Analýza investice před skokem v pracném, přesto klíčovém kroku. Zjištění, kolik stojí společnost, je nezbytným krokem k vymýšlení, zda cena zaplacená za investice do ní je dobrá nebo špatná. Čistá současná hodnota (NPV) je jednou z klíčových součástí, kterou lze získat, a do tohoto výpočtu je zahrnut i pracovní kapitál. Pracovní kapitál měří efektivitu společnosti a její schopnost plnit krátkodobé závazky.
Co je čistá současná hodnota?
Čistá současná hodnota je rozdíl mezi současnou hodnotou příchozích peněžních toků a současnou hodnotou odchozích peněžních toků. Udává současnou hodnotu společnosti na základě jejího plánovaného zisku sníženého o plánované náklady. Pozitivní NPV znamená výnosnou investici, zatímco negativní NPV znamená ztrátu produkující investici. Změny pracovního kapitálu jsou nedílnou součástí výpočtu čistého peněžního toku.
NPV se často používá pro účely rozpočtování, účetnictví a analýzy investic. Je založeno na předpokladu, že peníze dnes mají v budoucnu větší hodnotu než peníze. Důvodem je předpokládaná inflace a příležitostné náklady, protože mezitím nebudou mít peníze. Analytici často při výpočtu hodnoty peněz v budoucnu používají diskontní sazbu. Někdy lze očekávaný výnos ze ztracených investičních příležitostí použít k výpočtu diskontní sazby použité k ocenění budoucí hotovosti.
Použití NPV k oceňování investic má své výhody, ale existují i nevýhody. Výpočet NPV se silně opírá o předpoklady a odhady. Budoucí hodnotu investice, kterou model předpovídá, může ovlivnit několik faktorů. Čím delší je časový rámec investice, tím větší je riziko. Interní míra návratnosti (IRR) je podobná metrika jako NPV, ale používá diskontní sazbu, která snižuje NPV na nulu, a tak se pokouší o srovnatelné investice, i když mají odlišné časové rámce.
Co je pracovní kapitál?
Provozní kapitál je rozdíl mezi oběžnými aktivy společnosti a jejími krátkodobými závazky. Oběžná aktiva mohou zahrnovat věci jako hotovost, pohledávky a zásoby. Krátkodobé závazky mohou zahrnovat věci jako splatné účty nebo dlužné peníze. Pracovní kapitál se počítá jednoduše odečtením krátkodobých závazků od krátkodobých aktiv.
Nejvýznamnějším současným závazkem jsou závazky nebo peníze, které společnost dluží dodavatelům za již obdržené zboží nebo služby. Nejvýznamnějším krátkodobým aktivem jsou pohledávky nebo peníze dlužné společnosti od zákazníků, kteří přijali, ale nebyli za ně zaplaceni, své objednávky.
Změny na těchto účtech pracovního kapitálu vedou buď ke zvýšení nebo snížení peněžního toku. Peněžní tok se zvyšuje se snižováním pohledávek nebo se zvyšováním závazků. V souladu s tím se peněžní tok snižuje se zvyšováním pohledávek nebo snižováním závazků. Proto, jak se pracovní kapitál mění z období na období, má to vliv na peněžní tok, který má zase vliv na NPV.
Pracovní kapitál je měřítkem krátkodobého finančního zdraví společnosti a její provozní efektivity.
