Co je to prodej?
Odprodej je proces prodeje dceřiných aktiv, investic nebo divizí s cílem maximalizovat hodnotu mateřské společnosti. Také známý jako prodej, je opakem investice a obvykle se provádí, když toto dceřiné aktivum nebo divize nesplňuje očekávání. Společnosti se mohou rozhodnout nasadit tuto strategii, aby splnily finanční, sociální nebo politické cíle.
Porozumění odprodeji
Odprodej zahrnuje společnost, která prodává svá aktiva, často za účelem zlepšení své hodnoty a dosažení vyšší účinnosti. Majetek, který lze odprodat, zahrnuje dceřinou společnost, obchodní oddělení, nemovitost, vybavení a další majetek. Odprodej může být způsoben buď strategií podnikové optimalizace, nebo může být veden vnějšími okolnostmi, jako je například snížení investic a firmy se stáhnou z určitého zeměpisného regionu nebo odvětví kvůli politickému nebo sociálnímu tlaku.
Mnoho společností využívá prodej k odprodeju periferních aktiv, což umožňuje jejich manažerským týmům znovu získat ostřejší zaměření na hlavní činnost. Výnosy z převodu se obvykle používají ke splacení dluhu, vynakládání kapitálových výdajů, provozního kapitálu fondu nebo výplatě speciální dividendy akcionářům společnosti. Zatímco většina transakcí s odprodejem je úmyslná, úsilí zahájené společností, občas na ně může být tento proces v důsledku regulačních opatření nucen.
Bez ohledu na to, proč se společnost rozhodne tuto strategii přijmout, odprodej generuje výnosy, které lze použít jinde v organizaci. Z krátkodobého hlediska bude tento zvýšený příjem prospěšný pro většinu organizací v tom, že mohou přidělit finanční prostředky jiné divizi, která plní očekávání. Výjimkou by bylo, kdyby byla společnost nucena odprodat ziskové aktivum nebo rozdělení z politických nebo sociálních důvodů, které by mohly vést ke ztrátě příjmů.
Klíč s sebou
- Odprodej je proces prodeje dceřiných aktiv, investic nebo divizí s cílem maximalizovat hodnotu mateřské společnosti. Zatímco většina transakcí s odprodejem je úmyslná, úsilí zahájené společností, občas by na ně mohl být tento proces přinucen v důsledku regulačních opatření. Odprodej má obvykle formu spin-off, vyřazování vlastního kapitálu nebo přímého prodeje aktiv a nejběžnějším důvodem pro nasazení této strategie je vyloučení nepodnikatelských podniků.
Druhy odprodeje
Odprodej má obvykle formu spin-off, vyplacení vlastního kapitálu nebo přímého prodeje aktiv. Spin-off jsou bezhotovostní a bez daně transakce, kdy mateřská společnost distribuuje akcie své dceřiné společnosti svým akcionářům. Dceřiná společnost se tak stává samostatnou společností, jejíž akcie lze obchodovat na burze. Spin-off jsou nejčastější mezi společnostmi, které se skládají ze dvou samostatných podniků, které mají různý profil růstu nebo rizika.
V případě scénáře vyplacení vlastního kapitálu prodává mateřská společnost určité procento vlastního kapitálu ve své dceřiné společnosti veřejnosti prostřednictvím akciového trhu. Výplaty akcií jsou transakce osvobozené od daně, které zahrnují výměnu hotovosti za akcie. Protože mateřská společnost si obvykle drží kontrolní podíl v dceřiné společnosti, jsou výplaty akcií nejběžnější mezi společnostmi, které potřebují financovat růstové příležitosti pro jednu ze svých dceřiných společností. Rovněž odkupy akcií umožňují společnostem zřídit obchodní podíly na akciích svých dceřiných společností a později za zbývajících okolností zbavit zbývající podíl.
Přímý prodej aktiv, včetně celých dceřiných společností, je další populární formou prodeje. V tomto případě mateřská společnost prodává aktiva, jako je nemovitost, vybavení nebo celá dceřiná společnost, jiné straně. Prodej aktiv obvykle zahrnuje hotovost a může vést k daňovým důsledkům pro mateřskou společnost, pokud se aktiva prodávají se ziskem.
Hlavní důvody odprodeje
Nejběžnějším důvodem odprodeje je prodej nepodnikatelských podniků. Společnosti mohou vlastnit různé obchodní jednotky, které působí v různých průmyslových odvětvích, což může pro jejich řídící týmy docela rušit. Odprodání nepodstatné obchodní jednotky může vedení mateřské společnosti uvolnit čas, aby se soustředilo na své hlavní činnosti a kompetence. Například v roce 2014 se společnost General Electric rozhodla odprodat svou podpůrnou část financování prodejem akcií společnosti Synchrony Financial na newyorské burze cenných papírů.
Společnosti navíc odprodávají svá aktiva, aby získaly finanční prostředky, zbavily se nedostatečné výkonnosti dceřiné společnosti, reagovaly na regulační opatření a prostřednictvím rozdělení rozdělovaly hodnotu. Nakonec se společnosti mohou odprodat z politických a sociálních důvodů, jako je prodej aktiv přispívajících ke globálnímu oteplování.
