Co je to dolarový dluhopis?
Dluhopis dolaru je dluhopis denominovaný v amerických dolarech, který obchoduje mimo území Spojených států. Spolu s jistinou jsou veškeré platby kupónu z dluhopisu placeny v amerických fondech.
Dolarový dluhopis se může také vztahovat na komunální dluhopisy, jejichž cena je uváděna v dolarech, spíše než ve výnosu do splatnosti.
Klíč s sebou
- Dolarový dluhopis je dluhopis emitovaný mimo USA, zahraniční společností nebo vládou, který je denominován v amerických dolarech místo jejich místní měny. Dollarové dluhopisy se používají k přilákání většího rozsahu investorů, protože bude menší měnové riziko pro Věřitelé se sídlem v USA.Dolární dluhopisy však nesou větší riziko pro zahraniční emitenty, kteří jsou kromě typického úvěrového rizika vystaveni měnovému riziku. Městské dluhopisy, které jsou kótovány spíše podle své ceny dolaru než výnosu, se také nazývají dolarových dluhopisů.
Porozumění dolarových dluhopisů mimo USA
Dolarový dluhopis, také označovaný jako dluhopis denominovaný v dolarech, označuje skutečnost, že je emitován mimo USA americkými subjekty nebo v USA zahraničními korporacemi a vládami. Dolarové dluhopisy mohou ovládat širší účast, a tedy i větší trh, než cenné papíry denominované v jiných měnách. Trh s dolarovými dluhopisy vydanými americkými firmami mimo zemi poskytuje platformu, prostřednictvím které mohou emitenti získat přístup ke kapitálu od zahraničních investorů.
Investoři na americkém dluhopisovém trhu často považují emise dolarových dluhopisů od zahraničních emitentů za atraktivní nejen proto, že jsou denominovány v dolarech, ale také proto, že výnosy z dolarových emisí nabízených na americkém trhu jsou často vyšší než u dluhopisů stejných vlád nebo korporací. vydané na jejich domácích trzích. Firmy a vlády mimo USA často vydávají dluhopisy denominované v americké měně ve snaze přilákat americké investory nebo zajistit měnová rizika.
U dolarových dluhopisů existuje menší měnové riziko pro americké investory, kteří chtějí vstoupit na mezinárodní dluhové trhy, ve srovnání s nákupem dluhopisů denominovaných v USA.
V listopadu 2017 si čínská společnost elektronického obchodování Alibaba Group Holding Ltd vypůjčila 7 miliard dolarů, když prodala americké dolarové dluhopisy. Dluhopisy byly prodávány s různou splatností v rozmezí 5, 5 až 40 let. Desetileté dluhopisy splatné v roce 2027 požadovaly dalších 1, 08 procentního bodu oproti státním pokladnám. Společnost se rozhodla zvýšit emise dolarových dluhopisů po zvýšení nákladů na půjčky pro společnosti na asijských trzích.
Americký trh nabídl společnosti způsob, jak získat kapitál za nízkou cenu, ale pro investory vyšší než průměrný výnos. Emise dolarových dluhopisů v Alibabě měla vyšší výnosy než emise amerických technologických vrstev Alibaby, jako je Amazon.
Městské dolarové dluhopisy
Městské výnosové dluhopisy jsou jediným typem dluhopisů, které používají konvenci dolarových dluhopisů. Výnosový dluhopis je takový, který podporuje tok svých úroků a jistiny plateb investorům peněžními toky generovanými z konkrétního zdroje nebo projektu. Tyto dluhopisy jsou kótovány podle ceny ve srovnání s jinými typy dluhopisů, které jsou kotovány výnosem dluhopisu do splatnosti.
Předpokládejme například, že desetiletý muni dluhopis má aktuální výnos do splatnosti 3, 83% a aktuální cenu 4 850 $. Pokud by byl tento dluhopis kótován z hlediska výnosu, byl by kotován jako 3, 83%, ale pokud by byl kotován v dolarech, byl by dluhopis uváděn jako 4 850 $. Druhá metoda nabídky je jednodušší, přímější a očekávaný příjem a výdělky lze přesně odhadnout pomocí konkrétních termínů.
