Akciové trhy se letos rychle odrazily od toho, co vypadalo jako konec desetiletého býčího trhu. Ale to neznamená, že to nejhorší skončilo. Mnoho investorů se obává, že nedávné shromáždění brzy ztratí nohy, a hledají způsoby, jak se zajistit proti možnému pádu. Načasování výkyvů a poklesů trhu však může být blázen. Proto Brad Lamensdorf pomohl sestavit burzovní fond AdvisorShares Ranger Equity Bear, obchodovaný na burze (HDGE), který vylučuje dohady, že se vždy snaží kupovat poklesy a prodávat vrcholy.
ETF společnosti Lamensdorf ve výši 129 milionů USD poskytuje ochranu v dobrých a špatných dobách tím, že selektivně zkratuje pouze nejslabší akcie na trhu, spíše než zkrátí celý trh, když se objeví, že bude brzy směřovat na jih. "Čtyřicet procent celého trhu tvoří 40 nebo 50 nejlepších společností ve Spojených státech, " řekl manažer fondu Business Insider. "Je to opravdu to, co chceš být krátký, " zeptal se rétoricky.
AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF
(Jak to funguje)
- Burzovní ETFShorts nejslabší akcie namísto sázení proti S&P 500Strategy umožňuje ETF vyhrát na trzích nahoru nebo dolů. Manažeři fondů by měli používat ETF jako vrstvu 5% až 15% nad stávající portfolio.
Co to pro investory znamená
Při snaze zkrátit zásoby Lamensdorf hledá společnosti s negativním peněžním tokem, špatnými obchodními modely a společnosti, které čelí významným konkurenčním hrozbám. Jedná se o nejslabší vazby na akciovém trhu a pokud trhy obsahují určitou míru racionality, je pravděpodobné, že budou ve srovnání s akciemi společností se silnějšími fundamenty nedostatečně výkonné.
Jako krátký ETF nebude HDGE na býčím trhu překonávat. Ale nikdy to nebylo vytvořeno s úmyslem být především dlouhodobou strategií buy-and-hold. Účelem fondu je pouze zajištění nejvyšší vrstvy na již existujícím portfoliu akcií. Lamensdorf navrhuje, že přidělení v HDGE ETF kdekoli od 5% do 15% je dostatečné.
Pokud trh vzroste jako celek, předpokládá se, že nejslabší zásoby by měly růst méně než nejsilnější. I když slabé akcie stále rostou, ztráty ze zkratování by neměly být tak špatné jako zisky plynoucí z dlouhodobějších silnějších akcií. V případě poklesu trhu je vsazeno na to, že nejslabší akcie budou nejvíce zasaženy. Zatímco dlouhé sázky budou trpět, slabé akcie by měly vést ke ziskům, které sníží škodu způsobenou v celkovém portfoliu.
S tržním směřováním na jih v poslední polovině roku 2018 se HDGE skutečně podařilo překonat trh o 3%. Během posledních pěti let, zatímco fond propadl ročně o 11%, překonal typický fond na medvědím trhu o 6%. Dalším podobným typem medvědího fondu ETF je AdvisorShares Dorsey Wright Short ETF (DWSH).
Dívat se dopředu
Mějte takové ETF jako takové jen několik způsobů, jak mohou investoři zajistit proti poklesu trhu. Při správném použití v kombinaci se strategiemi s dlouhým kapitálem však mohou poskytnout významnou ochranu a při pádu trhů odstranit některé škody.
