Co je Toll Revenue Bond
Mýtný výnos je druh komunální bezpečnosti používané k výstavbě veřejného projektu, jako je most, tunel nebo rychlostní silnice. Výnosy z mýtného placeného uživateli veřejného projektu platí splátky jistiny a úroků z dluhopisu.
Obvykle jsou dluhopisy z mýtného vydávány státními dopravními agenturami nebo provizemi na turnpike. Stejně jako u všech výnosových dluhopisů se dluhopisy s příjmy z mýtného liší od dluhopisů obecného závazku (GO obligace), které čerpají výnosy z více daňových zdrojů. Protože dluhopisy s mýtným výnosem spoléhají na jediný tok příjmů, mají vyšší riziko a platí více úroků než podobné dluhopisy GO.
Mnoho dluhopisů s příjmy z mýtného je splatných za 20 až 30 let a je vydáno v 5 000 dolarech a většina z nich má rozložené splatnosti. Z tohoto důvodu jsou tyto dluhopisové příjmy typem sériového svazku.
Rozdělení dluhopisů z mýtného
Dluhopisy s příjmy z mýtného pomáhají s financováním nových zpoplatněných silnic a zlepšováním stávajících silnic. Jedním z důvodů, proč obce využívají dluhopisy s mýtným, je to, že umožňují vládám diverzifikovat závazky a vyhýbat se samostatně stanoveným limitům státního nebo okresního dluhu.
Ne všechny finanční prostředky z dluhopisů z mýtného směřují k betonu a asfaltu. Mohou také financovat plánované projekty obnovy infrastruktury, jako jsou odpočívadla a parky, které přiléhají k mýtným silnicím.
Klady a zápory dluhopisů mýtného
Investoři používají dluhopisy s mýtným výnosem k diverzifikaci jejich držby s pevným výnosem. Mnoho podílových fondů obecních dluhopisů například posypává dluhopisy s příjmy z mýtného, které podle jejich názoru nabízejí dobré riziko versus odměnu. Mnoho cílových dluhopisů z mýtného je ve státech se zdravými rozvahami a příznivými ekonomickými trendy, protože to souvisí se schopností dopravního úřadu provádět platby jistiny dlouhodobě.
Někteří daňoví poplatníci však vidí dluhopisy s mýtným jako neefektivní způsob financování. Pennsylvania Turnpike, první superdálnice země, která poprvé běžela z Irwina do Carlisle, poskytuje případovou studii dluhu na turnpike.
Pennsylvania Turnpike původně plánoval do důchodu celý svůj dluh v roce 1954, jakmile splatil dluhopisy použité na výstavbu. Turnpike však nadále vybírá mýtné dodnes; a od roku 2018 stojí cestující motorista 55 USD za jednosměrnou cestu po celé délce turnaje, pokud motoristé platí v hotovosti.
Ve skutečnosti systém Pennsylvania Turnpike přidal v posledních desetiletích několik dalších silnic. Kritici však tvrdí, že jedním z důvodů pokračujících poplatků podél hlavního rozpětí turnaje je to, že Komise pro turnaj v Pensylvánii a pracovní místa, která vytvořila, by přestaly existovat, pokud by byl dluh někdy plně zaplacen. Kniha nazvaná Když se rozbije levee: Krize sponzorství na turnaji Pensylvánie, Valné shromáždění a Nejvyšší soud státu , napsal William Keisling, podrobně popisuje údajnou historii korupce, plýtvání a nepotismu v Pennsylvánii, financovanou dluhopisy z mýtného.
