Překvapení z výnosu nastane, když společnost hlášená čtvrtletní nebo roční zisky překročí nebo nedosáhne očekávání analytiků. Tito analytici, kteří pracují pro různé finanční firmy a zpravodajské agentury, zakládají svá očekávání na různých zdrojích, včetně předchozích čtvrtletních nebo výročních zpráv a současných tržních podmínek, jakož i na vlastních předpovědích výdělků nebo „pokynech“.
Rozdělení zisku překvapení
Překvapení z výnosu může mít obrovský dopad na cenu akcií společnosti. Několik studií naznačuje, že překvapení pozitivního výdělku nevedou pouze k okamžitému zvýšení ceny akcií, ale také k postupnému zvyšování v průběhu času. Není proto překvapivé, že některé společnosti jsou známy rutinním výdělkem. Negativní překvapení z výnosu obvykle povede k poklesu ceny akcií.
Výnosy překvapení a odhady analytiků
Analytici tráví obrovské množství času, než společnosti ohlásí své výsledky, snaží se předpovídat zisk na akcii (EPS) a další metriky. Mnoho analytiků používá pro odvození odhadu EPS modely prognóz, pokyny pro řízení a další základní informace. Model diskontovaných peněžních toků nebo DCF je populární metoda vnitřního oceňování.
Analýzy DCF využívají budoucí projekce bezplatných peněžních toků a diskontují je prostřednictvím požadované roční sazby. Výsledkem procesu oceňování je odhad současné hodnoty. To se zase používá k vyhodnocení potenciálu společnosti pro investice. Pokud je hodnota dosažená prostřednictvím DCF vyšší než současné náklady na investici, mohla by být tato příležitost dobrá.
Výpočet DCF je následující:
DCF = + +… +
CF = peněžní tok
r = diskontní sazba (WACC)
Analytici se spoléhají na celou řadu základních faktorů při podávání žádostí společnosti SEC (např. SEC Form 10-Q pro čtvrtletní zprávu a SEC Form 10-K pro jeho komplexnější výroční zprávu). V obou zprávách obsahuje část diskuze o diskuzi a analýze managementu (MD&A) podrobný přehled operací předchozího období, toho, jak se společnost finančně chovala, a jak vedení plánuje postupovat v příštím vykazovaném období.
Diskuse a analýzy vedení zkoumají konkrétní důvody, které stojí za aspekty růstu nebo poklesu společnosti ve výkazu zisku a ztráty, rozvaze a výkazu peněžních toků. Sekce rozebírá faktory růstu, rizika, dokonce i čekající soudní spory (často také v sekci poznámky pod čarou). Management také často používá sekci MD&A k ohlašování nadcházejících cílů a přístupů k novým projektům, spolu s případnými změnami v sadě výkonných manažerů a / nebo přijímání klíčů.
