Smlouva o futures na ropu WTI zaznamenala nejvyšší maximum od čtvrtého čtvrtletí roku 2014, podpořené silnou světovou poptávkou a rostoucím geopolitickým napětím. Hlavní energetické fondy rostly v tandemu, ale nedosahují dostatečné výkonnosti podkladové komodity s velkým rozpětím, které jsou hluboko pod svými maximami z ledna 2018. Tato medvědí divergence by mohla v nadcházejících týdnech přinést ziskový krátký prodej, protože surový může být v tomto roce blízko vrcholu.
Tři desetiletí údajů o spotových trzích silně zvýrazňují sezónní výkonnost ropy, přičemž vyšší ceny se očekávají v dubnu a květnu, po nichž následuje smíšená letní akce často diktovaná cestami hurikánu a jejich dopadem na ropné plošiny v Zálivu. Ceny pak v listopadu a prosinci mají tendenci klesat a v následujícím roce nalézají podporu pro nová energetická témata. Geopolitické napětí, stejně jako současný spor s Íránem, může výrazně ovlivnit tyto dlouho pozorované sezónní cykly.
Letní jízdní sezóna vytváří jarní vrchol, kdy síly neznámé zvedají ropu a zvyšují ceny čerpadla. Tento jev obvykle končí kolem Memorial Day, nebo méně než za čtyři týdny, což naznačuje, že futures kontrakt bude vrcholit na nebo pod 70 USD. 50% retracement downtrendu ropy do roku 2014 do roku 2015 se nachází na 67 USD, přičemž široká škála klesá díky této hladině, která započítává medvědí signály, které by mohly generovat krátké zisky z prodeje v nedostatečně výkonných energetických fondech.
Odvětví SPDR Select Sector Energy ETF (XLE) se od roku 2014 do roku 2016 prodalo ze 101, 52 USD na 49, 93 USD, a to na pětiletém minimu. Následná vlna zotavení se v prosinci zastavila těsně nad úrovní 616 výprodejů Fibonacciho výprodeje v horních 70 $, čímž se ustálil pokles, který trval do druhé poloviny roku 2017. V lednu 2018 dokončil okružní cestu do odporu a zveřejnil příspěvek letošního maxima a do února vzdal polovinu rally.
Basingový vzorec v polovině 60. let přinesl dubnové útěk, který se zastavil před 0, 618 výprodejem asi před dvěma týdny. Od té doby se brouší do strany, přestože ropa stále roste. Zdá se, že obavy z obchodní války udržují víko ve fondu, což ukazuje větší korelaci s americkými akciemi než ropná smlouva. Toto zpožděné chování by mohlo přinést rozpis podpory rozsahu poblíž 72 $, započtení krátkých prodejních signálů a test na nejnižší hodnotě 2018.
Podobná trajektorie vyrostla i průzkum a těžba ropy a zemního plynu ETDR (XOP) společnosti SPDR S&P (XOP), která v lednu 2016 klesla na víceleté minimum na 22, 06 $ v lednu 2016 a do konce roku se výrazně odrazila. V druhé polovině roku 2017 také ukončil následný útlum, ale na rozdíl od svého rivala nedosáhla rally do roku 2018 maxima 2016. Fond se odprodal s akciovým trhem do února a nyní se obchoduje na boku, což se blíží ke zpětnému poklesu v roce 2016 o 618. Zavázaní kupující musí zvýšit dvě úrovně odporu, aby ukončili medvědí divergenci s ropou - na maximách v prosinci 2016 a lednu 2018.
Na konci roku 2017 se objem vyrovnaného objemu (OBV) zvýšil na víceleté maximum, ale prudká distribuce do dubna podkopala býčí tón. Zatímco tento protivítr ztěžuje fondu pokrytí šesti bodů až do druhé úrovně odporu, průlom nad 40 USD by mohl přilákat kupní sílu potřebnou pro splnění tohoto úkolu. Stejně jako v případě XLE by rozdělení prostřednictvím podpory krátkodobého rozsahu vyrazilo atraktivní signály krátkého prodeje. (Více viz: Krátkodobí prodejci obíhají zásoby ropy a zemního plynu jako prudký nárůst cen .)
Sečteno a podtrženo
Energetické fondy v posledních měsících nedosáhly dobré výkonnosti, přičemž cenová akce se více obracela k obavám z války než futures. Mezitím se pozitivní sezónnost sektoru blíží ke svému konci, což zvyšuje pravděpodobnost, že se surová cena sníží a vyrazí krátké signály prodeje v relativně slabších fondech. (Pro další čtení, podívejte se na: 9 'High Beta' zásob energie, které mohou stoupat .)
