Enterprise-value-to

Co je Enterprise Value-to-Revenue Multiple - EV / R?

Podnikový poměr hodnoty k příjmu (EV / R) je míra hodnoty akcie, která porovnává podnikovou hodnotu společnosti s jeho příjmy. EV / R je jedním z několika základních ukazatelů, které investoři používají k určení, zda je cena akcií spravedlivá. EV / R násobek se také často používá k určení ocenění společnosti v případě potenciální akvizice. Říká se tomu také násobek podnikové hodnoty prodeje.

Klíč s sebou

Míra hodnoty akcie, která porovnává hodnotu podniku společnosti s jejím výnosem. Často se používá pro stanovení ocenění společnosti v případě potenciální akvizice. Může být použita pro společnosti, které negenerují příjem nebo zisky.

Jak vypočítat násobek podnikové hodnoty - příjmy - EV / R

Enterprise Value-to-Revenue (EV / R) lze snadno spočítat tak, že vezmeme podnikovou hodnotu společnosti a vydělí ji výnosem společnosti.

Cvičení $\begin{matrix} EV / R = \frac{Hodnota podniku}{Příjmy} \\ kde: \\ Hodnota podniku = MC + D - CC \\ MC = Tržní kapitalizace \\ D = Dluh \\ CC = Hotovost a hotovostní ekvivalenty \end{matrix} \ begin {align} & \ text {EV / R} = \ frac { text {Enterprise Value}} { text {Revenue}} \ & \ textbf {kde:} \ & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} - \ text {CC} \ & \ text {MC} = \ text {Tržní kapitalizace} \ & \ text {D} = \ text {Dluh} \ & \ text {CC} = \ text {Hotovost a peněžní ekvivalenty} \ \ end {zarovnáno}$ EV / R = Výnosy Výnosy kde: Podniková hodnota = MC + D − CCMC = tržní kapitalizaceD = DebtCC = Peníze a peněžní ekvivalenty

Co vám Enterprise Value-to-Revenue Multiple - EV / R říká?

Podnikový poměr cena / výnos (EV / R) násobek pomáhá porovnávat tržby společnosti s hodnotou podniku. Čím nižší, tím lepší, tím nižší je vícenásobné signály EV / R, které jsou společnosti podhodnoceny.

Obecně se používá jako násobek ocenění, EV / R se často používá při akvizicích. Nabyvatel použije násobek EV / R k určení vhodné reálné hodnoty. Hodnota podniku se používá, protože přidává dluh a vybírá hotovost, kterou by nabyvatel převzal a přijal.

Příklad, jak používat podnikové hodnoty s více příjmy - EV / R

Řekněme, že společnost má v účetnictví 20 milionů USD v krátkodobých závazcích a 30 milionů USD v dlouhodobých závazcích. Má aktiva ve výši 125 milionů USD a 10% těchto aktiv je hlášeno jako hotovost. Akcie společnosti mají 10 milionů akcií a aktuální cena akcie na akcii je 17, 50 USD. Společnost v loňském roce vykázala tržby 85 milionů dolarů.

Při použití tohoto scénáře je podniková hodnota společnosti:

Cvičení $\begin{matrix} Hodnota podniku & = ($ 10, 000, 000 \times $ 17.50) \\ + ($ 20, 000, 000 + $ 30, 000, 000) \\ - ($ 125, 000, 000 \times 0.1) \\ = $ 175, 000, 000 + $ 50, 000, 000 \\ - $ 12, 500, 000 \\ = $ 212, 500, 000 \end{matrix} \ begin {zarovnané} text {Enterprise Value} & = ( 10, 000 $ \ times \ $ 17, 50) \ & \ quad + ( $ 20, 000, 000 + \ $ 30, 000, 000) \ & \ quad - ( 125, 000, 000 \ times 0, 1) \ & = \ 175 000 000 $ + \ 50 000 000 \\ & \ quad - \ 12 500 000 000 \\ & = \ 212 500 000 \\ \ end {zarovnáno}$ Hodnota podniku = (10 000 000 × 17, 50 $) + (20 000 000 + 30 000 000 $) - (125 000 000 × 0, 1) = 175 000 000 + 50 000 000–12 500 000 = 212 500 000 USD

Dále, pro nalezení EV / R, jednoduše vezměte EV a vydělte jej výnosem za rok:

Cvičení $\begin{matrix} EV / R & = \frac{$ 212, 500, 000}{$ 85, 000, 000} \\ = 2.5 \end{matrix} \ začátek {zarovnáno} text {EV / R} & = \ frac { $ 212 500 000} { $ 85 000 000} \ & = 2, 5 \\ \ end {zarovnáno}$ EV / R = 85 000 000 $ 212 500 000 = 2, 5

Podnikovou hodnotu lze vypočítat pomocí trochu složitějšího vzorce, který zahrnuje několik dalších proměnných. Někteří analytici upřednostňují tuto metodu před zjednodušenou verzí. Verze podnikové hodnoty s přidanými podmínkami je:

Cvičení $\begin{matrix} Hodnota podniku = MC + D + PSC + MI - CC \\ kde: \\ PSC = Upřednostňovaný základní kapitál \\ MI = Menšinový zájem \end{matrix} \ begin {align} & \ text {Enterprise Value} = \ text {MC} + \ text {D} + \ text {PSC} + \ text {MI} - \ text {CC} \ & \ textbf {kde: } \ & \ text {PSC} = \ text {Preferovaný sdílený kapitál} \ & \ text {MI} = \ text {Menšinový úrok} \ \ end {zarovnanost}$ Hodnota podniku = MC + D + PSC + MI - CC kdekoli: PSC = Upřednostňovaný sdílený kapitálMI = Menšinový podíl

Jako příklad reálného života zvažte hlavní maloobchodní sektor, zejména Wal-Mart (NYSE: WMT), Target (NYSE: TGT) a Big Lots (NYSE: BIG). Podnikové hodnoty společností Wal-Mart, Target a Big Lots jsou 338 miliard USD, 48, 5 miliard USD a 1, 7 miliardy USD, v daném pořadí, k 15. únoru 2019. Mezitím mají tyto tři příjmy za posledních dvanáct měsíců 512 miliard USD, 74, 5 miliardy USD a 5, 3 miliardy dolarů, resp. Vydělením každé z jejich podnikových hodnot výnosem znamená, že Wal-Martův EV / R je 0, 66, Target's 0, 65 a Big Lots '0, 32.

Rozdíl mezi násobkem Enterprise Value-To-Revenue (EV / R) a Enterprise Value-to-EBITDA (EV / EBITDA)

Hodnota podniku k výnosu (EV / R) se zaměřuje na schopnost generování výnosů společnosti, zatímco hodnota podniku k EBITDA (EV / EBITDA) - známá také jako podnik více - se zabývá schopností společnosti generovat hotovost protéká. EV / EBITDA bere v úvahu provozní náklady, zatímco EV / R se dívá pouze na horní linii. Výhoda, kterou má EV / R, spočívá v tom, že jej lze použít pro společnosti, které dosud generují příjmy nebo zisky, jako je tomu v případě Amazonu (NASDAQ: AMZN) v jeho počátcích.

Omezení použití podnikových hodnot s více výnosy - EV / R

Pro srovnání společností ve stejném odvětví by měl být použit násobek hodnota podniku k zisku. Také, na rozdíl od tržního stropu, který je snadno dostupný na likes Yahoo! Finance, EV / R násobek vyžaduje výpočet hodnoty podniku. To vyžaduje přidání dluhu a odečtení hotovosti a při použití rozšířené verze by to mohlo zahrnovat další faktory.

Obsah: