Co je to finanční analýza?
Finanční analýza je proces hodnocení podniků, projektů, rozpočtů a dalších finančních transakcí, aby se stanovila jejich výkonnost a vhodnost. Finanční analýza se obvykle používá k analýze toho, zda je účetní jednotka stabilní, solventní, likvidní nebo dostatečně zisková, aby zaručila peněžní investici.
Klíč s sebou
- Pokud je prováděna interně, může finanční analýza pomoci manažerům učinit budoucí obchodní rozhodnutí nebo přezkoumat historické trendy z hlediska minulých úspěchů. Pokud se provádí externě, může finanční analýza pomoci investorům vybrat nejlepší možné investiční příležitosti. Existují dva hlavní typy finanční analýzy: základní analýza a technická analýza. Základní analýza používá poměry a data finančních výkazů k určení vnitřní hodnoty cenného papíru. Technická analýza předpokládá, že hodnota cenného papíru je již určena jeho cenou, a místo toho se zaměřuje na trendy v hodnotě v čase.
Finanční analýza
Porozumění finanční analýze
Finanční analýza se používá k vyhodnocení ekonomických trendů, stanovení finanční politiky, sestavení dlouhodobých plánů obchodní činnosti a k identifikaci projektů nebo společností pro investice. To se provádí syntézou finančních čísel a dat. Finanční analytik důkladně prozkoumá finanční výkazy společnosti - výkaz zisku a ztráty, rozvahu a výkaz peněžních toků. Finanční analýzu lze provádět jak v podnikovém financování, tak v nastavení investičního financování.
Jedním z nejběžnějších způsobů, jak analyzovat finanční údaje, je vypočítat poměry z údajů v účetní závěrce k porovnání s jinými společnostmi nebo s vlastní historickou výkonností společnosti.
Například návratnost aktiv (ROA) je běžný poměr používaný k určení, jak efektivní je společnost při využívání svých aktiv a jako měřítko ziskovosti. Tento poměr lze vypočítat pro několik společností ve stejném odvětví a vzájemně je porovnat v rámci větší analýzy.
Jak se používá finanční analýza
Finanční analýza podniku
V podnikových financích je analýza prováděna interně účetním oddělením a sdílena s vedením za účelem zlepšení obchodního rozhodování. Tento typ interní analýzy může zahrnovat poměry, jako je čistá současná hodnota (NPV) a vnitřní míra návratnosti (IRR), aby se zjistilo, že projekty stojí za provedení.
Mnoho společností poskytuje úvěr svým zákazníkům. V důsledku toho může být příjem hotovosti z prodeje zpožděn o určitou dobu. Pro společnosti s velkým zůstatkem pohledávek je užitečné sledovat nesplacené dny prodeje (DSO), což společnosti pomáhá identifikovat dobu, po kterou je zapotřebí přeměnit prodej úvěru na hotovost. Průměrné inkasní období je důležitým aspektem celkového cyklu hotovostního převodu společnosti.
Klíčovou oblastí finanční analýzy společnosti je extrapolace minulé výkonnosti společnosti, jako je čistý zisk nebo ziskové rozpětí, na odhad budoucí výkonnosti společnosti. Tento typ analýzy historických trendů je prospěšný pro identifikaci sezónních trendů.
Například maloobchodníci mohou během několika měsíců před Vánocemi zaznamenat drastický nárůst prodeje. To umožňuje podnikům předpovídat rozpočty a přijímat rozhodnutí, například potřebné minimální úrovně zásob, na základě minulých trendů.
Investiční finanční analýza
V oblasti investičního financování provádí analytik externí společnosti analýzu pro investiční účely. Analytici mohou provádět investiční přístup shora dolů nebo zdola nahoru. Přístup shora dolů nejprve hledá makroekonomické příležitosti, jako jsou například sektory s vysokou výkonností, a poté provede podrobnou analýzu, aby nalezl nejlepší společnosti v tomto odvětví. Od tohoto okamžiku dále analyzují zásoby konkrétních společností a vybírají potenciálně úspěšné společnosti jako investice tím, že se naposledy podívají na základy určité společnosti.
Na druhé straně přístup zdola nahoru se zaměřuje na konkrétní společnost a provádí podobnou poměrovou analýzu jako ta, která se používá v podnikové finanční analýze, přičemž jako investiční ukazatele se dívá na minulý výkon a očekávanou budoucí výkonnost. Investice zdola nahoru nutí investory, aby v první řadě brali v úvahu mikroekonomické faktory. Mezi tyto faktory patří celkové finanční zdraví společnosti, analýza finančních výkazů, nabízené produkty a služby, nabídka a poptávka a další jednotlivé ukazatele výkonnosti společnosti v čase.
Druhy finanční analýzy
Existují dva typy finanční analýzy: základní analýza a technická analýza.
Základní analýza
Základní analýza používá ke stanovení hodnoty podniku poměry shromážděné z údajů v účetní závěrce, jako je zisk společnosti na akcii (EPS). Použitím poměrové analýzy a důkladného posouzení ekonomických a finančních situací v okolí společnosti je analytik schopen dospět k vnitřní hodnotě pro bezpečnost. Konečným cílem je dospět k číslu, které může investor porovnat se současnou cenou cenného papíru, aby zjistil, zda je cenný papír podhodnocen nebo nadhodnocen.
Technická analýza
Technická analýza využívá statistických trendů získaných z obchodní činnosti, jako jsou klouzavé průměry (MA). Technická analýza v podstatě předpokládá, že cena cenného papíru již odráží všechny veřejně dostupné informace a místo toho se zaměřuje na statistickou analýzu pohybu cen. Technická analýza se pokouší porozumět tržnímu sentimentu cenových trendů hledáním vzorců a trendů spíše než analýzou základních atributů zabezpečení.
Příklady finanční analýzy
Jako příklad fundamentální analýzy společnost Discover Financial Services vykázala dva čtvrtiny zisků na akcii za rok 2019 (EPS) na 2, 32 USD. To bylo od čtvrtiny roku 2019 vykázáno EPS ve výši 2, 15 USD. Finanční analytik využívající fundamentální analýzu by to považoval za pozitivní znamení zvyšující se vnitřní hodnoty cenného papíru.
Proto se také odhaduje, že budoucí projekce EPS budou vyšší. Například podle Nasdaq.com je odhadovaný EPS ve třetím čtvrtletí 2019 až 2, 29 $ z odhadovaného druhého čtvrtletí 2019 EPS ve výši 2, 11 USD a odhadovaný EPS v prvním čtvrtletí 201 ve výši 2, 00 USD. Všimněte si také, že vykázané EPS za první dvě čtvrtletí roku 2019 překročily odhadované EPS pro stejné čtvrtletí.
Na druhé straně byla po výsledcích hlasování Brexit v červnu 2016 provedena technická analýza směnného kurzu Britská libra (GBP) / USD (USD). Při pohledu na graf směnných kurzů bylo zřejmé, že hodnota GBP klesla výrazně, až na 31 let, ve srovnání s dolarem po hlasování o odchodu z Evropské unie 23. června 2016.
