Když zkratujeme akcie, člověk často čelí výzvě rozlišovat mezi formováním zálivky a změnou trendu. Mnoho úspěšných krátkých prodejců se bude snažit zaměřit své úsilí při pohledu na vodítka, která jsou nabízena od škol technické analýzy a základní analýzy. Čtěte dále a zjistěte, jak studiem těchto různých metod může obchodník získat důvěru ve zkratování trhu.
Technická analýza
Vzhledem k tomu, že na akciových trzích dominují především dlouhodobí obchodníci, pokoušejí se obchodníci na krátkých tratích zaútočit na slabé touhy a začít s klesáním. Pokoušejí se vyvíjet dostatečný tlak na trh, aby vytvořily situace, kdy slabší dlouho vystoupí kvůli strachu z zpětného zisku. Úkolem krátkého prodejce je najít nástroje, jako jsou různé vzorce grafů nebo ukazatele, které se používají konkrétně pro předpovídání začátku poklesu nebo panického prodeje.
Pokus o zkrácení trhu pomocí technické analýzy obvykle znamená nalezení ukazatele překoupenosti a ukazatele trendu, který je dostatečně spolehlivý, aby ukázal, že kapitál je kandidátem na pokles. Indikátor překoupenosti je s největší pravděpodobností buď index relativní síly (RSI), nebo stochastický oscilátor. Ukazatel trendu může být tak jednoduchý jako krátkodobý klouzavý průměr (MA).
Při používání oscilátoru se obchodník spoléhá na to, že prokáže, že trh dosáhl úrovně, která naznačuje, že mu může docházet kupující. Na druhé straně se obvykle používá ukazatel trendu, který ukazuje, že podpora byla přerušena, protože trh je slabý. Při zkratování vlastního kapitálu je velmi důležité, aby obchodník věděl, že s oscilátorem prodává sílu, ale s ukazatelem trendu hledá krátkou slabost.
Základní analýza
V zásadě existuje několik způsobů, jak určit krátké kandidáty, včetně špatných příjmů, soudních sporů, změn v legislativě a zprávách. Klíčem k využití fundamentů nebo zpráv k obchodování s akciemi z krátkodobého hlediska je informované rozhodnutí o tom, zda se jedná o krátkodobou nebo dlouhodobou událost. Negativní zpravodajská událost s největší pravděpodobností způsobí prudký pokles na trhu a nemusí nutně vést k dobrému dlouhodobému poklesu. V tomto případě byl bodec pravděpodobně způsoben spuštěním příkazů stop-loss. Dlouhodobý pokles může začít prudkým poklesem, ale je pravděpodobně způsoben řadou negativních událostí, které obchodníkům dávají jistotu, že se vyvíjí dlouhodobější sestupný trend.
Příkladem prudkého poklesu vyvolaného zpravodajskou událostí je situace, kdy jsou příjmy společnosti vykázány nižší než konsenzus. Obchodníci reagují prodejem akcií. Řada zpráv o negativních výdělcích je však typem fundamentu, který často přitahuje krátkého prodejce.
Pokud je událost dostatečně významná, aby praskla podpora trhu, často se zvyšuje volatilita, když nervózní obchodníci začnou pociťovat tlak prodejců s krátkým prodejem, kteří se snaží trh snížit. To je situace, kdy obchodník může použít oba typy analýz k určení závažnosti poklesu, který je na skladě. Obecně platí, že negativní zprávy jsou často doprovázeny velkým objemem a širokým rozsahem, protože se vyvíjí krátkodobý tlak, který se pokouší řídit akcie na technickou úroveň, což způsobí další zastavení prodeje. Krátký prodejce, poháněný důvěrou negativních fundamentů, se i nadále pokouší prosadit trh prostřednictvím podpůrných bodů, což je bolestivé držet se na dlouhých pozicích.
Krátký prodej v akci
Těžký objem, široké rozsahy a nižší uzávěry často upoutají pozornost obchodníků s krátkou tradicí. Po dalším vyšetřování se pak krátký obchodník rozhodne, že zpravodajská událost nebo zásadní je dostatečně silná, aby vyvolala likvidaci dlouhých pozic. Právě v tomto okamžiku začíná krátký prodej. Dobrým příkladem tohoto druhu nastavení byl fond S&P Financial SPDR Fund (AMEX: XLF) již na začátku roku 2007. Obrázek 1 ukazuje, jak krátkí prodejci identifikovali potenciální příležitost a použili negativní důkazy z technické a fundamentální analýzy k převzetí kontroly nad klesající trh.
Obrázek 1
Krátkodobí prodejci sledovali nárůst objemu a nakonec spustili zpomalení.
Po dlouhém pohybu nahoru a řadě vyšších vrcholů a vyšších spodků dosáhly RSI a stochastické ukazatele překoupené úrovně. To bylo dost informací, které přiměly obchodníky, aby si mysleli, že se vytvářel vrchol, ale ne natolik, aby přitahovali jakýkoli prodejní tlak, protože v průběhu pohybu vzhůru stejné oscilátory naznačovaly možné vrcholy. XLF nabídl první vodítko vrcholu 20. února 2007, na 37, 99, a do 14. března 2007 začal jeho zlom na 34, 18. Tento krok byl největším poklesem ceny a času, který trh zaznamenal od roku 2004 Ve srovnání s předchozími přestávkami byl tento tah mnohem závažnější, což bylo hlavní vodítko, že XLF byl nahoře vidět na obrázku 2.
Obrázek 2
Těžká přestávka v únoru a březnu jasně ukázala, že se XLF topí.
Ačkoli technické faktory mohly identifikovat možnou špičku, zpravodajské příběhy pomohly obchodníkům získat důvěru v krátkou stranu tím, že zásobili trh negativitou. 26. února 2007 varoval bývalý předseda Federálního rezervního systému Alan Greenspan na recesi do konce roku 2007. Následujícího dne Shanghai Composite Index klesl o 8, 8%. Evropské akcie zaznamenaly také velké jednodenní poklesy a Dow Jones Industrial Average (DJIA) prudce poklesl. Během těchto rozsáhlých trhových trhů přitahoval XLF také tlak na krátký prodej, protože to medvědí obchodníci interpretovali jako znamení, že by recese mohla snížit budoucí výnosy finančních institucí.
První krok dolů byl vyvolán kombinací technických a základních faktorů. Obchodníkům nabídl vodítka, že XLF byl citlivý na zprávy, které mohly mít potenciální dopad na příjmy z futures. Rovněž identifikovala body na trhu s krátkými prodejci, které obhajovali dlouhodobí obchodníci. Během února a března bylo oznámeno, že několik subprime podniků požádalo o bankrot. Tato zpráva, spolu s komentáři pana Greenspana, s největší pravděpodobností přispěly k poklesu XLF od 20. do 14. března.
Jak trh formoval svůj vrchol brzy na jaře, byla zveřejněna zásadnější medvědí data, která v kombinaci s oslabujícím technickým nastavením malovala ponurý obrázek. Začátkem dubna požádala New Century Financial Corporation o ochranu před bankrotem podle kapitoly 11. I když tato zpráva nemusí okamžitě vyvolat přerušení trhu, v kombinaci s drobnými konkurzy v únoru a březnu se začal formovat medvědí základní trend.
Po celé jaro a léto XLF cítil tlak dolů, protože prodejci si získali důvěru od negativních fundamentálních a novinových příběhů, stejně jako od medvědího grafu, který se vyvíjel. Novinové příběhy podporovaly krátkodobé prodejce tím, že neustále podporovaly trh negativitou, zatímco technické vzorce v grafech stále znovu potvrzovaly sestupný trend řadou spodních a spodních spodních částí, jak je vidět na obrázku 3. Na základě kombinace technických a fundamentals, to bylo jasné, že krátkí prodejci měli kontrolu nad XLF.
Obrázek 3
Série spodních vrcholů a spodních spodků naznačuje jasný klesající trend během jarních a letních měsíců.
Sečteno a podtrženo
Stručně řečeno, aby byl úspěšný krátký prodejce, musíme si být vědomi stop, které jsou nabízeny jak technicky, tak zásadně. Technicky musí být krátký obchodník schopen rozlišovat mezi formací zálivky a změnou trendu. Musí se naučit typy formací, které naznačují krátkodobý vrchol nebo dlouhodobý trend. V zásadě musí krátký obchodník rozlišovat mezi jednorázovou zpravodajskou událostí a začátkem řady negativních událostí. Tím, že obchodník zjistí, jak spolupracují jak technici, tak základy, získá důvěru, což mu umožní pohodlně zkrátit trh.
