Definice nejlepší evropské nabídky a nabídky (EBBO)
European Best Bid and Offer (EBBO) je regulační mandát, který zprostředkovatelům poskytuje aktuální nejlepší ceny dostupné pro nákup nebo prodej finančních nástrojů. EBBO je evropským ekvivalentem Národní nejlepší nabídky a nabídky (NBBO) v USA. Na jakékoli burze se objevuje řada cenových hladin jak na straně nákupu, tak na straně prodeje. EBBO představuje nejlepší dostupnou cenu - nejnižší cena za nákup nebo nejvyšší cena za prodej. EBBO neustále aktualizuje ceny, aby účastníci trhu měli spravedlivý přístup k nejlepším cenám pro provádění obchodů.
Pochopení nejlepší evropské nabídky a nabídky (EBBO)
Výbor evropských regulačních orgánů pro cenné papíry, předchůdce Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy (ESMA), měl následující definici: „Evropská nejlepší nabídka je nejvyšší nabídková (nebo kupní) cena dostupná v centrálních knihách limitních objednávek regulovaného trhy a MTF, které přispívají k určování EBBO. Evropská nejlepší nabídková cena je příslušná nejnižší nabídková (nebo prodejní) cena. EBBO tedy vždy dodá nejpřísnější rozpětí dostupné na přispívajících obchodních platformách. ““ EBBO tak zaručuje, že účastníci trhu mají kdykoli přístup k nejlepším dostupným cenám. Pokud je EBBO podporováno na obchodní platformě, budou obchodní příkazy účastníků trhu vyplněny za nebo lépe než cena EBBO pro daný obchodní nástroj.
EBBO vylepšeno pomocí MiFID II
Po zmatku finanční krize na trhu se orgán ESMA rozhodl, že je nezbytné zavést nová pravidla, aby se účastníkům vytvořily spravedlivější, bezpečnější, účinnější a transparentnější trhy. Finanční krize odhalila některé díry v prvním souboru pravidel směrnice o trzích finančních nástrojů (MiFID). MiFID II, druhý soubor implementovaný v lednu 2018, ukládá přísnější předpisy o temných fondech a vysokofrekvenčním obchodování (HFT), takže EBBO je k dispozici všem obchodníkům za rovných podmínek.
