Stupeň definice pákového efektu (dol)

Jaký je stupeň provozní páky (DOL)?

Míra provozního pákového efektu (DOL) je násobek, který měří, jak moc se provozní příjem společnosti změní v reakci na změnu prodejů. Společnosti s velkým podílem fixních nákladů na variabilní náklady mají vyšší úroveň pákového efektu.

Poměr DOL pomáhá analytikům při určování dopadu jakékoli změny prodeje na zisk společnosti.

Vzorec pro stupeň provozní páky je:

Cvičení $\begin{matrix} D Ó L = \frac{% změna v E B Já T}{% změna prodeje} \\ kde: \\ E B Já T = zisk před příjmy a daně \end{matrix} \ begin {zarovnané} & DOL = \ frac {% \ text {změna} EBIT} {% \ text {změna prodeje}} \ & \ textbf {kde:} \ & EBIT = \ text {zisk před příjmem a daně} \ \ end {zarovnané}$ DOL =% změna obratu% změna EBIT kde: EBIT = zisk před příjmem a daní

Výpočet míry provozní páky

Existuje několik alternativních způsobů výpočtu DOL, každý na základě výše uvedeného primárního vzorce:

Cvičení $Stupeň provozní páky = \frac{změna provozních výnosů}{změny v prodeji} \ text {Stupeň provozního pákového efektu} = \ frac { text {změna provozních výnosů}} { text {změny prodejů}}$ Stupeň provozního pákového efektu = změny prodejní směny provozních výnosů

Cvičení $Stupeň provozní páky = \frac{marže příspěvku}{provozní zisk} \ text {Stupeň provozního pákového efektu} = \ frac { text {marže příspěvku}} { text {provozní příjem}}$ Stupeň provozního pákového efektu = provozní příjemkoncepční marže

Cvičení $Stupeň provozní páky = \frac{prodej - variabilní náklady}{prodej - variabilní náklady - fixní náklady} \ text {Stupeň provozní páky} = \ frac { text {prodej - variabilní náklady}} { text {prodej - variabilní náklady - fixní náklady}}$ Stupeň provozní páky = prodej - variabilní náklady - fixní náklady - variabilní náklady

Cvičení $Stupeň provozní páky = \frac{procentní sazba příspěvku}{provozní marže} \ text {Stupeň provozní páky} = \ frac { text {procento marže příspěvku}} { text {provozní marže}}$ Stupeň provozní páky = procento provozní marže v procentech

Pákový efekt a DOL

Co vám říká stupeň provozní páky?

Čím vyšší je stupeň provozního pákového efektu (DOL), tím citlivější jsou výnosy společnosti před úroky a daněmi (EBIT) na změny tržeb, za předpokladu, že všechny ostatní proměnné zůstanou konstantní. Poměr DOL pomáhá analytikům určit, jaký dopad bude mít každá změna prodeje na zisk společnosti.

Provozní páka měří fixní náklady společnosti jako procento z jejích celkových nákladů. Používá se k vyhodnocení bodu zlomu podniku - což je místo, kde jsou prodeje dostatečně vysoké, aby zaplatily všechny náklady a zisk je nulový. Společnost s vysokým provozním pákovým efektem má velkou část fixních nákladů - což znamená, že velký nárůst prodeje může vést k nadměrným změnám zisku. Společnost s nízkým provozním pákovým efektem má velký podíl variabilních nákladů - což znamená, že z každého prodeje získá menší zisk, ale nemusí pokrýt tolik svých prodejů, aby pokryla nižší fixní náklady.

Klíč s sebou

Míra provozního pákového efektu (DOL) je násobek, který měří, jak moc se provozní příjem společnosti změní v reakci na změnu prodejů. Poměr DOL pomáhá analytikům při určování dopadu jakékoli změny prodeje na zisk společnosti. Společnost s vysokým provozním pákovým efektem má velkou část fixních nákladů, což znamená, že velký nárůst prodeje může vést k nadměrným změnám zisku.

Příklad použití stupně provozní páky

Jako hypotetický příklad řekněme, že společnost X má tržby 500 000 USD v prvním roce a 600 000 USD tržby v druhém roce. V prvním roce činily provozní náklady společnosti 150 000 USD, zatímco ve druhém roce činily provozní náklady 175 000 USD.

Cvičení $\begin{matrix} Rok jedna E B Já T = $ 500, 000 - $ 150, 000 = $ 350, 000 \\ Dva roky E B Já T = $ 600, 000 - $ 175, 000 = $ 425, 000 \end{matrix} \ begin {zarovnané} & \ text {Year one} EBIT = \ 500 000 $ - \ 150 000 $ = \ 350 000 $ \\ & \ text {Year two} EBIT = \ 600 000 $ - \ 175 000 $ = \ 425 000 $ \\ \ end {zarovnáno}$ Jeden rok EBIT = 500 000 - 150 000 $ = 350 000 $V dvou letech EBIT = 600 000 - 175 000 $ = 42 000 000

Dále se procentuální změna v hodnotách EBIT a procentní změna v údajích o prodeji vypočítají jako:

Cvičení $\begin{matrix} % změna v E B Já T & = ($ 425, 000 \div $ 350, 000) - 1 \\ = 21.43 % \\ % změna prodeje & = ($ 600, 000 \div $ 500, 000) - 1 \\ = 20 % \end{matrix} \ begin {zarovnané} % \ text {změna} EBIT & = ( $ 425 000 \ div \ $ 350 000) - 1 \\ & = 21, 43 \% \\ \% \ text {změna prodeje} & = ( 600 000 $ \ div \ $ 500, 000) -1 \\ & = 20 \% \\ \ end {zarovnáno}$ % změna v EBIT% změna v prodeji = (425 000 $ 350 350 000 $) −1 = 21, 43% = (600 000 ÷ 500 000 $) −1 = 20%

Nakonec se poměr DOL počítá jako:

Cvičení $\begin{matrix} D Ó L & = \frac{% změna provozních výnosů}{% změna prodeje} \\ = \frac{21.43 %}{20 %} \\ = 1.0714 \end{matrix} \ begin {align} DOL & = \ frac {% \ text {změna provozních výnosů}} {% \ text {změna prodejů}} \ & = \ frac {21.43 \%} {20 \%} \ & = 1.0714 \\ \ end {zarovnáno}$ DOL =% změna prodejů% změna provozních výnosů = 20% 21, 43% = 1, 0714

Rozdíl mezi stupněm provozní páky a stupněm kombinované páky

Stupeň kombinovaného pákového efektu (DCL) rozšiřuje stupeň provozního pákového efektu, aby získal ucelenější obraz o schopnosti společnosti generovat zisky z prodeje. Vynásobí DOL stupněm finanční páky (DFL) váženým poměrem% změny v příjmech na akcii (EPS) k% změny v prodeji:

Cvičení $D C L = \frac{% změna v E P S}{% změna prodeje} = D Ó L \times D F L DCL = \ frac {% \ text {change in} EPS} {% \ text {change sales}} = DOL \ times DFL$ DCL =% změna prodeje% změna v EPS = DOL × DFL

Tento poměr shrnuje účinky kombinace finančního a provozního pákového efektu a jaký dopad má tato kombinace nebo varianty této kombinace na výdělek společnosti. Ne všechny korporace používají provozní i finanční páku, ale tento vzorec lze použít, pokud ano. Firma s relativně vysokou úrovní kombinovaného pákového efektu je považována za rizikovější než firma s méně kombinovaným pákovým efektem, protože vysoký pákový efekt znamená více fixních nákladů pro firmu. (Související informace najdete v části „Jak vypočítám stupeň provozní páky?“)

Obsah: