Co je multiplikátor výdělků?
Násobitel zisku rámuje aktuální cenu akcií společnosti z hlediska zisku společnosti na akcii (EPS) akcií. Představuje tržní hodnotu akcie v závislosti na výnosech společnosti a je počítána jako (cena za akcii / výdělky na akcii). Je také znám jako poměr cena / zisk (P / E). Může být použit jako zjednodušený oceňovací nástroj pro srovnání relativní nákladnosti akcií podobných společností a pro posouzení současných cen akcií na základě jejich historických cen na základě relativního výdělku.
Porozumění multiplikátoru výdělků
Násobitel výdělků může být užitečným nástrojem pro určení, jak drahá je současná cena akcie ve vztahu k výdělku společnosti na akcii. Jedná se o důležitý vztah, protože cena akcie by měla být funkcí očekávané budoucí hodnoty emitující společnosti a budoucích peněžních toků vyplývajících z vlastnictví této akcie. Pokud je cena akcie historicky drahá ve srovnání s příjmy společnosti, mohla by potenciálně naznačovat, že není vhodný čas na její nákup, protože akcie jsou drahé. Porovnání multiplikátorů výnosů napříč podobnými společnostmi může navíc pomoci posoudit, jak drahé jsou ceny akcií společností vůči sobě relativní.
Příklad multiplikátoru výdělků
Pokud má například společnost ABC aktuální cenu akcií 50 USD za akcii a zisk na akcii (EPS) 5 USD, multiplikátor výdělků by byl (50 dolarů / 5 dolarů ročně) = 10 let. To znamená, že by to trvalo 10 let, než se cena akcií na 50 USD vrátí vzhledem k aktuálnímu EPS. Násobitel může být také vyjádřen slovně: „Společnost ABC obchoduje s 10násobným ziskem“, protože současná cena 50 USD je 10x 5 USD EPS. Pokud by před 10 lety měla společnost ABC tržní cenu 50 $ a EPS 7 $, multiplikátor by byl 7, 14 let.
Současná cena by byla oproti současným ziskům dražší než cena před 10 lety, protože cena před 10 lety se obchodovala pouze za 7, 14násobek výdělku namísto 10násobku výdělku, jako je tomu v současnosti. Porovnání multiplikátoru výnosů společnosti ABC s jinými podobnými společnostmi může také poskytnout zjednodušený odhad pro posouzení, jak drahá je akcie relativně k jejím ziskům. Pokud má společnost XYZ také EPS ve výši 5 $, ale její současná cena akcií je 65 USD, má multiplikátor výdělků 13 let a lze říci, že je relativně dražší než akcie společnosti ABC, která má multiplikátor pouhých 10 let.
