Co je to Sell-Side?
Na straně prodeje se rozumí část finančního odvětví, která se podílí na tvorbě, propagaci a prodeji akcií, dluhopisů, deviz a dalších finančních nástrojů. Jednotlivci a firmy na straně prodávajících pracují na tvorbě a servisu produktů, které jsou k dispozici pro finanční sektor. Na prodejní straně Wall Street jsou investiční bankéři, kteří slouží jako prostředníci mezi emitenty cenných papírů a investující veřejností, a tvůrci trhu, kteří poskytují likviditu na trhu.
Vysvětlím prodejní stránku
Klíč s sebou
- Na straně prodeje se rozumí část finančního odvětví, která se podílí na tvorbě, propagaci a prodeji akcií, dluhopisů, deviz a dalších finančních nástrojů. Jednotlivci a firmy na straně prodávajících pracují na tvorbě a servisu produktů, které jsou k dispozici pro finanční sektor. Na straně prodeje na Wall Street jsou investiční bankéři, kteří slouží jako prostředníci mezi emitenty cenných papírů a investující veřejností. Tvůrci trhu jsou velcí hráči na straně prodeje, kteří poskytují likviditu na trhu.
Základy prodeje
Prodejní a kupní strana Wall Street jsou dvě strany téže mince. Jeden je závislý na druhém a nemohl by fungovat bez druhého. Strana prodeje se snaží získat nejvyšší možnou cenu za každý finanční nástroj a zároveň poskytuje informace a analýzu každého z těchto finančních aktiv. Každý jednotlivec nebo firma, která nakupuje akcie, aby je později prodal se ziskem, pochází ze strany kupujících.
Mezi hráče na straně kupujících patří manažeři peněz v zajišťovacích fondech, institucionální firmy, podílové fondy a penzijní fondy. Jednotliví investoři jsou technicky na straně kupujících. Tento termín se však většinou vztahuje na profesionální správce peněz. Na straně prodeje této rovnice jsou tvůrci trhu, kteří jsou hnací silou finančního trhu.
Směnárna na straně prodeje
Devizový trh je největším finančním trhem na světě a od roku 2018 se denně mění více než odhadovaných 5, 3 bilionů USD. Zde dominují přední nadnárodní banky vedené JP Morganem Chaseem, Citibank, Deutsche Bank, a UBS. Obchodní místnosti bank jsou rozděleny do dvou skupin:
- Mezibankovní obchodníci, kteří nakupují a prodávají velké množství měny na místě a na forwardových trzích. Prodejci prodávají cenné papíry zákazníkům na straně kupujících, včetně hedge fondů, podílových fondů a velkých společností.
Mnoho mezibankovních obchodníků zaujímá proprietární pozice, ale prodejci obvykle ne.
Prodej dluhopisového trhu
Globální dluhopisový trh je druhým největším finančním trhem na světě s odhadovanými 100 000 biliony USD. Výraz zbývající označuje majetek všech akcionářů, institucionálních investorů a akcií společností nebo zasvěcených osob.
Na straně prodeje dominují investiční banky, z nichž největší jsou Goldman Sachs a Morgan Stanley. JP Morgan Chase a Bank of America Merrill Lynch, kteří kombinují komerční a investiční banky v rámci jediné holdingové společnosti. Tyto banky upisují a řídí emise dluhopisů. Mnoho z nich je také primárním prodejcem amerických státních dluhopisů, což znamená, že nakupují přímo z americké státní pokladny. Investiční banky jsou velmi aktivní, obchodují a zaujímají pozice na dluhopisovém trhu.
Akciový trh
Investiční banky také dominují na straně prodeje akciového trhu. Upisují emise akcií, zaujímají majetkové pozice a prodávají institucionálním i individuálním investorům. Jednou z nejvýznamnějších aktivit na straně prodeje na akciovém trhu je počáteční veřejná nabídka akcií. Společnosti nemohou samy zveřejňovat. Musí upisovat služby investiční banky pro upisování. Upisovatelé jsou obvykle makléři, kteří jednají jako nárazník mezi společnostmi a investující veřejností a kteří tyto počáteční akcie prodávají a prodávají.
Příklad ze skutečného světa
Jako skutečný příklad činnosti na straně prodeje je třeba hledat dál než aktivistický investor Carl Icahn, který odprodal svůj podíl v Lyftu před svou první veřejnou nabídkou v březnu 2019. Podle článku v CNBC měl Icahn asi 2, 7% jízdní společnost před IPO, když prodával. Před čtyřmi lety se jeho držby Lyft v hodnotě 100 milionů USD. Kdyby držel podíl poté, co by se společnost stala veřejnou, nemohl by akcie obchodovat šest měsíců. Lyft se otevřel za 72 USD za akcii a vyšplhal na více než 78 USD za akcii, než se obchodoval dolů na něco přes 70 USD. Tím, že Icahn prodal svůj podíl před IPO, zamkl své zisky.
