Co jsou preventivní práva?
Preventivní práva jsou smluvní doložkou, která dává akcionáři právo nakupovat další akcie v jakékoli budoucí emisi kmenových akcií společnosti dříve, než budou akcie dostupné široké veřejnosti. Akcionáři, kteří mají takovou doložku, jsou obvykle časnými investory nebo většinovými vlastníky, kteří chtějí zachovat velikost svého podílu ve společnosti, když a pokud jsou nabízeny další akcie.
Preventivní právo se někdy nazývá „ustanovení o ředění“. Investorovi to dává možnost zachovat určité procento vlastnictví společnosti, jak roste.
Klíč s sebou
- Preventivní právo umožňuje časnému investorovi udržet hlasovací vliv ve společnosti, i když jsou vydány nové akcie. Právo může také chránit počátečního investora před ztrátou, pokud jsou nové akcie ceny nižší než počáteční akcie. Oprávňující práva jsou běžně nabízena pouze časným investorům a většinovým akcionářům, ne všem akcionářům.
Preventivní právo může navíc ochránit investora před ztrátou, pokud je nové kolo kmenových akcií vydáno za nižší cenu, než je preferovaná akcie vlastněná investorem. V tomto případě má vlastník upřednostňovaných akcií právo převést akcie na větší počet kmenových akcií, čímž se vyrovná ztráta hodnoty akcie.
Pochopení předkupního práva
Doložka o preventivním právu se běžně používá jako pobídka pro počáteční investory výměnou za riziko spojené s financováním nového podniku.
Toto právo není běžně uděleno všem akcionářům. Několik států přiznává předkupní práva ze zákona, ale i tyto zákony umožňují společnosti negovat toto právo ve svých stanovách.
Preventivní právo je v zásadě právo na první odmítnutí. Akcionář může uplatnit možnost nákupu dalších akcií, ale není povinen tak učinit.
Preventivní právo
Přínos pro akcionáře
Preventivní práva chrání akcionáře před ztrátou hlasovací síly, protože se vydává více akcií a vlastnictví společnosti se zředí.
Vzhledem k tomu, že akcionář získává zasvěcenou cenu akcií v nové emisi, může existovat i silná pobídka k zisku.
Přinejmenším existuje možnost převést upřednostňované akcie na více akcií, pokud je nová emise nižší.
Přínos pro společnosti
Pro společnost je levnější prodávat akcie současným akcionářům v nové nabídce než prodávat akcie široké veřejnosti, protože společnost by za služby investičního bankovnictví nemusela platit.
Tyto úspory by snížily náklady na kapitál společnosti a tím i její kapitálové náklady, čímž by se zvýšila hodnota firmy.
Preventivní práva jsou také pobídkou pro společnosti, aby vedly dobře, aby mohly v případě potřeby vydat nové kolo zásob za vyšší ocenění.
Preventivní právo nabízí akcionáři možnost, ale nikoli povinnost nakupovat další akcie akcií.
Příklad předkupních práv
Předpokládejme, že počáteční veřejná nabídka společnosti (IPO) se skládá ze 100 akcií a jednotlivý nákup 10 akcií. To je 10% podíl ve společnosti.
Po silnici společnost nabízí sekundární nabídku 500 dalších akcií. Akcionář, který má předkupní právo, musí mít možnost koupit až 50 akcií nebo 10% nové nabídky. Investor může toto právo uplatnit a zachovat 10% podíl na vlastním kapitálu společnosti.
Pokud se investor rozhodne nevyužít předkupní právo, společnost prodá akcie dalším stranám a procento podílu původního akcionáře v podnikání klesne.
