Nerovnost v příjmech je představa, že většinu národního bohatství drží malé procento lidí ve vyšších třídách příjmů. Přestože je nerovnost na určité úrovni nevyhnutelná, centrální banky a vláda na celém světě v posledních deseti letech bojují proti jejímu vzestupu. V reakci na Velkou recesi tlačila nekonvenční měnová politika - konkrétně kvantitativní uvolňování (QE) - ceny aktiv na rekordní maxima, což zahájilo nekonečnou debatu o nerovnosti.
Kvantitativní uvolňování
Kvantitativní uvolňování se liší od tradiční politiky centrálního bankovnictví. V minulosti byl Federální rezervní úřad pověřen nákupem nebo prodejem státních dluhopisů. Nákup dluhopisů vnáší peníze do ekonomiky a prodej dluhopisů bere peníze z ekonomiky. Tímto způsobem je Fed schopen řídit dodávky peněz. Čím více peněz je vstřikováno do ekonomiky, tím nižší jsou náklady na peníze (úrokové sazby). Nízké úrokové sazby by proto měly vést k hospodářskému růstu.
Namísto čerpání peněz do ekonomiky prostřednictvím nákupu státních dluhopisů je QE nákup cenných papírů zajištěných hypotékou (MBS) a pokladničních poukázek. V reakci na finanční krizi provedl Federální rezervní fond tři kola QE, díky nimž se rozvaha Fedu zvýšila na 4, 5 bilionu dolarů. Tyto peníze byly přivedeny do ekonomiky prostřednictvím kapitálových trhů, což vedlo k vyššímu podnikovému dluhu, který byl použit k akvizicím a zpětnému odkupu akcií, což pomohlo zvýšit ceny akcií výše.
QE: Neúspěch nebo úspěch?
Existuje shoda v tom, že QE byl úspěch. V roce 2008 byl finanční systém na pokraji kolapsu. Bez prostředků financování, injekce peněz Fedem předznamenala úplné zhroucení bankovního systému. Systémová povaha bankovní krize zaznamenala podobné programy prováděné Bank of England, Evropskou centrální bankou (ECB) a Bank of Japan (BOJ).
Kritici programu QE nutně nesouhlasili s tímto závazkem, ale spíše s velikostí a délkou. Americký akciový trh s aktivy téměř 5 bilionů dolarů a desetiletým obdobím nízkých úrokových sazeb prudce stoupal na historická maxima. Ekonomika však neodpovídala bujnosti; růst zůstal pod 3%, inflace pod 2% a mzdy stagnovaly. Zatímco celkové bohatství vzrostlo, nepřineslo to výhody nižší-střední třídě.
Rychlá akce centrálních bank vytáhla americkou ekonomiku z díry rychleji, než mnozí očekávali. To však vedlo k nezamýšleným důsledkům.
Nerovnost příjmu
Někteří se domnívají, že Federální rezervní fond přispěl k situaci nerovnosti příjmu s QE, říkal, že to zvětšilo příjmovou mezeru. Jak akciový trh stoupal, mzdy stagnovaly as levnými penězi na stole byli jediní lidé, kteří mohli využít, bohatí.
Jinými slovy, QE: měnová politika pro bohaté.
