Co je to Event Study?
Studie události je empirická analýza prováděná na zabezpečení, která zkoumá dopad významné události katalyzátoru nebo podmíněné události na hodnotu tohoto zabezpečení.
Studie událostí mohou odhalit důležité informace o tom, jak zabezpečení pravděpodobně bude reagovat na danou událost. Mezi příklady událostí, které ovlivňují hodnotu cenného papíru, patří společnost podávající žádost o ochranu před bankrotem podle kapitoly 11, pozitivní oznámení o fúzi nebo společnost, která neplní své dluhové závazky.
Klíč s sebou
- Studie události zkoumá dopad události na finanční výkonnost společnosti nebo cenného papíru. Studie události analyzuje účinek konkrétní události na společnost tím, že se dívá na související dopad na akcie společnosti. Stejný typ statistik analýza se používá k analýze více událostí stejného typu, model může předpovídat, jak ceny akcií obvykle reagují na konkrétní událost.
Jak funguje Event Study
Studie událostí, známá také jako analýza historie událostí, využívá statistické metody, přičemž jako závislou proměnnou používá čas a poté hledá proměnné, které vysvětlují dobu trvání události (nebo čas do výskytu události). Jiné studie událostí, jako je analýza přerušených časových řad (ITSA), porovnávají trend před a po události a vysvětlují, jak a do jaké míry událost změnila společnost nebo zabezpečení.
Studie událostí odhaluje informace o trhu
Studie událostí provedená na konkrétní společnosti zkoumá jakékoli změny v ceně akcií a jak souvisí s danou událostí. Studii událostí lze také použít jako makroekonomický nástroj k analýze dopadu události na průmysl, odvětví nebo celkový trh. Studie na trhu zkoumá dopad změny nabídky a poptávky. Studie událostí, ať už na mikro- nebo makroúrovni, se snaží zjistit, zda konkrétní událost má nebo bude mít dopad na finanční výkonnost podniku nebo ekonomiky.
Metodika studie událostí
Teoreticky cena akcií zohledňuje všechny dostupné informace a očekávání ohledně budoucnosti. Cena akcie se tedy rovná její aktuální ceně plus součet jejích očekávaných budoucích dividend. Podle této teorie je možné analyzovat účinek konkrétní události na společnost tím, že se podíváme na související dopad na akcie společnosti.
Tržní model je nejčastější analýzou použitou pro případovou studii. Tato metodika zkoumá skutečné výnosy základního referenčního trhu a sleduje korelaci akcií firmy se základní hodnotou. Tento model sleduje abnormální výnosy v konkrétní den události. Odhaluje tedy rozdíl mezi výnosem akcií v daný den a porovnává jej s běžnými nebo průměrnými výnosy. Rozdíl je skutečný dopad na společnost. Tržní model lze použít v průběhu času a analyzovat po sobě jdoucí dny, abychom pochopili, jak událost ovlivňuje zásobu v průběhu času.
Studie událostí může odhalit větší tržní trendy nebo vzorce. Pokud se stejný typ modelu používá k analýze více událostí stejného typu, může předpovídat, jak ceny akcií obvykle reagují na konkrétní událost.
