Co je plovoucí cena?
U swapové smlouvy je pohyblivou cenou úsek, který závisí na úrovni proměnné, jako je úroková sazba, směnný kurz nebo cena aktiva. Většina swapů zahrnuje plovoucí a pevnou nohu, i když je možné, aby obě nohy byly plovoucí.
Strana platící pohyblivou sazbu očekává, že se tato sazba během životnosti swapu sníží.
Pochopení plovoucí ceny
Swap je dohoda mezi dvěma stranami o výměně sledů peněžních toků na stanovené časové období. Obvykle je v okamžiku zahájení smlouvy alespoň jeden z těchto sérií peněžních toků určen náhodnou nebo nejistou proměnnou, jako je úroková sazba, směnný kurz, cena akcií nebo cena komodit.
Nejběžnějším a nejzákladnějším typem swapů je však obyčejný vanilkový úrokový swap, následovaný druhým nejběžnějším měnovým swapem.
V obyčejném vanilkovém úrokovém swapu se strana A zavazuje vyplatit straně B předem stanovenou pevnou úrokovou sazbu na pomyslnou jistinu v konkrétních datech po stanovené časové období. Současně se smluvní strana B zavazuje provádět platby založené na pohyblivé úrokové sazbě smluvní straně A na stejném pomyslném jistině ve stejných určených datech ve stejném určeném časovém období.
Obyčejný Vanilla Swap
V obyčejném vanilkovém swapu jsou dva peněžní toky placeny ve stejné měně. Specifikovaná data plateb se nazývají data vypořádání a časy mezi se nazývají vypořádací období. Protože swapy jsou smlouvy na míru, mohou být platby úroků prováděny ročně, čtvrtletně, měsíčně nebo v jakémkoli jiném intervalu, který strany stanoví.
Zatímco proud s pevnou sazbou se nemění po dobu výměny, proud s pohyblivou rychlostí se periodicky mění. Plovoucí sazba se upraví jako její referenční úroková sazba, změny v souladu s tržními podmínkami. Standardem je často LIBOR, ale může to být také výnos z jednoleté státní pokladniční poukázky nebo jiné úrokové sazby.
Dvě strany, které se nazývají protistrany, uzavírají swapové transakce s fixním pohyblivým tokem, aby snížily svou expozici změnám úrokových sazeb nebo se pokusily profitovat ze změn úrokových sazeb.
Měnový swap
V měnovém swapu si obě protistrany vyměňují jistinu a fixní úrokové platby za půjčku v jedné měně za jistinu a fixní úrokové platby za podobnou půjčku v jiné měně. Na rozdíl od úrokového swapu si strany měnového swapu vymění částky jistiny na začátku a na konci swapu. Dvě specifikované částky jistiny jsou nastaveny tak, aby byly přibližně stejné, vzhledem k směnnému kurzu v okamžiku zahájení swapu.
Plovoucí cena zde představuje směnný kurz mezi oběma měnami.
