(F) úvěrový rating společnosti Ford Motor Co. (F) se blíží nezdravému stavu poté, co Moody's Investors Service snížila své hodnocení na výrobce automobilů Detroit.
Začátkem tohoto týdne vzala společnost Moody's svůj úvěrový rating na Ford na Baa3 od Baa2 s negativním výhledem, což poukazuje na svou tržní pozici a restrukturalizační úsilí z důvodů snížení hodnoty. Na Baa3 je Ford o jeden stupeň daleko od nevyžádaného stavu. To by nebyl vítán výrobcem automobilů a jeho investory, kteří podle Bloomberga tvrdili, že si za posledních šest let udržovali status investičního stupně a během poslední finanční krize se mohli vyhnout podání konkurzu.
Globální erodování Fordu
Ve výzkumné zprávě Moody's uvedla, že downgrade „odráží erozi v globální obchodní pozici společnosti a výzvy, kterým bude čelit při provádění programu Fitness Redesign.“ Moody's hovořil o restrukturalizačním programu společnosti Ford zaměřeném na zvýšení hotovosti v pokladnách společnosti a zastavení ztráty na nedostatečně výkonných trzích a jednotkách.
Moody's poukázala na zmírnění marží v Severní Americe kvůli vyšším nákladům, zvratu v čínských operacích a ztrátě 633 milionů dolarů za prvních šest měsíců roku v koncernu. Mezi další problémy, které vedly ke snížení ratingu, patří ztráta v jihoamerickém podnikání v loňském roce ve výši 750 milionů USD a pokračující ztráty v Evropě, které se podle očekávání zhorší kvůli nákladům na Brexit za její operace ve Velké Británii.
Restrukturalizace společnosti Moody's bude stát 11 miliard USD
"Restrukturalizační iniciativy by mohly znamenat 11 miliard dolarů v poplatcích a 7 miliard dolarů v souvisejících hotovostních výdajích během následujících 3 až 5 let, " uvedl Moody's ve zprávě. „Negativní výhled společnosti Ford uznává významné výzvy týkající se účinného provedení celého rozsahu programu Fitness a prodlouženého časového období, během něhož by mohlo být dosaženo podstatných přínosů.“ Ratingová společnost poznamenala, že prostředky a prostředky na správu věnované jejímu obratu může poškodit schopnost Fordu zvládnout jakýkoli neočekávaný pokles na automobilovém trhu. Moody's varoval, že rating může být snížen, pokud nedojde k jasnému pokroku v jeho obratu do začátku příštího roku do poloviny příštího roku.
Současně s tím, že společnost Moody's stále více negativně hodnotí úvěrový rating Fordu, uvedla, že rating Baa3 je podporován skutečností, že Ford má v USA ziskovou a vysoce konkurenční pozici a že jeho fitness program jde za oblasti, kde Ford vidí největší slabost. Moody's uvedl, že program obratu se provádí v době, kdy je trh s automobily zdravý. Ford má také úspěšné výsledky restrukturalizace, které Moody's uvedl, že podporuje její nové hodnocení společnosti.
