Co jsou měnové příkazy?
Měnový warrant je finanční nástroj používaný k zajištění měnového rizika nebo spekulace o měnových výkyvech na devizových trzích. Mnoho dlouhodobých měnových hovorů a opcí (s datem vypršení platnosti nad jeden rok) se označuje jako opční listy. Měnový warrant, stejně jako ostatní opční kontrakty, odvozuje jeho hodnotu z podkladového směnného kurzu, kde hodnota volacího rozkazu stoupá s tím, jak podkladový růst stoupá, a hodnota putovacího rozkazu stoupá, když klesá podkladová cena.
Klíč s sebou
- Měnový warrant je finanční nástroj používaný k zajištění měnového rizika nebo spekulace o měnových výkyvech na devizových trzích. Mnoho dlouhodobých měnových hovorů a opcí (s datem vypršení platnosti nad jeden rok) se označuje jako opční listy. Měnové opční listy jsou oceňovány stejným způsobem jako krátkodobé měnové opce a umožňují držitelům právo, nikoli však povinnost, směňovat nastavená částka jedné měny na jinou měnu při určitém směnném kurzu k určitému datu nebo před ním.
Měnové opce se oceňují stejným způsobem jako krátkodobé měnové opce a umožňují držitelům právo, nikoli však povinnost, vyměnit stanovenou částku jedné měny za jinou měnu za stanovený směnný kurz k určitému datu nebo před ním. To je velmi podobné tomu, jak akciové opce fungují v praxi.
V některých případech jsou měnové příkazy připojeny k určitým mezinárodním dluhovým emisím, takže držitelé dluhopisů jsou chráněni před znehodnocení měny, která označuje peněžní toky dluhopisu.
Jak fungují měnové záruky
Oprávnění se obvykle používá k řízení rizika, pokud jste vystaveni určité měně a chcete se zajistit proti potenciálním ztrátám. Dalším běžným použitím měnových rozkazů je spekulace o pohybu směnných kurzů a zisk, pokud je váš názor správný. Přidaný pákový efekt v měnových warrantech umožňuje uživatelům získat větší expozici vůči pohybům směnných kurzů. V nejistém makro prostředí nabízejí měnové opce ty, které jsou vystaveny cizí měně, dlouhodobé řešení pro účely zajištění.
Na měnových (forexových) opčních trzích jsou hovory a opce s delší splatností označovány jako opční listy. Na trzích s akciovými opcemi se hovory s delší splatností a opce uvádějí jako LEAPy.
Příklad měnových příkazů
Představte si, že jste finanční úředník pro firmu se sídlem v USA s velkými operacemi v Evropě. Protože musíte sladit své zahraniční transakce v amerických dolarech, chcete zajistit svou expozici výkyvům směnného kurzu EUR / USD.
Vzhledem k tomu, že se předpokládá, že vaše operace v eurozóně budou pokračovat alespoň několik let do budoucna, nechcete svou devizovou expozici zajišťovat krátkodobějšími opcemi. Nemáte zájem o časté převrácení nebo obnovení živých plotů. Proto se rozhodnete zajišťovat pomocí dlouhodobějších záruk EUR / USD, které vyprší za tři roky.
Když euro v současné době kupuje 1, 20 USD, zakoupíte stávku s oprávněním 1, 00 USD, která vyprší za tři roky. Tímto způsobem, pokud měna eura klesne pod 1, 00 USD, budete mít ochranu nebo pojištění, že můžete prodávat euro za 1, 00 USD, i když klesne pod tuto úroveň, řekněme 0, 80 USD. To může být velmi výhodné, protože měnové výkyvy jsou jednou z neznámých, které lze zajistit. Vzhledem k tomu, že platnost této možnosti vyprší za několik let, nemusíte se do té doby obávat převrácení nebo obnovení zajištění.
