchodních cenných papírů zajištěných hypotékou nebo do jiných typů cenných papírů zajištěných hypotékou může být pro investora dobré zvážit poměr úvěrové ztráty u tranše, kterou zkoumají. Jak bylo vidět během globální finanční krize v roce 2008, i tranše, které jsou považovány za nízké riziko, mohou utrpět ztráty, pokud je životní prostředí v pořádku.
