E-commerce a cloud computing kolos Amazon.com Inc. (AMZN) je drahoušek na akciovém trhu, jeho akcie rostou do závratných výšek. Avšak velmi popularita akcie, spolu s masivní tržní kapitalizací, představuje pro trh velká rizika, varuje Lawrence McDonald, redaktor The Bear Traps Report, v komentáři pro CNBC. Poznamenává, že Amazon je top holdingem pro více než 140 ETF a patří mezi 5% nejlepších holdingů pro 40 z těchto fondů. „Jedná se o kolosální selhání zdravého rozumu, “ píše McDonald a varuje, že jakákoli překážka pro Amazon a jeho akcie tak bude mít nadměrný vliv na akciový trh jako celek. (Více viz také: Proč Amazon, Microsoft, Netflix představují riziko pro akciový trh .)
Masivní zisky, statné ocenění
Index S&P 500 (SPX) vzrostl za posledních 10 let do 7. května 2018 o 92%, zatímco index S&P 500 Information Technology Index (S5INFT) vzrostl za stejné časové období o 221%, což představuje průměrný roční výnos 6, 74% a 12, 14%, podle indexů S&P Dow Jones. Příslušné údaje za rok 2018 jsou -0, 04% a + 7, 94%, na stejném zdroji.
Akcie Amazonu vzrostly během stejných 10 let o neuvěřitelných 2 087% a o robustních 36, 8% za rok YTD 2018 až do 7. května. Amazon Sports vykázal do očí bijící dopředný P / E poměr 79, 7krát vyšší výdělek na Yahoo Finance. Sektor informačních technologií S&P 500 měl k 26. dubnu forwardový P / E ve výši 17, 3, z hodnoty přibližně 11krát vyšší v roce 2008, za týdenní výpočet provedený společností Yardeni Research Inc. za 2. května. Pro celý S&P 500 je forward P / E 26. dubna vzrostl na 16, 3, z přibližně 10krát vyšších příjmů v roce 2008, ze stejného zdroje.
"Nehoda čeká na štěstí"
Nevadí Amazon, masivní pozice s nadváhou, kterou mají investoři v technologických akciích jako skupina, je podle McDonalda „nehoda čekající na to, “ Poznamenává, že technologické akcie představují téměř 30% hodnoty podílových fondů s velkým kapitálem a téměř 26% tržního stropu pro S&P 500 jako celek. „To představuje největší„ nadváhu “ve srovnání s tradičními referenčními hodnotami ve srovnání s ostatními sektory s velkými kapitály za dvě desetiletí, “ dodává.
I sebemenší návrat k průměrné hodnotě z hlediska ocenění nebo očekávaného růstu budoucích výnosů pro Amazon nebo pro technologický sektor jako celek může oholit obrovský kus jejich vznešených cen akcií, což v tomto procesu potrestá investory do podílových fondů a ETF. Pokud jde o obrovský 26% podíl S&P 500, který představují technické zásoby, McDonald vidí znepokojivou paralelu se začátkem roku 2007, kdy banky a pojišťovny činily 24% hodnoty indexu. To bylo v předvečer roztavení subprime, začátku posledního medvědího trhu a finanční krize v roce 2008. (Více viz také: Dlouhodobý analytik radí sektoru nadhodnocený .)
