Co je to debetní spread?
Debetní spread nebo čistý debetní spread je opční strategie zahrnující simultánní nákup a prodej opcí stejné třídy s různými cenami, které vyžadují čistý odliv hotovosti. Výsledkem je čistý debet na obchodní účet. V tomto případě je součet všech prodaných opcí nižší než součet všech zakoupených opcí, a proto obchodník musí dát peníze na zahájení obchodu.
Čím vyšší je debetní spread, tím větší je počáteční peněžní odliv, který obchodníkovi vznikne při transakci.
Jak funguje debetní spread
Strategie šíření v obchodování s opcemi obvykle zahrnují nákup jedné opce a prodej další ze stejné třídy na stejném podkladovém cenném papíru s odlišnou realizační cenou nebo jinou expirací.
Mnoho typů spreadů však zahrnuje tři nebo více možností, ale koncept je stejný. Pokud příjem získaný ze všech prodaných opcí má za následek nižší peněžní hodnotu než náklady na všechny nakoupené opce, je výsledkem čistý debet na účet, a tedy i jméno debetní rozpětí.
Obrácení platí pro úvěrové rozpětí. Zde je hodnota všech prodaných opcí větší než hodnota všech zakoupených opcí, takže výsledkem je čistý kredit na účet. V jistém smyslu vám trh zaplatí za uvedení na obchod.
Příklad rozpětí inkasa
Předpokládejme například, že obchodník koupí možnost volání za 2, 65 $. Současně obchodník prodává další call call na stejném podkladovém cenném papíru s vyšší realizační cenou za 2, 50 $. Tomu se říká šíření býčích hovorů. Debet je 0, 15 $, což má za následek čisté náklady 15 USD (0, 15 $ * 100) pro zahájení obchodování s spreadem.
Ačkoli na transakci existuje počáteční výdaje, obchodník se domnívá, že podkladové cenné papíry budou mírně stoupat v ceně, což v budoucnu zvýší hodnotu zakoupené opce. Nejlepší scénář nastane, když vyprší zabezpečení při nebo nad stávkou prodané opce. To dává obchodníkovi maximální možnou částku zisku při současném omezení rizika.
Opačný obchod, nazývaný medvědí put put spread, také kupuje dražší variantu (put s vyšší realizační cenou), zatímco prodává levnější variantu (put s nižší realizační cenou). Opět platí, že na účet je zahájen čistý debet.
Spready na medvědí hovory a spready na býčí puty jsou kreditními spready.
Výpočty zisku
Bod zlomu pro býčí (call) debetní spready využívající pouze dvě možnosti téže třídy a vypršení platnosti je nižší stávka (zakoupená) plus čistý debet (celková částka zaplacená za spread). U medvědího medvědího (put) debetního rozpětí se bod zlomu vypočítá tak, že se odebere vyšší stávka (zakoupí se) a odečte se čistý debet (celková částka pro spread).
Pro vzestupný hovor s rozšířeným obchodováním s cennými papíry za 65 USD je zde příklad:
Kupte si 60 $ hovor a prodejte 70 $ hovor (stejné vypršení) za čistý debet 6, 00 $. Bod zlomu je 66, 00 $, což je spodní stávka (60) + čistý debet (6) = 66.
K maximálnímu zisku dochází s tím, že základní vyprší za vyšší nebo vyšší cenu. Za předpokladu, že platnost akcie vyprší za 70 USD, bude to 70 až 60 USD - 6 $ = 4, 00 $ nebo 400 $ za smlouvu.
Maximální ztráta je omezena na čistý zaplacený debet.
