Co je to dluhová služba?
Dluhová služba je hotovost, která je nutná k pokrytí splácení úroků a jistiny a dluh za určité období. Pokud jednotlivec uzavírá hypotéku nebo studentskou půjčku, musí dlužník vypočítat roční nebo měsíční dluhovou službu požadovanou pro každou půjčku. Stejně tak musí společnosti splňovat požadavky na dluhovou službu pro půjčky a dluhopisy vydané veřejnosti. Schopnost splácet dluh je faktorem, kdy společnost potřebuje ke svému podnikání získat další kapitál.
Klíč s sebou
- Dluhová služba je hotovost potřebná k splacení jistiny a úroku nesplaceného dluhu za určité časové období. Poměr dluhové služby je nástroj používaný k posouzení pákového efektu společnosti. Věřitelé mají zájem vědět, že společnost je schopna pokrýt své dluhy současné dluhové zatížení kromě potenciálního nového dluhu. Aby mohla společnost nést vysoké dluhové zatížení, musí generovat konzistentní a spolehlivé zisky, aby mohla dluh splácet.
Dluhová služba
Jak dluhová služba funguje
Předtím, než se společnost obrátí na bankéře za účelem získání komerční půjčky nebo než zváží, jakou úrokovou sazbu nabídnout pro emise dluhopisů, musí společnost vypočítat poměr pokrytí dluhové služby. Tento poměr pomáhá určit schopnost dlužníka provádět platby dluhové služby, protože porovnává čistý provozní příjem společnosti s částkou jistiny a úroků, které musí společnost zaplatit. Pokud se věřitel rozhodne, že podnik nemůže generovat konzistentní výnosy ze služebního dluhu, půjčitel neposkytuje půjčku.
O půjčku firmy mají zájem jak půjčovatelé, tak držitelé dluhopisů. Tento termín se vztahuje na celkovou částku dluhu, kterou společnost používá k financování nákupu aktiv. Pokud podnik přebírá větší dluh, musí společnost generovat vyšší zisky ve výkazu zisku a ztráty, aby mohl splácet dluh, a firma musí být schopna trvale generovat zisky, aby mohla nést vysoké zadlužení. ABC například vytváří nadbytečné příjmy a může obsluhovat více dluhů, ale společnost musí každý rok vytvářet zisk, aby pokryla každý rok dluhovou službu.
Rozhodnutí o dluhu ovlivňují kapitálovou strukturu firmy, což je poměr celkového kapitálu získaného prostřednictvím dluhu vs. vlastního kapitálu. Společnost s konzistentním a spolehlivým ziskem může získat více finančních prostředků pomocí dluhu, zatímco podnik s nekonzistentními zisky musí vydat vlastní kapitál, například kmenové akcie, aby získal prostředky. Například energetické společnosti mají schopnost generovat konzistentní výdělky. Tyto firmy získávají většinu kapitálu pomocí dluhu, s méně penězi získanými prostřednictvím vlastního kapitálu.
Jak se používá poměr pokrytí dluhové služby
Míra pokrytí dluhovou službou je definována jako čistý provozní příjem dělený celkovým dluhovým servisem, kde čistý provozní příjem se týká výnosů generovaných běžnými obchodními činnostmi společnosti. Předpokládejme například, že společnost ABC Manufacturing vyrábí nábytek a že firma prodává sklad za účelem zisku. Výnosy z prodeje skladu jsou nepracovním příjmem, protože transakce je neobvyklá.
Předpokládejme, že kromě prodeje skladu se z prodeje nábytku ABC získá provozní zisk v celkové výši 10 milionů USD. Tyto příjmy jsou zahrnuty do výpočtu dluhové služby. Pokud splátky jistiny a úroků společnosti ABC splatné do jednoho roku činí 2 miliony USD, poměr pokrytí dluhové služby je (příjem 10 milionů USD / dluhová služba 2 miliony USD) nebo 5. Tento poměr naznačuje, že ABC má zisk 8 milionů USD nad požadovanou dluhovou službou, což znamená, že firma může převzít více dluhů.
