Co je Fond stabilizace burzy (ESF)?
Fond pro stabilizaci deviz (ESF) je nouzový rezervní účet, který může Ministerstvo financí USA použít ke zmírnění nestability v různých finančních sektorech, včetně úvěrových, cenných papírů a devizových trhů.
Klíč s sebou
- Fond stabilizace deviz (ESF) je nouzový rezervní účet, který může Ministerstvo financí USA použít ke zmírnění nestability v různých finančních sektorech, včetně úvěrových, cenných papírů a devizových trhů. Fond stabilizace deviz (ESF) je převážně, sestávající ze tří typů finančních nástrojů, jmenovitě amerického dolaru (USD), cizích měn a zvláštních práv čerpání (SDR). Burzovní stabilizační fond (ESF) byl vytvořen a financován zákonem o zlatých rezervách z roku 1934.
Porozumění Fondu pro stabilizaci deviz (ESF)
Fond pro stabilizaci deviz (ESF) se skládá převážně ze tří typů finančních nástrojů, jmenovitě amerického dolaru (USD), cizích měn a zvláštních práv čerpání (SDR). Pokud by například ministerstvo financí USA muselo zasáhnout na devizovém trhu (FX), aby ovlivnilo směnné kurzy a podpořilo stabilitu v cizích i domácích měnách, mohlo by tak učinit pomocí ESF.
Například kvůli propojené povaze globálního měnového trhu se může volatilita v jedné měně rychle rozšířit a ESF lze použít k potlačení tohoto zmatku. Intervence jsou obvykle záchranným prostředkem centrálních bank, ale ESF umožňuje státní pokladně USA, aby se pro všechny záměry a účely zapojila do jaké míry zásahu, aniž by musela žádat o schválení amerického kongresu.
Jedním z hlavních rysů Fondu pro stabilizaci deviz (ESF) je, že zahrnuje ZPČ, což je mezinárodní měnová rezervní pseudoměna vytvořená Mezinárodním měnovým fondem (MMF) v roce 1969 z koše předních národních měn a podporovaná plná víra a uznání vlád členských států. To dává ministerstvu financí USA způsob, jak se koordinovat s MMF, pokud by vznikla potřeba stabilizovat směnné kurzy.
Ministerstvo financí může převádět prostředky SDR na dolary jejich výměnou za Federální rezervní systém (FED), centrální banka SDR Spojených států může být vyměněna za USD, zlato nebo jiné mezinárodní rezervy v držení FED. Většina centrálních bank bude udržovat dodávky mezinárodních rezerv, což jsou fondy, které si banky mohou mezi sebou předávat, aby uspokojily globální požadavky.
Vytvoření Fondu stabilizace burzy (ESF)
Americký burzový stabilizační fond (ESF) byl vytvořen a financován zákonem o zlatých rezervách z roku 1934. Tento zákon devalval dolar vůči zlatu a USA zbavil zlatého standardu. Vzhledem k tomu, že tento krok by nepochybně destabilizoval mezinárodní měnové trhy, zákon také pověřil tajemníka ministerstva financí, aby pomocí stabilizačního fondu obchodoval se zlatem, zahraničními měnami nebo zahraničními vládními dluhy k ovlivnění směnných kurzů.
Pod přímým souhlasem tajemníka ministerstva financí a se souhlasem prezidenta USA může ESF nakupovat nebo prodávat cizí měny a pomáhat s financováním zahraničních vlád prostřednictvím krátkodobých půjček. Intervence na devizovém trhu začaly v letech 1934 a 1935 a ESF poskytoval půjčky mnoha vládám a centrálním bankám od svého založení.
Výměnný stabilizační fond (ESF) v akci
Americká vláda použila fond po mexické hospodářské krizi v roce 1994, aby pomohla stabilizovat hodnotu mexického pesa. Clintonova administrativa chtěla přispět částkou 20 miliard dolarů na plán 50 miliard dolarů na vydávání záruk na půjčku mexické vládě, aby se zabránilo kolapsu mexické ekonomiky. Republikánský kongres by však nesouhlasil s vhodnými prostředky, a tak se ministr financí Robert Rubin rozhodl využít ESF. Tento krok byl kontroverzní a přezkoumán Výborem pro finanční služby Spojených států amerických pro finanční služby.
V roce 2008 ministerstvo financí přislíbilo prostředky z ESF na pojištění trhu podílových fondů peněžního trhu, který po rozpadu investiční banky Bear-Stearns utrpěl běh fondu. Účast podílových fondů peněžního trhu musela zaplatit poplatek za účast v investičním systému, což pomohlo posílit důvěru investorů a stabilizovat trh pro podílové fondy peněžního trhu.
