V pátek webového semináře Daily Market Commentary jsme obdrželi několik otázek o tom, proč se akcie a fondy rozvíjejících se trhů chovaly tak špatně. Odpověď může znít divně, ale je důležité pochopit vztah mezi finančními problémy v Evropě a na rozvíjejících se trzích.
Obavy z nové krize eura mohou investory vyslat z EM akcií
Nová koaliční vláda v Itálii má investory trochu na hraně, pokud budou dodržovat plány na snížení daní a zvýšení fiskálních výdajů proti přání EU. Po zprávách byly výnosy v Itálii vyšší a dolar i nadále přitahoval kupce hledající bezpečné útočiště. Problém rozvíjejících se trhů je způsoben dvěma hlavními faktory. Zaprvé, rostoucí dolar má tendenci urychlovat toky kapitálu z rozvíjejících se trhů, což způsobuje inflaci. Zadruhé, pokud v Evropě rostou výnosy, pak jsou dluhopisy a dluhy na rozvíjejících se trzích méně atraktivní, což zvyšuje náklady na půjčky.
Oslabující měny a rostoucí úrokové sazby na rozvíjejících se trzích budou mít pravděpodobně přímý negativní dopad na akcie a fondy rozvíjejících se trhů, jako jsou rozvíjející se trhy iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) nebo Vanguard rozvíjející se trhy ETF (VWO). Při řecké finanční krizi v roce 2012 (níže) se nemusíte dívat mnohem dále, než je reakce v EEM, abyste viděli, jak špatný by se problém mohl dostat, pokud by se stupňoval.
